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「索罗斯认为炒股什么最重要」索罗斯如何分析

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索罗斯认为炒股什么最重要:索罗斯如何分析股票

索罗斯投资成功的关键在于认清在哪个时点,市场开始靠自己的动能壮大,这样的时点找出之后,投资人便知道连续涨跌不停的走势即将开始或者正在进行。索罗斯认为,连续涨跌不停的走势具有以下主要步骤: (1)趋势还没有被确认; (2)等到趋势已被确认,趋势往往会被强化,于是开始了自我强化的过程。流行的趋势与流行的偏见彼此强化,趋势仰赖于偏见,偏见会变强并愈来愈夸大,此时远离均衡状况便出现; (3)市场走向经得起考验:偏见和趋势可能经得起各种外部冲击反复的考验; (4)当偏见和趋势受到冲击后存留下来,便是“无可动摇”,索罗斯称之为“加速期”; (5)信念与真实之间的背离很大时,是认清真相的时刻; (6)最后形成自我强化的连续涨跌走势,情况开始逆转。 索罗斯的炒股法则: 1.耐心等待时机出现 投资者通常都是按照股票的基本面或者既有盈利来决定投资,但对索罗斯来说,这无疑是反应缓慢的过去式。他的做法是知微见著,一叶知秋,按现状的一些蛛丝马迹,去分析行将出现的未来转变;按预测来部署进攻策略,然后再静心等候捕杀的一刻。就像鳄鱼看见树旁的风吹草动,而预知将有兔子在某一个角落跳出来,因而在那附近等候一样。索罗斯能从世界金融领袖的公开声明以及这些领袖所作的决定中,察觉出趋势、动向和节奏。索罗斯比大部分人更了解全球经济的因果关系,也就是A发生、B决定随之而来,再下来则是C。研究、暂停、深思熟虑。索罗斯认为,整场游戏往往是长时期的战斗,因为利率和汇率变动的效果需要时间才能显现,因此需要很大耐性。索罗斯认为:“要成功,你需要休闲娱乐,你需要一段时间,紧紧缠住你的双手。” 2.进攻时须狠,而且须全力而为 索罗斯是少数的风险大师,他所讲究的风险,不是如何循序渐进地一边保住既有利益一边赚取微利,而是如何用尽手头上每一个筹码,在大赚与大蚀的极端中取得平衡。索罗斯认为进攻必须果断,不要“小心翼翼”地赚小钱,除非不出手,看准时机的话,必须要赚尽。索罗斯认为投资人所能犯的最大错误不是大胆,而是太过保守。当这个时机出现时,他有胆量拿出所有身家下注,甚至循环抵押借贷以得到更多筹码,因为他认为,若有信心必涨,为什么投资得那么少?若没信心出击,就根本不应下注!在1992年的狙击英镑之役中,其手下大将史坦原本拟建立30或40亿美元的英镑空仓,而索罗斯的答案是:“你这样也算仓位?”于是提高至100亿美元。 3.事情不如意料时,保命是第一考虑 索罗斯擅长绝处求生,懂得何时放弃。求生是投资者的一个重要策略。他投资成功的关键不仅在于懂得何时看对股票,而且还在于承认自己何时犯错。有时他的行动看起来像最嫩的新手,卖到低点买到高点。但是索罗斯的信念是:能在另一天卷土重来投入战斗,他说:“我不相信有一天醒来时已经破产。”索罗斯在做错时能及时止损离场,为的是:放弃战斗活下来,好在另一天再上战场。索罗斯止损退场要承受巨大的亏损,但是如果不及时止损,会赔得更多。索罗斯了解自己建立的投资仓位可能有错,这虽令他失去安全感,但也使他提高警觉随时准备改正。这是由于索罗斯的哲学理念接受不完美是人性的一部分,所以对失败或犯错不抱负面态度。他指出:做错事不丢脸,错误变得明显时不去矫正才丢脸。他常以此自夸,不在于他常常作对,而在于他比其他多数人更善于发现自己何时做错。如果市场变化和他期待发生的事不合,他便知道自己犯了错,但他会进一步探索找出自己什么地方算错了。一旦他认为自己知道答案,便有可能被迫修正原来的判断,或者完全舍弃,但他不喜欢只因环境变化而改变判断。索罗斯从父亲身上学到的主要教训是:冒险没有关系,但冒险时不要拿全部家当赌下去。索罗斯说:千万别赌整个家当,但有钱可赚时也不要呆在一旁。索罗斯对冷门的东西特别感兴趣,例如在套汇还是一项冷门又无聊的工作时,他把套汇研究得很透彻,一跃成为套汇理论兼操作的大师。1960年,他发现一家德国保险公司——联合,若以他的资产价值相较,股价实在太低了,他便开始推荐联合的股票,结果此股票涨了三倍。要有独具慧眼去找到低价而有潜力的股票。 5你有没有自己的舞台 人必须有舞台才有发言的余地,才会受到重视,也可以在政治上谋求更大的商机。例如1980年代末期,索罗斯曾企图说服当时美国总统和英国首相支持一项欧洲的复兴计划,但是这项建议非但没有被重视,还遭受人所嘲笑,他了解必须成为公众人物才能受到重视。于是推动了放空英镑一役,让英格兰银行破产,从此声名大噪,为自己创造了一个舞台。之后还应韩国总统之邀到韩国进行访问,以非正式顾问之名评估韩国进行巨额投资的可行性。

索罗斯认为炒股什么最重要:炒股最重要的原则是什么?

始终以自己的资产价值保持增值为目标。持股时间和持币时间比没有准确的比率 散户炒股不同于专业机构,区别在于没有专业的分析研究队伍、全面的分析技术、稳定和广泛的信息渠道、资本实力以及专业团队的管理经验。这些使得一个散户在炒股时不可能采取专业证券投资商的很多方法和手段,更不能以为像一个专业操盘手那样,盯在电脑上拼杀,就可以成为赢家。如何在相对不利的情况下避免错误,这可能是最首要的投资股市战略。以下四项基本原则有助于你防范自己陷入错误泥潭。 第一原则:赢家不贪 炒股赢家的第一原则是赢家不贪。不贪是一种心态。不贪的心态。投资股市切忌贪心过头,失去了判断股市风险的基本底线。不要想当那个只有万分之一机会的股市爆发户,做一个有风险控制原则的、用自己头脑思考的投机者。欲速则不达,谁不想在短时间内成为暴发户,但是我们在现实生活中,看到更多的是失败者。越想暴发,就越不能。 如果你不懂这个道理,就不应当来炒股票。赢家不贪。股市投资最完美的情况是:在最低点买入,在最高点卖出。在你的操盘记录里,你也许可以做到这样几次完美的结果,但大部分时候,你肯定做不到。很多股民做不到,但依然不自觉地追求这种极少几率的完美。 沪指超过4200点,很多人依然高位跟进,等待股价涨到心目中更高的点出货。结果,后悔。 第二原则:勿用情绪驾驭判断 股神巴菲特投资股市的秘诀是:寻找与发现具有最大潜在投资价值的公司。他从来不会因为股市某个时段的涨跌而改变自己的投资理念。同样,我们知道的索罗斯也一样。索罗斯投资股市的秘诀是:在不同市场、不同时间、不同产品的比较中发现可以计算的最低固定风险的套利机会。他也从来不会因为股市某个时段的涨跌而改变自己的投资理念。我们很难把普通的股市投资者,特别是散户,和这两位世界级的投资大师放在一个平台上进行比较。 如果非要进行比较的话,一个最大的、最本质的区别是:一般股市散户的投资行为很大程度上是受自己的情绪左右。典型的特征是:股票上涨,情绪高涨,忘乎所以,继续追涨,不知道适可而止;股票下跌,情绪低落,怨天尤人,或勿忙杀跌,或不知所措。对于股市的研究,有很多理论。 其中,一个重要的观点或结论是:投资者的心理、情绪会对股市周期产生重要影响,或者说,股市的波动受到人们的心理和情绪的影响。当然,这是宏观经济意义上的观察结果。但这个理论对我们散户投资股市有什么参考意义吗?有。就是你不必让自己的情绪影响你自己的投资决定。决定什么时候买、什么时候卖,这应该是你对市场或者某个公司研究发现的结果,而不是你听别人说,或者自己情绪好坏的结果。 第三原则:小心消息陷阱 庄家出货和吃货,通常的手段就是诱多和诱空。不是在交易形态上,给散户造成错误的判断,就是在消息上面上,给散户挖许多陷阱。而这两种手段一定是配合使用的,真真假假,对一个普通的股民来说,比较不易判断。也没有一定的规则可以遵循。除了人传人的口头消息渠道之外,目前,互联网是一个被大鱼经常利用来布置消息陷阱的有效工具。各种证券类的网站、几大综合门户网站的证券论坛、股评、博客等,都可能成为消息陷阱的公开场所。股民的共同特点是喜欢听牛市的故事,不喜欢听风险警告。这是消息陷阱能够得逞的关键。由于庄家在筹划消息陷阱方面的经验与细密布置,即便散户中招,也完全意识不到,还可能反过来感谢某些人。 股市上大鱼吃小鱼,通常在无形之间,更多是借别人之手,或借势吃掉小鱼。股民提高自己的风险意识是最主要的防御武器,不要轻信别人的消息,不要仅凭看了某个股评就做决定。对散户来说,最根本的抵御方法是用心理解长期价值投资的基本理念,并了解一些方法。抑制自己投资的贪念,把自己投机的动机放置在一个理性思维的框架里,这样才可能减少落入各种各样消息陷阱里的次数。搏击在股海,一条小鱼需要知道:自己周围的暗中会有大鱼频繁出没,还有许多暗流,风云也可能瞬间突变。唯有风险意识可能伴你成为赢家。 第四原则:静观其变 股市投资管理中的这条原则是指:当市场没有出现进一步的信号、迹象、事件和潜在变化的时候,最好的投资原则就是不动,或者不变。这个原则对空仓者和持仓者同样的重要。原则简单,但事实上很多人做不到。主要以下两个原因:第一。看不清市场的时候,很多人往往越想看清楚。于是,就问别人。这个时候自己过去既定的思路和看法,往往受到别人的影响,从而不自觉地改变了自己的判断。好像看清了市场,实际上,可能恰恰是稀里糊涂地犯了方向的错误,或盲动的错误。 第二、短期心态常常主导实战。表现在:空仓持币的时候,总担心股市涨上去,怕自己可能追高;而持仓的时候,又总担心股市会跌下来,怕自己无法在高位出货。所以,尽管看不清股市方向,但心里放不下,左思右想,不是动一动钱,就是动一动股票。在任意时刻,市场不是涨就是跌,很难判断。但是,从中长期来看,很多时候,股市就是没有方向的。如果投资者抱着短期心态的话,就总想看清短时间股市的动态,往往给自己制造了更多犯错的机会。

