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「外汇行情」被中央环保督察组批评的中国白银第一股,能否如愿获国资入股

网络整理
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  插画设计:孙竹

  5月29日,号称“中国白银第一股”的金贵银业(002716.SZ)实控人拟转让5.72%股权。深交所第一时间针对公司实控人的股权转让行为发函询问。

  公司当日公告显示,5 月27 日金贵银业控股股东曹永贵签署了《股份转让协议》,拟将公司5494万股无限售流通股协议转让给湖南省财信常勤壹号基金合伙企业(有限合伙)(下称“财信常勤”),该笔转让股份合计占公司总股本的5.7201%。

  财信常勤是湖南省属国有金控平台——湖南财信金融控股集团有限公司(简称“湖南财信金控”)的下属公司。

  《中国经济周刊》记者梳理发现,仅在5月,金贵银业就先后收到深交所年报问询函1份、监管函2份、关注函2份,成为资本市场最受监管机构关注的上市公司之一。

  对金贵银业而言,刚刚过去的5月堪称是“黑色的”,不仅频频收“监管函”。由于环保整改不力,金贵银业也被中央第四生态环境保护督察组的“回头看”重点点名要求整改。

  随着金贵银业的实控人高比例股权质押、公司信用评级遭下调、中央环保督察组点名要求整改环保问题等风险敞口一一暴露。

  尽管已经暴露多重风险,但这并未动摇湖南财信金控入股金贵银业的决心。市场人士坦言,在这个时点,作为湖南省属国有金控平台的湖南财信金控,旗下公司以3亿元接手金贵银业近6%股权,其中逻辑值得玩味。

  资金流动性紧张

  金贵银业于2014年1月在深交所上市,主营生产销售高纯银、电解铅、黄金、高纯铋等有价金属。

  资金流动性问题长期伴随着金贵银业的发展。上市当年,即2014年11月,金贵银业就发行了7亿元的郴州市金贵银业股份有限公司2014年公司债券(简称“14金贵债”),期限为5年,债前3年券票面利率为7.05%,债券存续期后2年的票面利率调整为7.55%。

  其后数年,金贵银业先后发行了“16 金贵 01 ”“ 16 金贵02”“17金贵01”“18金贵01”等多只债券,金贵银业对资金的强烈需求可见一斑。

  其实,金贵银业资金流动性风险已经体现在公司债价格上。《中国经济周刊》记者梳理“14金贵债”走势发现,该债券在2018年出现较大幅度波动,一度下滑至70元/张左右,较发行价100元/张下跌三成。进入2019年1月中旬,“14金贵债”价格创出历史新低,一度跌到38.25元/张,之后价格回升,维持在70元/张左右。

  2019年11月,“14金贵债”将到期,公司将面临兑付压力。与此同时,负责审计的会计机构还对2018年金贵银业年报出具了“非标”保留意见的审计报告,公司盈利能力持续性存疑。

  事实上,今年5月16日,金贵银业在回复深交所关于公司重大资产重组涉及的主要障碍问询时就曾回复,“受控股股东高比例股权质押以及国内金融去杠杆的影响,公司融资能力受到一定影响,公司资金流动性紧张……”

  金贵银业的公告显示,在这次重大资产重组中,公司支付给赤峰宇邦矿业有限公司第一笔保证金1亿元后,公司暂时不支付双方约定的第二笔保证金2亿元。

  有息负债高达46.4亿元,债券信用评级遭下调

  市场人士分析认为,14金贵债在今年1月中旬价格大跳,主要由于上海汐麟投资管理有限公司(简称“上海汐麟”)与金贵银业的合同纠纷一案,法院冻结了公司5个银行账号共1936.67万元银行存款,市场投资者对公司债券投资价值预期缩水。

  公告显示,金贵银业实控人曹永贵在没有召开董事会、股东大会等法定流程的情况下违规私自加盖金贵银业公章,为关联方郴州市金江房地产开发有限公司(下称“金江地产”)向上海汐麟的1.6亿元借款提供不可撤销的连带责任保证担保,后因金江地产借款逾期,上海汐麟向法院起诉,金贵银业1936.67万元遭司法冻结。

  也正是这个合同纠纷,让金贵银业评级机构东方金诚国际信用评估有限公司(下称“东方金诚”)调整了金贵银业债券信用评级:2019年3月21日,金贵银业主体信用等级和“14金贵债”信用等级双双由AA下调至AA-。

  3月21日,东方金诚发布报告称,“鉴于金贵银业2018年营业利润等主要经营指标下滑, 并且2019年存在有息债务集中兑付压力,”东方金诚对金贵银业启动不定期跟踪评级机制。