索罗斯认为炒股什么最重要:如何利用索罗斯反射理论分析股票走势

索罗斯的核心投资理论就是所谓“反射理论”。简单来说,反射理论是指投资者与市场之间的一个互动影响。索罗斯认为,金融市场与投资者的关系是:投资者根据掌握的资讯和对市场的了解,来预期市场走势并据此行动,而其行动事实上也反过来影响、改变了市场原来可能出现的走势,二者不断地相互影响。因此根本不可能有人掌握到完整资讯,再加上投资者同时会因个别问题影响到其认知,令其对市场产生“偏见”。 索罗斯投资成功的关键在于认清在哪个时点,市场开始靠自己的动能壮大,这样的时点找出之后,投资人便知道连续涨跌不停的走势即将开始或者正在进行。索罗斯认为,连续涨跌不停的走势具有以下主要步骤: (1)趋势还没有被确认; (2)等到趋势已被确认,趋势往往会被强化,于是开始了自我强化的过程。流行的趋势与流行的偏见彼此强化,趋势仰赖于偏见,偏见会变强并愈来愈夸大,此时远离均衡状况便出现; (3)市场走向经得起考验:偏见和趋势可能经得起各种外部冲击反复的考验; (4)当偏见和趋势受到冲击后存留下来,便是“无可动摇”,索罗斯称之为“加速期”; (5)信念与真实之间的背离很大时,是认清真相的时刻; (6)最后形成自我强化的连续涨跌走势,情况开始逆转。 当信念不再强化趋势,整个过程就开始迟滞不前,失去信念会使趋势反转,而且这个过程会达到索罗斯所说的交叉点。于是市场往相反方向前进,就会出现索罗斯所称的灾难性的大涨或大跌。 索罗斯在实践中被认为是逆向操作者,但承认他与大众为敌时总是小心翼翼。虽然大部分时间他会跟着趋势走,但却一直在寻找趋势的转折点,惟有此时与大众为敌才有意义。 索罗斯的炒股法则: 他的操作方法通常是:先形成一个假设,建立了仓位去测试这个假设,然后等市场证明这个假设的对或错。 索罗斯的投资方式与其他投资大师非常不同,他没有严格的原则或规律可循。索罗斯善于察觉混乱状态,更像是一条蛰伏于森林湖泊旁等待猎物出现的巨鳄一样,等待正确的时机,然后奋力一击,像鳄鱼扑向猎物一般把握机会。 1.耐心等待时机出现 投资者通常都是按照股票的基本面或者既有盈利来决定投资,但对索罗斯来说,这无疑是反应缓慢的过去式。他的做法是知微见著,一叶知秋,按现状的一些蛛丝马迹,去分析行将出现的未来转变;按预测来部署进攻策略,然后再静心等候捕杀的一刻。就像鳄鱼看见树旁的风吹草动,而预知将有兔子在某一个角落跳出来,因而在那附近等候一样。 索罗斯能从世界金融领袖的公开声明以及这些领袖所作的决定中,察觉出趋势、动向和节奏。索罗斯比大部分人更了解全球经济的因果关系,也就是A发生、B决定随之而来,再下来则是C。 研究、暂停、深思熟虑。索罗斯认为,整场游戏往往是长时期的战斗,因为利率和汇率变动的效果需要时间才能显现,因此需要很大耐性。索罗斯认为:“要成功,你需要休闲娱乐,你需要一段时间,紧紧缠住你的双手。” 2.进攻时须狠,而且须全力而为 索罗斯是少数的风险大师,他所讲究的风险,不是如何循序渐进地一边保住既有利益一边赚取微利,而是如何用尽手头上每一个筹码,在大赚与大蚀的极端中取得平衡。 索罗斯认为进攻必须果断,不要“小心翼翼”地赚小钱,除非不出手,看准时机的话,必须要赚尽。索罗斯认为投资人所能犯的最大错误不是大胆,而是太过保守。 当这个时机出现时,他有胆量拿出所有身家下注,甚至循环抵押借贷以得到更多筹码,因为他认为,若有信心必涨,为什么投资得那么少?若没信心出击,就根本不应下注!在1992年的狙击英镑之役中,其手下大将史坦原本拟建立30或40亿美元的英镑空仓,而索罗斯的答案是:“你这样也算仓位?”于是提高至100亿美元。 3.事情不如意料时,保命是第一考虑 索罗斯擅长绝处求生,懂得何时放弃。求生是投资者的一个重要策略。他投资成功的关键不仅在于懂得何时看对股票,而且还在于承认自己何时犯错。有时他的行动看起来像最嫩的新手,卖到低点买到高点。但是索罗斯的信念是:能在另一天卷土重来投入战斗,他说:“我不相信有一天醒来时已经破产。”索罗斯在做错时能及时止损离场,为的是:放弃战斗活下来,好在另一天再上战场。索罗斯止损退场要承受巨大的亏损,但是如果不及时止损,会赔得更多。 索罗斯了解自己建立的投资仓位可能有错,这虽令他失去安全感,但也使他提高警觉随时准备改正。这是由于索罗斯的哲学理念接受不完美是人性的一部分,所以对失败或犯错不抱负面态度。他指出:做错事不丢脸,错误变得明显时不去矫正才丢脸。他常以此自夸,不在于他常常作对,而在于他比其他多数人更善于发现自己何时做错。 如果市场变化和他期待发生的事不合,他便知道自己犯了错,但他会进一步探索找出自己什么地方算错了。一旦他认为自己知道答案,便有可能被迫修正原来的判断,或者完全舍弃,但他不喜欢只因环境变化而改变判断。索罗斯从父亲身上学到的主要教训是:冒险没有关系,但冒险时不要拿全部家当赌下去。索罗斯说:千万别赌整个家当,但有钱可赚时也不要呆在一旁。 索罗斯对冷门的东西特别感兴趣,例如在套汇还是一项冷门又无聊的工作时,他把套汇研究得很透彻,一跃成为套汇理论兼操作的大师。 1960年,他发现一家德国保险公司——联合,若以他的资产价值相较,股价实在太低了,他便开始推荐联合的股票,结果此股票涨了三倍。 要有独具慧眼去找到低价而有潜力的股票。 5你有没有自己的舞台 人必须有舞台才有发言的余地,才会受到重视,也可以在政治上谋求更大的商机。 例如1980年代末期,索罗斯曾企图说服当时美国总统和英国首相支持一项欧洲的复兴计划,但是这项建议非但没有被重视,还遭受人所嘲笑,他了解必须成为公众人物才能受到重视。于是推动了放空英镑一役,让英格兰银行破产,从此声名大噪,为自己创造了一个舞台。之后还应韩国总统之邀到韩国进行访问,以非正式顾问之名评估韩国进行巨额投资的可行性。

索罗斯认为炒股什么最重要:罗杰斯与索罗斯 分歧

索罗斯是在管理双鹰基金时认识吉米.罗杰斯的。1970年,索罗斯和罗杰斯携手合作。罗杰斯是耶鲁大学1964年的毕业生。之前,他曾经在英国剑桥大学学习政治、哲学和经济学。服军役的三年时间里,罗杰斯获得了炒股专家的声誉,他甚至掌管了他上司的股票业务。罗杰斯留给索罗斯的印象是:他是一个亲英分子和自诩的哲学家。 罗杰斯的第一份工作是在华尔街贝奇公司,靠600美元的本钱在股票市场开始从事证券活动。现在,他开始在爱霍德·布雷彻尔德公司为索罗斯做事。公司里很多人都认为罗杰斯特别难缠。而索罗斯认为罗杰斯就是他所需要的人。这两个人拥有一些共同的特性,都极为有野心,工作非常努力,天生具有才智,而且阅读广泛。更重要的是,他们都是反向操作的好手,相当鄙视华尔街的凡俗之见和被他们认定为跟风的人。两个人都很有自信,认为自己比大多数人聪明。 罗杰斯关注生活中的一切问题,从国家的经济政策到柴米油盐;从气候变化对农业的影响,到时间局势发生的重大动荡,都在他的关注之列。从罗杰斯关注的问题看,人们还以为他要去当政治家,其实他更关心是的经济问题。在一般人看来,罗杰斯关心政治局势和世界形势的变化跟经济没有什么关系,但这恰恰是罗杰斯比一般炒股者的高明的地方。他和索罗斯一样,在视野上能够通观全局,在思想上能够纵横捭阖。他从宏观上把握局势,以此来指导微观上的股票炒作。 从一开始合作,索罗斯就以领导人、资深合伙人和负责决策的人自居,但也处理交易事务。用他自己的话说,他负责做最后的决定。罗杰斯则是分析师,研读数十种罕为人知的杂志,从中寻找投资方向的提示,因此两个人很快就有杰出的表现。然而在那时,新的经纪业条例实施,不允许索罗斯或罗杰斯从公司的股票经营中得到好处。几年下来,罗杰斯和索罗斯为爱霍德·布雷彻尔德公司赚了不少钱,成为老板的左膀右臂和公司的顶梁柱,但就在这时,这两个不安分的人已经在酝酿离开,他们不想再给别人打工,他们要自己开创一番事业。 1973年8月,索罗斯和罗杰斯建立了索罗斯基金管理公司。它的前身是双鹰基金,而它又是量子基金的雏形。办公室设在纽约那幢可以俯瞰中央公园的三间房子里。这里似乎不是投资公司应该设立的地方。索罗斯说,选择这里完全是为了方便,因为他住在两条街外,可以在中央公园打网球,而且在附近的健身俱乐部游泳。尽管爱霍德·布雷彻尔德公司不想让他们离开,但索罗斯和罗杰斯都渴望成为独立的基金经理。 在索罗斯和爱霍德·布雷彻尔德公司分手时,双鹰基金已经成长到大约2000万美元的规模,其中大约有1300万美元的资金投资人选择跟着索罗斯,也有一些新投资人加入新基金。如果他们在1969年的原始投资是10万美元,而且一直把资金放在索罗斯的基金里,让获利继续复利增长的话,那么到了1997年底,这10万美元已经增值到3.53亿美元还多。在索罗斯基金成立一年内,基金规模已经略微超过1800万美元。 公司创办之初,仅他们两个人,索罗斯是经纪人,罗杰斯是市场的研调员。当然,后来又加了一个人,是位秘书。 办公室似乎太小,而他们又有太多的事情要做。规模小有小的好处,他们可以集中精力做手头的活,不必担心群体的失误,不必处理太多的文件,不必处理因办公室扩大而产生出来的琐事。这里远离了华尔街地区,一个对投资感兴趣的人却偏偏使自己远离象征投资中心的华尔街,这是多么奇怪的观念! 罗杰斯喜欢对此做这样的解释,他和索罗斯不具有典型的华尔街人士的思维方式,似乎没有什么理由非得置身于华尔街管区不可。 在他们的管理公司里,工作的气氛比节奏感很强的华尔街其他公司轻松很多。有时,他们穿着网球鞋上班,而罗杰斯则骑自行车上班。索罗斯和罗杰斯喜欢办公室这种和谐随便的氛围。他们希望能长期维持。不管能够赚多少钱,他们每周都工作80小时。他们订阅30种商业报刊,收集了1500多家美国和外国公司的金融财务记录。他们熟读那些一般人感兴趣的杂志,寻找那些可能有社会价值或文化价值的内容。数百家公司通讯录上都有索罗斯资金董事会的名单。而董事会也存有与国内外1500家公司发生业务往来的记录。罗杰斯每天都要细心研究20或30份年度报告,以期发现一些有趣的公司发展的材料或感知一点别人不能清楚地看到的较长时间内股市走向。 结果,情势果然照他们两位预测的那样发展,他们赢得了顾客。他们做股票投资,利用期货交易或贷款,在日用品和证券市场上下注。在经营范围上是空前的,索罗斯基金管理公司从事各种商业活动,包括证券、日用品。公债和股票。他们也善于抓住每一次赚钱机会。例如,当埃及和叙利亚大举入侵以色列时,由于以色列的武器装备技术已经过时,玫瑰国防部有可能会花费巨资用新武器重新装备军队。于是罗杰斯开始和国防部官员及美国军工企业的承包商进行会谈,会谈的结果使索罗斯和罗杰斯更加确信这是一个绝好的投资良机。索罗斯基金开始投资于诺斯罗普公司、联合飞机公司、格拉曼公司、洛克洛德公司等握有大量国防部订货合同的公司股票,这些投资为索罗斯基金带来了巨额利润。 从1970年开始到1980年索罗斯和罗杰斯分道扬镳时,他们没有哪一年亏损。华尔街管区的人谈到他们,总是充满敬意。他们似乎比其他人更了解经济状况的变化。 公司成立当年,资产为1250万美元,一年后,达到2012万美元。增幅接近70%,利润翻了一番,达到了17.5%。从1969年12月31日至1980年12月3日,索罗斯公司赢利是3365%,而同一时期,一般的公司和经营较差公司的复合指数,只有47%。

索罗斯认为炒股什么最重要:索罗斯为什么不敢做空中国,索罗斯预言中国股市

他敢做空中国,只是时机未到! 不信的话,看看今年是哪个国家金融危机,看看哪个国家的资本市场瘫痪吧。 没有敢不敢,只是时机未到。 现在不是打仗的时期,不是侵略的时代,是互联网和虚拟经济的时代。 不多说,你懂的!

索罗斯认为炒股什么最重要:索罗斯是如何做空股市的

一般投资者做空最多是做空个股,索罗斯则是看空这个国家货币所以做空他们相关金融,不过这个空头寡头两次都载在中国手下

索罗斯认为炒股什么最重要:中国股民为什么炒股会亏钱 后悔炒股前不看此文

为什么炒股会输钱: 对于如何才能获得投资,大多数投资者都持有错误的信念,象巴菲特河索罗斯这样的投资大师是不会又这些信念的。最普遍的错误认识有如下七种致命的投资信念: 一、要想赚大钱,必须先预测市场的下一步动向 现实:在对市场的预测上,成功的投资者并不比你我强。 索罗斯曾承认:“我在金融上的成功于我预测时间的能力完全不相称” 巴菲特呢?他对市场下一步将如何变换根本不关心,对任何类型的预测也毫无兴趣。对他来说,“预测或许能让你熟悉预测者,单丝毫不能告诉你未来会怎么样。” 成功的投资者并不依赖对市场走势的预测。事实上,巴菲特和索罗斯可能都会毫不犹豫的承认:如果他们依靠的是市场预测,他们一定会破产。 二“权威”信念——即便我不会预测市场,总有其它人会,而我要做的只是找到这么一个人 现实:如果你真的能预见到未来,你是站在房顶上大声谈论它,还是闭紧嘴巴,开一个佣金帐户然后大发横财? 巴菲特、索罗斯和其它靠实际投资赚钱的投资大师很少谈论他们的行动,也很少预测市场的原因。通常来讲,就连他们的基金股东也不知道自己的钱被投到什么地方! 三、“内部消息”是赚大钱的途径 现实:巴菲特是世界上最富有的投资者。他最喜欢的投资“消息”来源通常是可以免费获得的:那就是公司的年报。 当索罗斯于1992年用100亿美元的巨额空头冲击英镑时,他获得了“击跨英格兰银行的人”的称号。他并不孤单。有眼睛的人都可以看出英镑濒临崩溃的迹象。就算没有数千,也有数百其它交易者随着英镑的急剧贬值发了财。但全力投入的只有索罗斯,也只有他将20亿美元之多的利润带回了家。现在巴菲特和索罗斯都已名扬天下,已经有高高再上的资格了。但当他们开始投资时,他们什么也不是,也别指望受到特别欢迎。而且,巴菲特和索罗斯在出名之前的投资回报都比现在高。可见,对他们之中的任何一个来说,现在以任何方式利用内部小心显然不会有太多好处。就像巴菲特所说:“就算有足够的内部消息和100万美元,你也可能在一年内破产。” 四、分散化 现实:巴菲特的惊人成就时靠集中投资创造的。他只会重点购买他选定的六家大企业的股票。 根据索罗斯所说,重要的不是你对市场的判断是否正确,而是你在判断正确的时候赚了多少钱,在判断错误的时候又赔了多少钱。索罗斯的成功要诀于巴菲特完全一样:用大投资创造远高于其它投资潜在损失的巨额利润。 分散化策略的小高则恰恰相反:你持有许多公司的少量股票,就算其中的一只股票疯涨,你的总资产可能也变化不大。 五、要赚大钱,就要冒大险 就像企业家一样,成功投资者是很不喜欢风险的,他们会尽可能地回避风险,让潜在损失最小化。在几年前的一次管理研讨会上,学者们一个接一个地宣读了有关“企业家性格”的论文。他们彼此之间分歧极大,但有一点是一致的:企业家有很强的风险承受能力,大多数企业家都乐于冒险。 然而,与学者的论调相反的是,成功的企业家厌恶风险。他们规避风险是积累财富的基础,如果你去冒大险,你更有可能以大损失而不是大盈利收场。成功的投资者也是一样,他们知道赔钱笔赚钱容易。这就是他们更重视避免损失而不是追逐利润的原因。 六、“系统”信念:某些地方的某些人已经开发出了一种能确保投资利润的系统——技术分析、原理分析、电脑化交易、江恩三角,甚至占星术的神秘结合。 现实:这种信念是“权威”信念的必然产物——只要一名投资者使用某位权威的系统,他赚的钱就会象这位权威(自称能赚到的)一样多。这种普遍的致命投资信念正是推销商品交易系统的人能够赚大钱的原因。 “权威”和“系统”信念的根源是相同的:对确定性的渴望。 当有人就一本描写巴菲特的书向他提了一个问题时,他回答说:“人们在寻找一个公式。”就像他所说,人们希望找到正确的公式,把它输入电脑,然后舒舒服服地坐在那里看钱往外冒。 七、我知道未来将会怎样——而且市场“必然”会证明我是对的。 现实:这种信念是投资狂热的一个常见特征。 这是第一个投资信念的一个更强大的变种,意味着你必须能够预测未来——但它的杀伤力也大得多。 那些相信自己只有预见到未来才能赚钱得投资者在寻找着“正确”得预测方法。那些执迷于第七种致命信念的投资者认为他们已经知道未来将会怎样。所以当狂热平息时,他们已经失去了大部分资本——有时候还有他们的房子和衣服。带着教条思想进入市场是所有七种致命投资信念中最有害的一种

索罗斯认为炒股什么最重要:在一个行业选择股票时,同时选择最好和最坏的两家进行投资。索罗斯说的这句话含义是什么?为什么要这么做

可能是因为最好的还会更好,有投资价值, 而最坏的已经很坏了,不会更坏了.有向好的方面发展的预期.炒股就是炒预期.

索罗斯认为炒股什么最重要:请各位给我一些炒股名言、经典股谚?

投资的成功是建立在已有的知识和经验基础上的! [美国]罗伊.纽伯格 仅交易活跃的股票,避免介入那些运动缓慢,成交稀少的股票! [美国]江恩 你买一种股票时,不应因为便宜而购买,而应该看是否了解它! -[美国]彼得. 林奇 决定命运的,不是 股票市场,也不是上市公司本身,而是投资者本人! -[美国]约翰 . 奈夫 股票投资,必须具备正确判断的能力,这样才不致于盲目随从,酿成失败! [美国]杰姆. 罗杰斯 放手让亏损持续扩大,这几乎是所有投资人可能犯下的最大亏损! [美国]威廉. 欧奈尔 图表能反映出一切股市或公司股民的总体心理状况! [英国]伯妮斯. 科恩 在股市投资中,何时买进和卖出的时机把握比买卖何种股票重要! -[美国]米瑟拉. 雷克莱 耐心等待确定信号的出现,避免高风险的模糊不清阶段的盲目投资! [英国]伯妮斯. 科恩 股市赢家法则是;不买落后股,不买平庸股,全心全力锁定领导股! [美国]威廉. 欧奈尔 主流类中的股票,常能涨得惊天动地,但其他平庸个股,连一丝涟漪都不会起! [美国]威廉. 欧奈尔 选择一个行业股票时,要选两家,但不是随便找两家,应选一家最好和一家最差的! [美国]乔治.索罗斯 投资不仅仅是一种行为,更是一种带有哲学意味的东西! [美国]约翰. 坎贝尔 不进行研究的投资,就象打扑克从不看牌一样,必然失败! [美国]彼得. 林奇 不要懵懵懂懂的随意买股票,要在投资前扎实的做一些功课,才能成功! [美国]威廉. 欧奈尔 你永远不要犯同样的错误,因为还有好多其他错误你完全可以尝试! -[英国]伯妮斯. 科恩 股票市场是有经验的人获得更多金钱,有金钱的人获得更多经验的地方! -[美国] 朱 尔 每个笨蛋 都会从自己的教训中吸取经验,聪明人则从别人的经验中获 -[德国] 俾 斯 麦 风险来自你不知道自己正在做么! [美国]沃伦.巴菲特 错误并不可耻,可耻的是错误已经显而易见了却还不去修正! -[美国]乔治. 索罗斯 顺应趋势,花全部的时间研究市场的正确趋势,如果保持一致,利润就会滚滚而来! -[美国] 江恩 经验显示,市场自己会说话,市场永远是对的,凡是轻视市场能力的人,终究会吃亏的! -[美国]威廉. 欧奈尔 如果你没有做好承受痛苦的准备,那就离开吧,别指望会成为常胜将军,要想成功,必须冷酷![美国]索罗斯 股票市场最惹人发笑的事情是;每一个同时买和同时卖的人都会自认为自己比对方聪明! [美国]费瑟 始终遵守你自己的投资计划的规则,这将加强良好的自我控制! [英国]伯妮斯.科恩 承担风险.无可指责,但同时记住千万不能孤注一掷! [美国]乔治.索罗斯 ——摘自华尔街证券书店论坛《风险市场名言大全》 1、 请相信我,与股价有关的一切重要信息都已经反映在走势图上,包括该股的所有重大利好与利空因素。万千的盈利预测或公司发展前景在股价走势图面前往往显得毫无意义。 2、 思路就是财富。散户中不赚钱的,思路肯定有这样或那样的问题,赚到钱的,也有相当一部分不是因为思路正确,而是暂时的运气。 3、 长线买的是公司,中线买的是趋势,短线买的是庄家。 4、 庄家选股,散户选庄。 5、 在股市中成功与否很大程度上和一个人的性格、阅历等有关,温文尔雅的人往往坐失良机,性情刚烈者常常不知变通,只有胸襟博大、刚柔相济之士才能进退有度、笑傲股林。 6、机会改变人生,智慧创造财富。 7、让你的心远离喧哗与骚动,静静地、静静地观望,像一位孤独的猎人在苦苦地狩猎,这样,当你耐心地追踪瞄准一只难以捕获的野兔时,也许还会发现一匹硕大无比的黑马。 8.兵者,诡道也。能而示之不能,用而示之不用,近而示之远,远而示之近。利而诱之,乱而取之,实而备之,强而避之,思而挠之,卑而骄之,佚而劳之,亲而离之。攻其无备,出其不意。 9.上善若水。水善利万物而不争,处众人之所恶。故几于道。居善地,心善渊,与善仁,言善信,正善治,事善能,动善时。夫唯不争,故无尤。天下莫弱于水,而攻坚强者莫之能胜。以其无以易之。 10.道之为物,惟恍惟惚。微妙玄通,深不可识。豫兮若冬涉川(如履薄冰般谨慎行事);犹兮若畏四邻(如四方随时会有敌人来犯似地提高警觉);俨兮其若客(如作宾客般严谨);涣兮若冰之将释(如溶冰般随机应变顺势而为);敦兮其若朴(如原木般不加润饰,坚持原则);浑兮其若浊(如浊水般包容汲取各家之长,“站在巨人的肩上”);旷兮其若谷(虚怀若谷,好学不倦,精益求精,永无止境)。 胡立阳炒股名言 1.不要听“亲朋好友”的话,他们只会让你成为“平凡人”。 2.不要只会“用功读书”,重要的是“要读对书”。 3.不要只是“努力工作”,重要的是“做对工作”。 4.不要指示结交“志趣相投”的朋友,否则你永远只看到“一半”的世界。 5.不要指示“安分守己”等待升迁,要像下跳棋一样想办法“一步登天”。 6.不要指示“准备好了等机会”,主动“制造机会”才能捷足先登。 7.不要以为“钱不会从天上掉下来”,只是你必须“站对地方”接。 8.不要只会“正面思考”,要“逆向思考”,“不正常”的人才能出人头地。 9.在股市中,别人因为紧张而犯的每一个错误,都是在辛辛苦苦的为您累计财 1、避险第一: 君子问凶不问吉,高手看盘先看跌。看不懂、看不准、没把握时决不进场。 2、顺势而为: 涨时重势,跌时重质。顺势者昌,逆势者亡。 3、波段操作: 如果说长线是金,短线是银,那么,波段操作就是钻石。而波段操作的均线最佳拍档:强调5日均线,依托10均线,扎根30均线。 4、人弃我取: 风险投资失败的永远是大多数!所以,相反理论是投资成功的一块根本基石:人弃我取,人取我予,学会做散户的叛徒,同时也就是与庄家为伍。但需时刻牢记:伴君如伴虎,跟庄如跟狼。 5、韧性十足: 良好的耐心是致胜的关键,坚定的信心是成功的保障。老手多等待,新手多无耐(心)。 6、追求不败: 常赚比大赚更重要,它不仅使你的资金雪球越滚越大,而且可以令你保持一个良好的心态。所以,追求立于不败之地的永久生存,而不是贪图一曝十寒的一时暴富,这是风险投资最重要、最根本的理念之一! 7、学会休息: 文武之道,一张一弛!风险投资活动是一种极高强度的脑力劳动!切忌贪战、恋战,更忌打持久战。只有适当的休息才能保持身心健康,也才能以良好的身心状态更好地迎接新机遇的到来。 8、及时认赔: 建仓之前一定要科学设定平仓条件,并必须设定主动认赔离场条件和止损点--记住只是一个点,绝不是一个面!以彻底避免酿成一招不慎,满盘皆输的悲惨局面。因为风险投资,重挫一次,很难复原!更易搞坏心态,甚至造成一蹶不振、一发不可收拾的危险局面!知错即改,防患于未然,切忌小错酿成大错,如此才有可能有效保存实力,也才可能会有翻身的机会。 9、半仓操作: 任何时候都不要轻易满仓!这样做,有利于保持平常心态,而且在操作上可令您进可攻、退可守,进退自如,英雄总有用武之地,并能有效减少或避免不可抗拒因素如地震、海啸等突发事件对市场所带来的“醉酒”效应不利影响。 10、现金为王: 空仓时自己说了算,持仓时则是市场说了算!所以,当你感觉对市场没有把握时,还是牢牢把握主动权,“自已说了算”最好。因此,买卖得心应手的时候,切忌得意忘形,买卖不顺手的时候则必须适可而止,及时收手,落袋为安!待调整好状态之后再寻战机。 11、弹性十足: 买卖要富有弹性,不要斤斤计较。不要费尽心思去抄底和逃顶,顶部和底部是自然形成的,不是人为设定的,能够吃到中间一段已经算是成功。要知道,贪与贫不仅仅是“一点”之差,而且也是一念之差。 12、真伪有据: 判断消息真假的最好办法是对照盘面。顶部的利空和底部的利好不妨信它一回!而顶部的利好和底部的利空即使是真的,又能怎么样呢?实际上,市场最大的利好是跌过头,最大的利空则是涨过头。 13、三位一体: 风险投资,技术、原则和人性,这三者密不可分,缺一不可。技术所解决的是“怎么做”的问题,原则所解决的是如果做错后“怎么办”的问题,而人性所解决的则是能否具有铁的纪律严格执行原则的问题。建仓时不冲动,平仓时必果断;侥幸是加大风险的罪魁,犹豫则是错失良机的祸首;这些话说起来很简单,但又真正能有几个人做到了呢?所以,风险投资心态第一,原则第二,技术则只能屈居第三了。要想成为一个成功的投资者,就必须不断地吸纳股性,同时不断地忘却人性!只有这样,才可能做到手中有股,心中无股,使自己与市场融为一体! 14、正确选股: 股性是否活跃,是选股的重要标准之一。只不过选时重于选势,选势重于选股。既选股,又选势、选时,则更加完美。再差的股都有让您赚钱的机会,关键是看介入的时机、势头是否恰当。 英雄是时代的产物,龙头是行情的需要。强者恒强、弱者恒弱,择强汰弱是唯一明智的投资选择。所以,时刻抓紧行情龙头,据龙头脸色办事,看风使舵、逆来顺受,这正是正确选股、克敌制胜的最有效法宝之一! 15、少抢反弹: 下降通道抢反弹,无异于刀口舔血。宁可不做,决不做错!否则,舔着血的机会少,拉舌头的时候多!得不偿失! 16、科学跟庄: 如果大市上扬,而您手中的股票就是不涨,那么应分析原因:是时机未到还是本身缺乏上涨的动力,抑或是逆势庄的恶作剧?猜测庄家心思的绝招就是不妨设身处地的想一想,假如你是庄家,你会如何操作?用心去感受,用神去领会。图形只是股价变动的表象,图形的背后隐藏着的才是庄家的真实意图。只有真正领会了庄家的意图,才能与庄共舞。并且跟庄时一定要清醒地认识到您的成本和庄家的成本各是多少,如果相差不远,不妨与庄共舞;如果相差太远,则无异于在陷阱盖上面跳舞。 17、五种境界: 一稳、二准、三狠、四忍、五混; 18、五种忌讳: 一贪、二怕、三急、四悔、五拖; 19、五种力量: 魄力、定力、耐力、智力、体力! 20、融会贯通: 先知先觉者大口吃肉,后知后觉者啃点骨头,不知不觉者则必须最后掏钱、割肉,这是风险投资市场永远颠扑不破的铁律!而技术分析工具可以帮助你把握市场变动的节奏,投资戒律和原则可以帮助你及时纠偏、返回到正确的投资方向和道路,但一个真正理想和成功的先知先觉风险投资者,最终还是要能够跳出这些条条框框和清规戒律的束缚,达到一种“我即市场”的混沌境界--自我与市场融为一体、脉搏和市场一起跳动的一种行云流水般的自然和流畅的天人合一境界:无招并非真的没有招术,它是指忘掉固定的招术,将自我融入其中,天人合一,这才是最高境界,才能真正修炼成为一个永立于不败之地的先知先觉者! 所以,万流终归大海,最终还是归结于老祖宗老子的至高兵法境界:“行无行,攘无臂,执无兵,乃无敌矣”(对敌没有固定不变的兵阵,出击没有固定不变的手臂,兵器没有固定不变的种类,如此当然就可以无敌于天下了)! 声明本人也是从网上搜的

索罗斯认为炒股什么最重要:乔治·索罗斯的观点

欧债危机相关观点 投资大鳄索罗斯周二表示,只有欧元区债券才能将欧盟各国从欧债危机中拯救出来。他还批评德国在欧债危机中所扮演的角色,称德国需接受欧债危机,不然就应该退出欧元区。 索罗斯认为,这个让欧盟陷入绝望的危机完全是欧盟自己造成的,欧元真的可能毁掉欧盟。 他补充道:“逃离困境的方法是德国能更好地对本国和其他债务国的利率负责,拯救欧元和欧元债券计划。如果成功了,代价会很小,但如果失败了,就可能拖垮整个德国的经济。” 发行欧元债券是欧元区分担风险的一种方式。另一种解决危机的方式就是让德国退出欧元区。 国际货币基金组织和一些其他国家的财政部长都给德国施压,迫使其采取措施解决欧元区危机。 以德国为最前线的欧元区北部的债权国与南部负债累累的债务国在对欧元区未来的意见上存在巨大冲突。 德国方面表示,说希腊需要更多的时间实现下调赤字的目标为时尚早。这些小国家最终仍可能狼狈地退出欧元区。 问题的关键在于西班牙会不会申请欧元区的财政援助,以及希腊能否同意新的紧缩措施。 德国、芬兰和荷兰的民众反对接受欧元区其他国家政府的财政救助。 索罗斯说,在欧元区,政府无风险论是一个错误的假设,它可以被欧元债务的引进更正。但是德国政治上不会接受这种方式。 操纵理论 在索罗斯眼中,追求哲学就是追求人类的智慧。 1、什么是反身性? 反身性是投资大师索罗斯所提出的一个哲学概念。索罗斯在大学时代,深受其导师卡尔·波普尔的证伪主义哲学的影响,并在此基础上提出了反身性原理,同时将这一原理应用于他的金融证券实践,由此获得巨大的成功。波普尔的伪证主义哲学对他的重大启示在于:它提示了人类认知活动具有的本质的不完备性。人们只能在一个不断批判的过程中接近真理,在这个过程中的一切判断都只是暂时有效的,并且都证伪的对象。 在股票市场上相应的理解应该是:用质朴无邪的、科学定义式的、量化的方法研判股票未来走势,会使投资者陷入一个一个的误区。因为我们不能忽略展现在我们面前的K线走势的背后,有人的观念和灵性在发挥作用,如广大中小投资者的买卖动机和欲望,职业投资者投资预期和投资行为,主力做开盘价、收盘价,刻意打压、拉抬等等。股票市场现有的量化(各种技术指标)、形态化(如M头、头肩底、鸭头等)分析理论和分析工具,在投资参与者的有意识、有思想、有预谋、有特定目的的交易行为面前,是相形见绌、必输无疑的。基于这样的哲学思想,索罗斯在25年的投资商生涯中,逐步形成了自己独特的投资理念:反身性理论。 所谓反身性,它表示参与者的思想和他们所参与的事态都不具有完全的独立性,二者之间不但相互作用,而且相互决定,不存在任何对称或对应。例如,投资大众热情参与的行为自然会影响股价的涨升,而当涨升的意念形成后,又作用于股价,股价却不一定按大众意识的形成态势发展,往往令人失望地发生偏差性演变。当投资大众悲观退出,股价也许又意外的飙升、震荡。索罗斯指出,市场永远是对的,我们现有的分析工具不可能准确预测股价走势和坐标位置。因为市场参与者的预期有偏差,而这种偏差又影响交易活动的进程,不是预期与将来事实相符合,而是未来的事件由预期所塑造。 市场是不均衡的,参与者本身不独立与事件之外,参与者本身所做的决定对整个事件本身也会有影响。即参与者也会影响事件,使事件处在一个动态的波动中。索罗斯的投资哲学是建立在“反身性理论”的基础之上,它的理论含义是: 假设人的行为是y,人的认识是x,由于人的行动一定是由人的认识所左右的,因此,行为是认识的函数,表述为: y=f(x) 它的含义是:有什么样的知识就有什么样的行为。 同样,人的认识并不是孤立出现的,人的认识是受客观世界的影响的,而客观世界又是与人们的行为紧密相关的。这也就意味着,人的行为对人的认识有反作用,认识是行为的函数,表述为: x=F(y) 它的含义是:有某一类行为就会有某一类知识。 把上述两个式子合并之后,我们可以得到这样的公式: y=f(F(y)) x=F(f(x)) 这就是说,x和y都是它自身变化的函数——认识是认识变化的的函数,行为是行为变化的函数。索罗斯将该函数模式称作“反身性”。它实际上也是一种“自回归系统”。 2、反身性理论模型 索罗斯认为:“市场中存在着为数众多的参与者,他们的观点必定是各不相同的,其中许多偏向彼此抵消了,剩下的就是我所谓的‘主流偏向’。”“存在着一种反身性关系,其中股票价格取决于两个因素——基本趋势和主流偏向——这两者又过来受股票价格的影响。” 如图所示,在索罗斯给出的图表中,我们可以看出他所表述的基本趋势,是指上市公司股票每股收益的变化趋势。而股票市场众多参与者对每股收益变化的趋势产生的偏差会彼此抵消,那么,剩下的就是“主流偏向”在起决定性的影响作为。 如果股票价格的变化加强了基本趋势,我们称这个趋势为自我加强的,当它们作用于相反的方向时,则称之为自我矫正的。同样的术语也适用于主流偏向,可能自我加强,也可能自我矫正。理解这些术语的意义是很重要的,当趋势得到加强时,它就会加速,当偏向得到加强时,预期和未来股票价格的实际变化之间的差异就会扩大;反之,当它自我矫正时,差异就缩小。至于股票价格的变化,我们将它们简单地描述为上升的和下降的,当主流偏向推动价格上涨时,我们称其为积极的;当它作用于相反的方向时,则称为消极的。上升的价格变化为积极的偏向所加强,而下降的价格变化为消极的偏向所加强,在一个繁荣/萧条的序列中,我们可以指望找到至少一个上升的价格变化为积极偏向所加强的阶段和一个下跌的价格变化为消极偏向所加强的阶段。同时一定还存在着某一点,在这一点上基本趋势和主流偏向联合起来,扭转了股票价格的变化方向。 这两条曲线的一个典型走向可能如图所示。起初,对基本趋势的认定将是在一定程度上滞后的,但该趋势已经足够强大,并且在每股收益中表现出来(A—B)。基本趋势被市场认可后,开始得到上升预期的加强(B—C),此时,市场仍然非常谨慎,趋势继续发展,时而减弱时而加强,这样的考验可能反复多次,在图中只标出了一次(C—D)。结果,信心开始膨胀,收益的短暂挫折不至于动摇市场参与者的信心(D—E)。预期过度膨胀,远离现实,市场无法继续维持这一趋势(E—F)。偏向被充分地认识到了,预期开始下降(F—G)。股票价格失去了最后的支持,暴跌开始了(G)。基本趋势反转过来,加强了下跌的力量。最后,过度的悲观得到矫正,市场得以稳定下来(H—I)。 我们认为,主流偏向就是指上市公司、机构投资者、证券商等行为团体(大股东),或者行为个人(小股东),对股票市场和对上市公司的具体股票产生的思想观念和认识(有没有前景、价格定位是否偏低、有没有价值回归的机会、各方面的条件是否允许适当炒作等),以及已经在实施、或者正在实施的市场交易行为(有意识、有动机、有目的的交易行为)产生的客观的市场表现结果和事实(用K线所表现出现的图表形态)。 如果真的是这样,“主流偏向”就是对股价有决定影响作用的“主力机构”、“庄家”这种投资主体和投资行为的代名词。这实际上就是“有意或者无意的、偶然或者必然的情况下发生的股票价格的操纵行为主体”。索罗斯在美国这样一个比较成熟、规范的市场,为了避开严格的监控体制,避免社会公众对市场操纵行为的反感,把对主力机构、庄家对股价的操纵行为,含蓄、隐晦的描述为“反身性理论”,这不愧是一个了不起的哲学家的思维和风格。 索罗斯的“洞察力”,也就是窥探和理解交易者的动机和灵魂的能力。然后,他利用这种操纵手段,恰到好处地把握这种游戏规则,这就是他“狙击全世界”、称雄全世界金融和股票市场的技巧和手段。他的洞察力在于发现了在美国、以及全世界金融和股票市场上或明或暗的股票价格的操纵行为,并用“反身性理论”隐喻了股价操纵的整个过程。他自己则从发现中获得了一次又一次盈利的机会:恰到好处的实施“做庄”的战略,或者准确适时地把握了“跟庄”的机会。 投资原则 索罗斯是金融界的怪才鬼才奇才,他在国际金融界掀起的索罗斯旋风几乎席卷世界各地,所引起的金融危机令各国金融界闻之色变。从古老的英格兰银行,南美洲的墨西哥,到东南亚新兴的工业国,甚至连经济巨兽日本,都未能幸免在索罗斯旋风中败北。索罗斯管理的对冲基金,投资使用的金融工具,以及使用的资金数量是一般投资者难以望其项背的,但他的投资秘诀对一般投资者还是有借鉴启迪作用的。下面就是索罗斯的24个投资秘诀: ⒈ 突破扭曲的观念 索罗斯通过早期哲学研究发现人类的认识存在缺陷,对真实的看法有所扭曲,而金融投资的核心就是要对人类存有缺漏和扭曲的认识作文章。 ⒉ 关注市场预期 索罗斯对传统经济学理论建立的完全自由竞争模式不以为然,他认为供需关系的发展会受市场操纵,从而导致价格波动,而不是趋于均衡。此外,未来价格的走势却又是由当前的买入或卖出行为所决定的。因此要依靠自已的认识对市场进行预期。 ⒊ 市场的无效性 古典经济学的有效市场理论假定金融市场最终会走向均衡,而依据索罗斯的观点,金融市场的运作方式注定其是无效市场,即非理性。依靠有效市场理论对行情的判断依据也是靠不住的,利用和把握了无效市场所提供的投资机会,使索罗斯的基金发展状大。 基金大鳄索罗斯:中国房地产挺不过三年 ⒋ 寻找偏差 金融市场在不均衡中运转造成市场参与者的市场预期与客观事物出现不可避免的偏差,寻找市场可能出现过度非均衡的倾向是发现投资机会的捷径。 ⒌ 发现联系 市场参与者带着偏见操作,而偏见本身也能影响事件的推展。索罗斯认为市场参与者的偏见和现实事态的进程存在反作用联系,未来的事件被期望所塑造。 ⒍ 揭示市场偏见 根据反射理论,市场天生就不稳定,偏见和认知缺陷将进一步导致市场波动,又将再次影响了投资人的期望——认知和现实间出现双向的回馈,这种不稳定将对投机者极为有利。 ⒎ 利用市场不稳定 当市场预期与客观事物出现偏差时,金融市场会出现连续“涨跌” 的不稳定状态,从而给投资者提供了了解市场想法的机遇。 ⒏ 把握混乱 索罗斯以为,股票市场运作的基础不是逻辑层面,而是基于群体本能的心理层面,理解金融市场中混乱根源正是其挣钱的良方。 ⒐ 善用过度反应的市场 散户投资人的认知缺陷和盲从会使市场过度扩大,而当偏差过大至超过某个临界点时,则会出现相反趋势。索罗斯在大部分的时候会一边跟着趋势走,一边寻找趋势的转折点并准备反向投资。 ⒑ 基本面 索罗斯认为市场参与者的偏见不仅决定市场价格,而且还影响到“基本面”,从而反射理论将发挥作用。一旦觉察到基本面受影响,则能快人一步。 ⒒ 先投资再调查 索罗斯在投资实践中,总是根据研究先假设一种发展趋势,然后建立小仓位来试探市场,若假设有效,则继续投入巨资;若假设是错误的,就毫不犹豫地撤资。 ⒓ 预测趋势 索罗斯善于从宏观的社会、经济和政治因素来分析行业和股票,以期发现预期和实际股票价格之间的巨大差距从而获利。 ⒔ 勇于突破 很多投资者的错误是明明准确地把握市场趋势却因为缺乏自信而错失良机。索罗斯的观点就是:如果你对某笔交易有很大的把握,就应该勇于大量注资,在高杠杆上保持平衡。 ⒕ 兼听则明 索罗斯认为,除了凭借专业知识进行分析之外,直觉在投资方面的作用也很重要。而他的直觉常常来自于对国际贸易状况宏观考虑以及从身边诸多国际金融权威人士了解到的他们对宏观经济发展趋势看法和策略。 ⒖ 求生自保 尽管用信用杠杆进行投资可以扩大盈利,但一旦出现错误将会损失惨重。索罗斯成功的原因之一即是他擅长于绝处求生,发现错误时趁早平仓,及时撤退,以避免更大损失。 ⒗ 接受错误 索罗斯认为,虽然犯错误不是什么光彩的事情,但这毕竟是游戏的一部分。因此他在投资一开始常常假设自己建立的投资仓位可能有错,并提高警觉,如此一来,就能比大多数人更为及时地发现和矫正错误。 ⒘ 切忌赌徒心态 在索罗斯看来,承担风险本身无可厚非,但那种孤注一掷的赌博式冒险应该及时制止。 ⒙ 思考和自省 索罗斯对待金融市场有一种超然物外的耐心,他认为利率和汇率变动的效果需要时间,因而整个投资往往是一场持久战。花时间去思考,学习和自省往往是等待过程中重要的一个环节。 ⒚ 忍受痛苦 索罗斯曾说过,如果你未准备好忍受痛苦,那就不要再玩这种游戏。投资者必须懂得如何保持冷静、承受亏损。 ⒛ 心理素质 稳定的心理素质和钢铁般的意志是索罗斯成功的重要秘诀,他理解市场有非理智的一面,因此,他就如同牧羊人一样,在大部分的时间随着羊群移动,一旦出现一个机会就会敏锐地觉察到并冲到羊群前面。 21. 两面避险 索罗斯是对冲基金领域里的大师级人物,他懂得在通过在多头和空头两面下注,将投资部位中风险资产的组成多样化,从而在一定程度上规避风险。 索罗斯:中国股市在2008年奥运会结束前会平稳运行 22. 保持低调 索罗斯在投资方面大开杀戒的同时,对自身常常保持低调,他对自己的投资策略总是讳莫如深,也很少将自己的秘密公布于众。 23. 善用杠杆 懂得利用杠杆不但可以提高投资力度,同时还能进一步提高报酬率。但是杠杆投资不仅需要好的心理素质,还需要保持杠杆平衡的技巧和能力。 24. 最佳与最差 索罗斯的宏观分析为关注大格局——国际政治、各国货币政策、通货膨胀、利率、汇率的变化等。然后他会选取一行业中最好和最差的股票并忽略其他股票,他相信这种套头策略会有很好的表现。

索罗斯认为炒股什么最重要:炒股最重要的是什么?如何系统的学习?

投资是需要讲信仰的。

为什么需要信仰?是因为这个市场拥有巨大的不确定性,就像漂泊在大海中的孤舟一样,你必须依靠些什么才不至于茫然失措。

在投资中,依靠的这个什么就是交易规则和系统。

不论你的系统是价值投资理论,趋势跟踪理论,索罗斯的反射理论,量化投资理论,波浪理论,江恩理论,心理行为金融学,市场循环理论还是各种神秘主义,周易八卦。

当然这里面肯定有适合你的,有不适合你的,甚至有很多是似而非的理论误人子弟,但是无论如何你必须选择其中之一来作为信仰。

在这个过程中有几点你必须要了解。

首先,在某一时间,你只能是信仰一种投资理论。就像没有一个人是既信仰基督教,又信仰佛教,还能信仰伊斯兰教的,否则也不会有那么多的宗教战争了。信仰这个事情本身就有排他性的。

如果一个投资者同时信奉几种投资理论,即是价值投资者,又是趋势交易者,还是量化投资理论的追随者,面对一个市况,根据各自的立场和角度,有的判断市场会上涨,有的判断市场会下跌,有的判断市场是区间震荡,这时候,你会不会头大?!


著名的手表定律了解一下:拥有两块以上的手表不能帮你更准确地判断时间,你自然也不能挑选两种不同的行为准则和价值观念。

老子说得好:“多则惑,少则得。”

第二,有件事虽然很让人绝望,但是你必须要知道并且接受。不管你的投资理论和交易系统看起来多NB,它也不可能解释所有的市场运动,甚至绝大多数的市场波动都无能为力,解释不了。

就像一条河里满是鱼,你能钓上来的只能是很小一部分。

而且就算在这很小一部分里,还有一些是不能吃的,即使这些鱼同样消耗了你的鱼饵,除了把它们扔回河里,你别无他法。

对于你的交易系统,你在接受它的优点的同时,必须同时承受它的缺点。

操作顺利的时候一切好说,恰恰是不顺利的时候,才需要你对于这套系统的信仰,你需要鉴定不移地相信它能带你走向财务自由,即使现在让你亏钱了。

这都是交易系统中固有的一部分,用不着过分烦恼。

第三,从茫然无知到信仰的4个阶段。

这是我读青泽老师《澄明之境》最重要的收获之一。他把一个人对于新的投资思想和体系策略的认知和接受过程分成四个阶段:第一阶段是知道。

股票投资的知识都不复杂,起码不比数学、物理、微积分更加复杂,可能听上几天课也就差不多明白了。

但这只是一个知识接受的过程。

知道并且认同之后,你就进入第二个阶段:相信。

在这个阶段,投资者已经知道了体系的优点和缺点,在知的层面没有问题。但是在实际操作过程中,却做不到知行合一。

很正常的一个心理状态就是:当下的交易结果是好的就相信,当下的交易结果不好就不太相信。

说到底,就是心里也明白,投资市场哪有包赚不赔的方法,对于一个有优势,有胜算的交易系统,任何单次的交易盈亏并不重要,只要控制好风险,结果都是有保证的。

但是知道归知道,一旦真有了亏损,心态很容易爆炸。

第三阶段:信任。到了这个阶段的投资者,大多数情况下已经可以做到知行合一了。他们能够信任系统,自觉地根据规则进行操作。

但是当遇上了某些极端情况,交易结果和预期差异太大,还是会短暂地出现痛苦、摇摆、怀疑、胆小,行为上就是谨小慎微,缩手缩脚,不敢大胆、坚定地按体系给出的信号操作。

当这股情绪冲击过去,冷静下来之后,处在这个阶段的投资者会清楚地知道不能违反信号,他们会主动调整自己的状态,恢复对系统的信心。

而一旦到达这个境界,财务自由、时间自由也就实现了。

第四阶段:信仰。处在这个阶段的投资者完全不认为自己的交易系统是最好的,他们不会在各种方法,各种市况之中摇摆、犹豫,而是内心安定地、纯粹地只用自己的这套方法去观察市场、理解市场,毫不动摇地根据信号来行动,到此为止,投资真正成为一种信仰。

心灵自由也就实现了。

索罗斯认为炒股什么最重要:炒股的基本功是什么?

CFA金融特许分析师,从业人员不能炒股,就拉一下在支付宝上买基金的收益吧。今年把握券商股行情,获得了不错的收益。

股市承载着财富梦想,也可以帮我们更好的了解资本市场和人性。但股市有一定的知识门槛,玩得懂、玩得好的人不多。和学习任何事物一样,炒股也要先建立一套框架体系,然后摸索适合自己的道路。下面整理了从零到一的炒股基本功框架,分为三个部分:

1、股票的基础理论体系
2、股票的实战投资方法
3、进一步学习股市的思路和框架

股票的基础理论体系

炒股知识体系看似繁杂,其实可归纳为四个方面:会计基础,技术分析,公司估值和市场体制。每方面钻研下去都是个大学问,这里先整理出基础框架。

  1. 会计基础

巴菲特曾说过,每个股票的背后是一家公司,买股票就是成为公司股东,与公司一起成长。而利润表、资产负债表和现金流量表这三张会计报表便是公司运营情况最直观的反应,也是我们常说的公司“基本面”。这三张会计表在公司的定期报告中,每季度更新一次。我们可以在公司官网的“投资者关系”栏里下载公司的定期报告,然后查询这三张表,但更方便的是从财经网站上直接查看这三张表。

会计报表通常有两个口径,合并口径和母公司口径,母公司口径就是指上市公司本身,合并口径除了上市公司,还包含了它控股的子公司。由于它们本质上也属于上市公司的资产,所以我们只需关注合并口径就可以了。

下面,我们以A股市场的明星——贵州茅台为例进行说明。

利润表是公司经营情况最直观的反映,告诉我们公司收入多少钱,成本是多少,最后实际赚了多少钱。我们主要关注三个指标:营业收入,营业利润和净利润(学术叫法是“归属于母公司净利润”,我们不用深究)。
假设茅台2000元一瓶,公司一年一共卖了10000瓶,那么营业收入便是2000*10000=2000万。
如果每瓶成本500元,员工薪酬等其他成本一年500万,那么营业利润就是2000万-500元*10000瓶-500万=1000万。
最后再扣除250万税收,公司实际赚到750万,这是公司的净利润

资产负债表反映的是是公司的财产状况,拥有多少资产,欠下多少债,两者相减最后剩下多少净资产属于自己。大家只要记住:总资产-负债=净资产

现金流量表是公司现金流入流出的反应,由于大部分公司采用权责发生制的记账原则,也就是客户一旦签下合同承诺购买,就已确认计入了公司收入,但实际钱的到账时间可能会晚,公司的收入没有和现金流入一起发生,这也为一些公司操纵利润留下了空间,但白花花的现金却不会说谎,所以现金流量表是一个检验公司真正健康程度的会计表

现金流量表分为经营活动现金流,投资活动现金流和筹资活动现金流三部分。我们也可以通过字面意思直观理解,还是以茅台为例,茅台卖酒产生的现金流入就是经营活动现金流,如果茅台投资了一个酒庄,那就是投资活动现金流,如果茅台发债融资,并且支付利息,这些就是融资活动现金流。一般来说,我们只需要关注经营活动现金流是否为正,波动是否过大,是否与收入有显著差异就可。很多科技型的初创企业,经营活动现金流为负,主要靠大笔的融资活动现金流来维持运营,风险相对较大。

说了那么多,其实为方便大家阅读,公司财报中已经把这些重要指标挑出来,一并放在前面,财经网站也已经把它们直接列出来,不需要我们再去寻找。

?刚开始我们可能还看不惯这种科学计数法,其实多看看就习惯了,甚至会有种做老板的感觉。

有一些重要指标,我们也要很快掌握一下:

净利润率=净利润/营业收入:这反映了企业的盈利能力,一般来说,处在快速发展的行业中的企业和具有护城河的企业,净利润率较高,比如茅台的净利润率超过50%,阿里巴巴的净利润率超过20%。但如果碰到净利润率显著高于同行的企业,又需要警惕,因为这里面可能有财务造假。

每股收益(Earnings per Share,简称EPS)= 净利润/总股本:我们经常会听到EPS,其实就是指每股收益,代表每一股给我们带来多少收益。

净资产收益率(return on equity,简称ROE) = 净利润/加权平均净资产:ROE指标也经常被人提起,它代表你的投资回报率,ROE为20%代表你投入1块钱,可以产生0.2元的回报。

杠杆率=总资产/净资产:一般来说杠杆倍数越高,说明企业越激进,风险越高。但杠杆率和行业有很大关系,一家公司的杠杆率高不高关键还是要看它与同业的对比。

2. 技术分析

我们对股票最初的印象可能就是看K线图,花花绿绿的屏幕上掺和着无数黑话,让人头晕目眩。其实K线图只是股票价格走势和交易情况的反应,看K线图也称技术分析。K线图并不深奥,下面就来拆解茅台的K线图。

?价格波动

我们观察这张K线图,从上到下它可以分为三部分,上面是股价,中间是交易量,下面是MACD,横坐标是时间。我们先来看图的上部分,它包括一根根红色和绿色的小柱子,以及几条不同颜色的线。这一根根小柱子就像一根根小蜡烛,代表当天股票的价格变化,也有人把K线图叫蜡烛图。我们来看下这些小蜡烛。

空心的柱子叫阳线,代表当天股票价格上涨,收盘价格高于开盘时候的价格;相反,实心柱子叫阴线,代表当天的股价下跌,收盘价低于开盘价。而一上一下的两个“烛光”,则分别代表了当天股价波动的最高和最低价。这一连串柱子反映了每日股价的走势。人们常说的“一根大阳线,千军万马来相见”,便是指股价一个大幅上涨,引来大批散户争相购买。有趣的是,中国文化喜欢红色,所以在A股里,红色是阳线,绿色是阴线,与全世界其他地区相反。在图片最上方,我们选了日K,表示每根柱子反映一天的股价变化。同样,我们可以选择周K、月K,代表不同时间跨度。

均线

同样在图的上部,我们看到的那几根不同颜色的与小蜡烛交织的曲线就是均线,它是一个移动平均值(moving average)的概念,代表股价在一段时间段内的平均数。比如五日均线就代表最近连续5个交易日收盘价的平均数。常用的均线有5日、10日、20日、60日、120日和240日,软件会自动提示这是哪条均线。

关于均线的理论非常多,大家都根据自己的实战经验总结出一套打法,而且个个讲的头头是道。其实均线的根本原理很简单,就是假设市场有惯性。昨天哪个股票涨了,今天人们还会跟着买入,从而推高股价,一直到大家都买不动了,没人接盘了,那又会有一轮连续下跌的趋势。

在这个过程中,股价会呈波浪性,阶段性的上限和下限便是人们常说的“摸高”和“探底”。而当短期均线向上穿越长期均线,而且两条均线均有向上趋势,人们便认为买入势头正劲,形成“买点”,可以买入。同样,如果短期均线向下穿越长期均线,且都有向下趋势,便是一个“卖点”。

交易量

位于K线图中间区域的柱形图是交易量指标,也就是每日股票成交量的大小。与蜡烛图类似,在A股里,红色代表股价上涨,绿色代表股价下跌。一般来说,成交量的突然放大往往意味着市场和公司有比较大的变化。同时,我们也要警惕那些交易量特别小(有价无市)的公司,这些股票容易被庄家把控。

MACD指标

K线图的最下边部分是MACD指标,它本质上是均线图的一个变种,围绕它也有很多五花八门的策略。作为小白,我们不需要知道MACD是怎么计算的,只需知道位于横轴上方的红线代表可以买入,位于横轴下方的绿线则是卖出信号。

3. 公司估值

谈股票总离不开估值,但说实话,给股票估值很大程度上属于“佛系”的范畴,因为谁都说不准一家公司到底值多少钱。金融学上有两种相对靠谱的方法,把估值过程尽可能量化。

第一种叫做现金流折现法,预测公司未来每年能为股东创造多少收益,然后用一定利息折现到当下。这在分析师和商学院中很流行,它听上去严谨,但实际预测时夹杂着太多主观因素。哪怕只看明年的营收,连公司管理层也无法预测,普通投资者或是分析师怎么可能预测得了未来五年十年的情况。所以这种方法不适合我们小白投资者。

第二种叫相对估值法,也就是把股票市值和公司的某些财务指标(如营业收入,净资产)进行比对,然后再在同行业中横向比较,看看股价的相对高低。相对估值法比较实用,我们需要掌握几个常见的指标,股票软件或财经网站也会把这些“黑话”直接列出来:

P/E(Price/Earning):也叫市盈率,是股票价格与公司一年收益的比值。通俗点理解,如果股票价格是10块钱,每股收益是1块钱,市盈率就是10,我们用10年的时间便可以回本。

P/B(Price/Book Value):也叫市净率,是股票市值与公司净资产的比值,这里的book value也叫账面价值,就是指资产负债表上的净资产。P/B值反映了资本市场的估值相对企业净资产有没有偏离和溢价。

P/S:(Price/Sales):股票市值与公司营业收入的比值,对于那些销售驱动的公司来说,这是一个较为重要的估值指标。

以上的指标都需要跟同行业的其他公司进行类比,看看这家公司的估值在本行业中处于什么水平。不同行业的估值水平相差很多,例如科技股一般被认为增长潜力较大,市盈率和市净率远高于传统的银行股。所以拿不同行业的公司直接进行对比,意义不大。

4.市场机制

我们炒股的市场,主要包括主板、创业板、中小板、新三板、沪深港通,以及新推出的科创板。不同的市场有不同的市场机制,里边上市公司的风格也不一样。

主板是指沪深主板,是最主要的交易市场。其中,上证综指反映了上海交易所全部股票的价格平均,沪深300指数反映了沪深主板中最主要股票的价格平均,这两个指数是目前我国股票市场最重要的观察指标。在上交所上市的主板企业股票代码以600开头,在深交所上市的主板企业股票代码以000开头。中小板属于主板市场的一部分,是深交所主板市场中单独设立的一个板块,为中小企业创造融资渠道,发行规模相对主板较小,股票代码以002开头。

创业板是深交所专属的板块,相较主板和中小板更看重企业的成长性,股票代码以300开头。新三板指全国性中小企业股份转让市场,为还未上市的中小微企业提供股权交易渠道,企业质量层次不齐,有500万的投资者准入门槛,不适合普通投资者。同时,我们还可以通过沪深港通参与港股投资。

这里要重点提一下科创板,它一天好几倍的涨幅和上蹿下跳的波动让人再一次闻到了财富的味道。科创板的本质是注册制,也是美国、日本等发达资本主义采用的制度,它的推出将彻底改变现有的市场机制。相比A股现有的核准制,注册制有三个显著特点:

1)发行股票的准入门槛更低:核准制下,股票发行需要证监会批准,要求较高;注册时下,股票只需要在交易所注册就可以上市,上市门槛大幅降低,“是骡子是马拉出来遛遛”,让市场来决定股票的优胜略汰。

2)定价由市场决定:原先在核准制下,新股发行的价格受到监管限制,每日价格的波动也受10%的涨跌幅限制。注册制下,新股发行价格由市场决定,同时每日价格波动的限制也大幅放宽。

3)严格的退市制度:原先核准制下的A股,除非发生重大过错,否则基本不会被退市,这就养了一大批“僵尸上市企业”。哪怕业绩太烂顶着ST的帽子,也有未上市的企业想来收购变相上市,所以这些僵尸上市企业就有所谓的“壳价值”,甚至还有人大炒壳价值,一个公司戴上了ST的帽子,反而迎来一波涨停。注册制下,退市标准明确,退市程序简单,业绩不达标或者有重大违法,就强制迅速退市。一个“有进有出”的市场才更加健康。

科创板都是代表未来发展方向的信息科技、医药、航天等科技类公司,尽管目前涨幅过快,短期来看存在泡沫,但从长期看,这些公司代表了未来的发展趋势,有着长远的投资价值。目前,由于科创板股价波动较大,审核机制较以前有所放宽,监管还是对参与科创板设置了一定的门槛,在股市中要有50万资产才能参与。

在目前的核准制下,A股还有一个比较独特的“打新”现象,也是我们经常会听亲戚朋友说起的“中新股”。

在公司上市时,它即将上市的股份需要机构和散户先去申购认领,然后在上市后用于交易。由于监管机构对申购价格有上限规定,就好比新房的限价,所以能申购到份额的投资者在股票上市后便能立即以更高价卖出,获取一笔几乎是稳定的收益。一般来说,新股上市后会经历至少5个涨停,有些市值较小的公司甚至有10-20个涨停,所以对于能够拿到申购份额的投资者来说,是一笔获益不菲的投资。

打新股的方法也很简单,在股票APP中我们可以看到“一键打新”这一栏,里面会有新股上市的日期通告和申购通道。

一般来说,人们认购新股的数量远高于实际发行的数量,所以就像房市一样,需要摇号抽签决定谁能成功认购。申购数量越多,中签的几率越大。确定中签后,只要在规定时间内缴款,就算是打新成功。

股市的主要投资方法

掌握了这些基本知识,我们便可以开始学习炒股。投资没有标准答案,每个人都有自己的擅长和偏好。市面上充斥着各种炒股流派,“短线是银”、“长线是金”、“量化投资”、“价值投资”等等。其实归根结底,炒股方法可以归纳为三个方向:

a、行业和公司基本面投资,也就是人们常说的“价值投资”:先选择一个前景良好的行业,比如,养老行业在老龄化趋势下潜力较大,符合巴菲特所说“长长的雪道”的标准。然后进一步在这个行业中,选择被低估的公司。如果找到一家P/E、P/B等指标低于行业平均,而本身又运营良好的公司,那就是我们低价买入的机会。价值投资本质上赚的是企业成长的钱,是分享别人把蛋糕做大的过程。

b、主题和概念投资:围绕兴起的主题和概念,在热门板块中选股,期待热度推动股价持续上升。这种打法在A股中比较常见,也就是我们所说的概念股和主题股,如华为引领的5G概念、特斯拉引领的新能源概念、70周年阅兵引领的军工等。需要注意的是,这种打法有一定的时效性,而且热门题材的估值较高,投资时要防止自己接到“最后一棒”。主题和概念的打法赚的是市场预期变化的钱,要能够捕捉到市场焦点和热情的变化,提前进入埋伏,并且在热情退潮前卖出。

c、技术分析:通过均线、成交量和MACD线等技术指标,来判断市场的情绪波动,获得短期收益。短期的策略本质上都是技术分析,高频量化策略的本质也是用程序实现了这些短期策略。技术分析赚的是与其他投资者的搏奕的收益,在一定程度上是零和的。

这三种思路我们也可以混合着使用,比如先从行业和公司基本面着手,选出长期看好的几个股票,然后根据市场交易指标选择何时买入,何时卖出。我们可以很方便地在股票软件的“自定义选股”菜单中,用各种不同的选股标准筛选股票,在不断的实践中,逐渐形成自己的交易方法。

进一步学习股市的思路和框架

在了解了这些投资股票的基本功后,如果想要在实践中不断提升自己,也可以从以下几个方面进一步阅读,完善自己的知识体系。在这里精选出个人感觉最经典的几本书,避免大家在众多财经畅销书中迷失。

经济金融基础:

《经济学原理(上下)》 ——格里高里·曼昆 豆瓣评分: 9.1

这本书大家应该都很熟悉,曼昆是哈佛大学最年轻的终身教授之一,这本深入浅出的西方经济学入门读物,已经成为无数非专业人们的经济学启蒙教材。

渐行渐远的红利 (豆瓣)

这本书被誉为最好的中国经济的分析框架,作者彭文生曾经是中金公司首席经济学家。

公司基本面和会计基础:

聪明的投资者 (豆瓣)

本杰明?格雷厄姆被誉为 “现代证券分析之父”和价值投资理论的奠基人。他不仅是沃伦?巴菲特就读哥伦比亚大学经济学院的研究生导师,更是其一生的“精神导师”。

巴菲特致股东的信 (豆瓣)

巴菲特每年都要在伯克希尔?哈撒韦的公司年报中给股东写一封信,总结在过去一年中的成败得失,包括挑选投资目标、评估公司,涵盖面甚广。这是其实战的精华,巴菲特本人认为,这本书比任何一本关于他的传记都要好。

手把手教你读财报 (豆瓣)

不得不说,民间出高人,这是一本雪球大V的会计财报入门教程。因为不是会计专业出身,所以没有晦涩的术语、难懂的公式,让毫无会计学基础的投资者也能轻松读懂财报,看透背后的企业秘密。作为老股民,他一针见血地指出了财报的意义所在——财报是用来排除企业的。

行业分析
市面上有关行业分析的书籍比较少,比较成熟系统的教材应该是券商研究所的内部培训资料。大家可以加我WX或是留言索要行业分析资料。

技术分析和短线操作

金融市场技术分析 (豆瓣)

这本书可以看成是技术分析的入门和集大成之作,不但涵盖了技术分析的基础理论和基本打法,其中就包括道氏理论和江恩扇形图,还介绍了这门古老技术的很多最新的发展。

思想流派

穷查理宝典 (豆瓣)

这本书收录了巴菲特最重要的合伙人——查理芒格过去20年来主要的公开演讲,汇聚了他最经典的思维和决策方式。书中反复提到的跨学科思维方法、逆向思考、避免强烈的意识形态、对自己的观点进行证伪以保持客观公正等等,值得反复研读和实践。

投资中最简单的事 (豆瓣)

投资本身很复杂,但曾任南方基金投资总监的邱国鹭从多年的自身经验出发,分享了易学、易用的投资方法。在我看来,他的核心思想就是一个:胜,然后求战。因此要选择头部的被低估的股票。

彼得·林奇的成功投资 (豆瓣)

作为富达基金旗舰产品的掌舵人,彼得·林奇这位顶尖的基金经理有着独特的投资成长股的方法,而这套体系非常适用于以5G和医药新能源为代表的新的一轮科技大发展的潮流。

原则 (豆瓣)

这本书大家可能都比较熟悉,出自全球最大对冲基金掌门人瑞·达利欧之手。书里记录了这位传奇投资人对工作和生活的原则,这些也挂在他公司的网站上。这套基于逻辑、理性和常识的系统思考智慧的最大关键点,在于彻底的诚实和透明,直面问题和挑战。

金融炼金术 (豆瓣)

作为最具有传奇色彩的亦正亦邪的投资大师,索罗斯与其说是一个投资家,不如说是一名哲学家和艺术家。他从不与同行交流,只对各国文化和哲学感兴趣。这本著作体现了他思想的精髓——世界本质是荒谬的,你要利用不理性挣钱,并且在泡沫破灭前逃出来。

在掌握了炒股的基本框架后,便可以不断实践,打造自己的投资体系。在实际生活中,大家忙于上班,可能并没有时间去盯盘,也没有精力去深耕行业,挖掘个股。因此,购买基金,让专业的人帮我们管理资产,或是定投指数基金,都是可行的办法。篇幅有限,欢迎大家关注我,获取更多的投资干货。

索罗斯认为炒股什么最重要:炒股最重要的是什么?资深操盘手吐血总结

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如果喜欢请关注。


中国股市现阶段,决定大势走势和个股走势的决定性因素就是政策和资金。决定大盘的是政策,政策引导资金流向,而个股涨跌则主要取决于主力资金的进出。

研究、发现政策趋向,分析资金的流入流出,捉住主力的踪迹才是我们追求的炒股之道。

简而言之,大盘走势由权力意志决定;个股走势由资本意志决定;博傻(情绪化)走势由群众意志决定。

真正的技术分析只要依据三点就足够了,K线、量、趋势!

而技术分析的本质从分析大盘的角度来看,就是分析资金的流入流出。就个股而言,主力分析才是技术分析的本质。而个股技术分析的精髓,是读懂盘口语言。技术分析还有的是政策,政策引导资金流向,资金引导热点流。

我觉得到了较高地步,已经忘记了什么什么价、量、趋势,更不用说什么形态、划线了,一切都凝固在一眼而定的反射中。反射!一眼而已!什么理论都是多余。

我是实战一族,做的好,才是实在,看盘就是分析资金的流动,个股而言,看清主力目的,很重要,主力一切走势多在盘面。分析是要以实战为起点,赚钱才是大道理。

主力目的,很重要,主力一切走势多会在盘面反应。看清了,也就知道实战中要怎样操作。时间的趋势,选好股不如选好时嘛。在市场中没有绝对的理论是百发百中,只有不断学习。

控制风险,安全放在第一。在股市中投资,要清楚自己,高手既不会绝对看多,也不会绝对看空,在盘面形势急转直下时,他会凭盘面感觉和实战经验见机而行,顺势而为。

做实盘股票,最忌讳心存幻想,不设止损,一但趋势走坏,就应离场,不可恋战。

人不能跟趋势抗衡,什么是趋势?趋势就是长江之水滚滚东流,高山坠石势不可挡。做实盘股票的最高境界就是凭盘面感觉和实战经验见机而行,顺势而为。

股市的涨和跌受制于多种因素的制约,如政策多空面,行业景气面,财务基本面,资金流动进出面,价量线技术面,大小主力操纵面等等,诸如此类的因素是任何一个职业投资人在短时间内,都难以全部掌握和了解的。

所以高手并不能对股市中的每一次涨跌都能判断准。而高手能控制风险,只有控制风险,安全放在第一。能做到一切都在控制之中,那是每个股市投资者的愿望。

不应持太多个股,不管资金大小,都要集中火力为佳,控制在三个以内最为理想。

我的看法就是:输不起的人,在心理上,永远是不安全的,一颗没有安全感的心,怎么可能会作出冷静的抉择?恐惧和贪婪会时刻伴随着,最大的敌人,就是自己。多学多看多思考,少急少躁,钱就慢慢来了。

实战派,盘面操作能赚钱,就是胜者。我是那种只做少说,而个股技术分析的精髓,是读懂盘口语言。

懂的技术多并不能表示可以能赚到钱,赚不到钱的技术,知道的再多也没有用。市场永远只能少数人赚,在这市场,要学会听党的。

在熊市刚刚完结后的牛市初期的上升行情中,买方力量并不强大,加上空头继续存在卖压,市场人士误以为熊市尚未结束。

在牛市的起初阶段,人心不稳是很正常的反映,主力和散户同样信心不足,盘面上的表现就是小心谨慎地冲高、艰难的盘整。

但是,当行情又跌至接近底部时,市场经常出现如头肩底、双底等形态。持股信心的增强,反过来增加了洗盘的难度。离底不远,跌不深。信心不足是牛市初期的典型特征,行情总是在犹豫中发展起来的。

在市场中想要生存,性格是关键。在市场中没有绝对的理论,是百发百中,只有不断学习,只有学习才能生存。

炒股的难度不在于你一时能赚多少钱,而是体现在持续赚钱,保持常胜,体现为只要有上涨的机会或多或少每次都能有收益;二收益要显著,参与上涨机会中涨幅最大或涨幅排前几名的个股。市场中真正能达到这种程度的人毕竟很少很少。


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即便是职业炒手的那些代客理财人士,在实际操作过程中也会有手忙脚乱的时刻。因为做股票不但体现在盘面4个小时,它还要有盘下冷静研究分析的过程,此外还要根据盘面随时作出不同情况的调整,也就是随机应变。

身处繁杂的环境,应对繁杂事务必然分心,何况人精力有限,加上部分热门股票的过分曝光,在这个资讯发达的时代,传播速度更快,使得庄家的反向操作成为必然。

所以很多在市场中露面的“股神”“能手”,一旦经过一段时间的公开操作,往往要褪去原来的光环,这不是说他们没有水准,而是过度的曝光,反而被庄家利用,反其道而行之。近期很多龙头股也是如此,越是被媒体公众号传播,往往栽的越快。

炒股要先学好技术,还要通过实战积累出一定的经验,在牛熊市的中反复演练,验证正确与否,方能水涨船高,此外别无他法。

学习用简单的东西去分析大盘,先是从个股来看大盘,个股的活跃度,第一板涨幅怎样,热点板块龙头操作思路,后熟悉股票主力的操作思路,最后加成交量就能预先知道趋势会怎样。

炒股是应该用心的,但不能痴迷。抛弃生活,抛弃娱乐,一门心思钻进股堆里不仅失去了生活的乐趣,更由于远离现实生活而不可能看清股市。

适当地同股市保持一定的距离,抽时间从事一些自己感兴趣的其他事情,陶冶情操,能站在更高的角度去思考问题,眼界开阔了,看问题自然看的更深更远。而且离虚拟市场远了离现实社会就近了,分析问题便更加客观准确,炒起股来也就会得心应手得多。

短线炒手能做到弱市不做,该空仓休息时空仓休息,机会来临时,伺机而动,若此挤身一流高手之列将是指日可待的事。无论水平多高的短线炒手,只要做不到这一点,都逃脱不了利润回撤,甚至亏损的命运。

索罗斯是世界上最精于投机知道的投机家,他有一套自己的投机理论,并把它上升到哲学的高度。

求生之术在他的理论和实践中占有重要的低位。求生之术之所以重要,是由投机的本质所决定的。投机意味着捕捉市场机会,而这种机会是存在着不确定性,因此,投机的本质就是对不确定性的机会进行概率话,进行概率测算。

当所期望的事情发生了,那就赢,反之,则输;若所期望的事情没发生,说明当初的预测是错的,此时,最需要做的事情是认错出场,先逃生,以求下次再战。求生术的本义就是保住本金,不让亏损扩大,以求下次再战。

在一个“未成熟、不规范”的证券市场里面参与投资活动,只有“赚钱才是硬道理”,我不认为哪一个机构和个人能够完全准确的预测大盘的涨与跌,以及具体点位。

许多专家都想当上帝,预言股市涨跌,但结果都是灰头土脸,被市场无情打脸,为什么没有人能够做到准确预测大盘,其道理就在于左右股市的涨跌因素数不胜数。

美国人曾有一个调查,让不同层次,不同知识水平的投资者对股市预测,经济学家和清洁工人的准确率不相上下。听起来很可笑,但仔细一想这才是真理,股市参与者并不只有经济学家,还有清洁工,各行各业的人。

股市涨跌就是大众心理的集合反应,而揣测他人心理是徒劳的,更不现实。所以我们认为炒股最简单最有效的方法就是:“闭上嘴巴,睁开眼睛,动手操作”!

闭上嘴巴就是不要去预测市场,睁开眼睛就是看图说话,动手操作就是按看到的结果执行!

实际操作中就是建仓之前,做好投资假设,即预案,确定投资的理由;其次,建仓之后,时刻检查建仓的理由是否成立,条件是否发生变化,是否与建仓时的期望相符;最后,若发现市场反应与期望一致,投资理由成立,寻机获利了结;若发现市场反应与预期不同,投资理由成立的条件已不存在,则毫不拖延,马上认错,第一时间斩仓立场,做好止损。

投机理论认为,买入股票的目的就是择机卖出,而不是持有,应该做永远的空头,研判大盘活跃度,安全度,个股活跃度和板块活跃度。捕捉机会的能力决定了投资者的最终成败。

操作要领是首先要学会止损,敢于止损,善于止损;其次要学会追涨,敢于追涨,善于追涨。概括起来就是“逐强弃弱,追涨杀跌”。发现错误时第一时间斩仓,降低损失;赢要适可而止,只吃自己看的懂的那部分利润。成败在于胜算概率,只要概率高,最终滚雪球效应,积小利而获大利。

当看中一只股票后,在买进前应该首先考虑不是多少价位买入,而是一旦出现失误,在正常情况下止损后的损失是多少,这个损失是否是自己能够承担的了的。其实才是考虑进场交易。

为什么一般要将亏损额限制在4%以内?这是出于稳健的做法。

在实际股票操作中,没有人可以只赢不赔,出现错误在所难免,实际运作过程中保持40%的成功率都十分不易,尤其当市场情况不利的时候,就更容易接连出错。

因此操作中给自己留下一个空间,这个空间就是连续三四次的亏损也不能伤及我们的筋骨,保住实力,这是至关重要的。永远不要寄希望不会亏损,而要在预期盈利前先有承受亏损的准备。


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因此买入前,定好止损后,一旦出现坚决止损。正确的止损点,应建立在客观公正的对市场评判的基础上。当股价下跌到了某一个程度之后,你对后市的看法被证明是错误的,因此设置止损位的位置,就是最新出现的支撑位。

多数情况下,支撑位被跌破则股价短期内很难再回去了。运用止损并不是每次都正确,有时候这是机构刻意打压,设置的陷阱,会迫使大部分散户在很低的价位扫地出局,然后股价立即大幅度上扬。卖出的价位正好就是最低点。

但是这并不构成我们逃避止损的理由,该止损的时候坚决止损,若是大幅回升,在捡回来便是,损失的只是点滴利润而已。

不争一时的输赢,但是一旦机会来临稳稳的抓住。寻找突破性的利润被很多人认为就是承担极大的风险。

事实绝非如此,真正的投入,是在第一笔投入资金获利之后,本金有了绝对的保证,才有再次的投入。投入的资金呈金字塔形递减,这样即使最后一笔错误,利润回撤的也只是很小的一部分。

若你想保持较高的增长率,就一定要在某些确定的机会中赚取非常可观的利润,这就是你脱颖而出的秘密。承担风险无可指责,是孤注一掷,还是最大限度承担风险,就是看一旦失误造成的亏损是否在你的承受范围之内。

冒险家狂放不罵,但实际上是最谨小慎微的人,必须保证参与游戏的资格。投资也一样,任何时候任何投资,都要谨慎再谨慎,带着一种如临深渊,如履薄冰的态度,小心的进行每一笔投资。

短线操作,由于其频率较高,随意性很大,因此成功率最不高。成功率的高低取决于盘后的准备程度,用功时间,一分耕耘,一分收获。

不停总结市场规律,例如午间收盘前快速拉高的个股,开盘后价格往往会是当日盘中的最高点,这是近来最常发生的拉升骗人手法,所以午盘交易尽量少做。

趋势分析在个股中要有2亿以上流通股的大盘股中盘股才能发挥优势,才能看到趋势的真正魅力。

一只较大盘子的股很少也基本不存在这种可能性,从下降趋势立即转为上升趋势,往往都会在底部进行一段横向整理,有些股票走的会比较强,底部不断抬高,说明向上运行趋势的趋势,这时要密切进行关注,上升趋势一旦形成,是无法阻挡其上行的,整理的时间越长,底部夯实的越牢固,爆发力度越大。那么,如何判断一只股票是否进入了上升趋势呢?那就是成交量。

股价在横向整理中对成交量要求不高,事实上,此阶段成交量也基本表现长时间的地量,但是股价从横向到向上运行突破横向整理区间时,一定要有成交的放出且是连续的,最好是之前横向整理量能的倍量,甚至更大。

如果放量但没有突破,或者突破不成功横向运行的箱体,那么只能说是具有向上突破的趋势,此时若买入的话,等到股价接近或到达箱顶时要小心,或可先抛出观望,若能成功突破可再次进场,这时就要坚定持股的信心和耐心了。不可随便抛出股票,被人轻易扫地出局,除非大盘恶化或该股连续放量下跌。

股市中赚钱往往靠一种思路,一种与众不同的思路,人云亦云的往往容易导致亏损。但是要形成与众不同的思路,绝对是一朝一夕可以办到的。

它需要你形成一套自己的人生哲学,在你介入股市后就不太会盲众,人云亦云。相反会有自己的操作思路。

不管刚开始时你的操作思路是否正确,但它都是必要的,是必须经历的阶段,然后再通过长期的看盘分析与研究,才可能使你慢慢走上正轨,进入赚钱的行列。

至于用什么理论什么指标作为分析工具,一千个人眼里有一千个哈姆雷特,千人千面。这就是为什么从具体的技术操作上,老手们并不是用的同一种技术分析方法,操作上也前差万别,高明的技法都不是通用的,通用的,必定是淘汰下来的,唯有心法才是万能的!


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分析工具的好用与否取决于个人的偏好。但是心法上确都是要达到一定的境界,所谓万变不离其宗,在投资中指的就是自己的心里变化是否跟市场变化是否协同,处于同一种平衡状态,换句话说就是你的心跳频率和你的脉搏是否一致。

股票的投资是一门艺术,市场修炼的最高境界就是生活的修炼,和对人生对社会的理解。只沉迷市场而不注重生活修炼的人,是不可能成为真正的顶尖高手。

只有在生活修炼中摆脱人性的弱点,站在市场的外面看市场,才能真正明白股市的真谛。不识庐山真面目,只缘身在此山中,便是这个道理。那些沉迷股市其中,最终只会被市场的每一个细微波动所左右,却忽略了大局,就像中线投资者,却天天盯着分时图,这就是没有大局观。

成功者经过千辛万苦的长途跋涉,历尽风雨,在泪水与懊悔中逐步成长,逐步成熟,人们只看到成功者成功时的辉煌,却忽略他们背后的艰辛、劳碌、失败的痛苦,这委实是人类的悲哀。

对股票的每一次认识,就像人的一次重生,每一次的成长,都伴随着痛苦和磨难,最终升华为人生的理念。

只有在整个生活中逐步升华,忽视点滴的得失,才能最终走向人生的颠峰。能够战胜自己,才能战胜市场,拥有写意人生。而能控制风险,会空仓休息,本金安全放在第一,才能在投资中长期生存。

操盘第一难在看盘,第二难在情绪的波动。股票数量繁多,需要从几千个中挑选标的,分析清楚主力意图。很多盘面现象并不符合逻辑,想破译庄家操盘手诱空诱多的手法,光凭技术分析和各类消息是远远不够的,主力反技术操作并利用假消息诱空诱多时时发生,甚至利用利好打压,利空拉升也是家常便饭,使人防不胜防。

市场的波动上涨首先是由主力配合各类政策导向来调控的,甚至是某一个集团同时在操纵引导几个板块甚至整个市场,难度如此之大,造成的投资失误当然是常事。

投机行业的困难不在于能否盈利一两次,相信所有的人都可以,困难的在于你能否持续盈利,持续保住资本的前提下稳步前进。因为当你好容易抓住一次绝佳的投资机会,获取了50%的利润之后,却只要损失30%就又回到了原点。

每一次的成功都只会使你迈出一小步,但是每一次失败都会使你向后倒退一大步。这是一个不公平的事实,但是只要你选择投资这个行业,没有办法你必须接受。所以无论任何时候,必须小心谨慎。

人活在这个世界上不犯错误是不可能的,没有人永远正确,成功者也不例外。但是他们在关键问题上总是小心谨慎,时刻保持着清醒的认识,所以当他们犯错误时,总是迅速纠正。错误是难免的,犯错也不可怕,可怕的犯了错不及时纠正。

对,不要告诉我你赚了多少,关键是下跌过程中,你能把赚的利润全部收入囊中。中国股市历来急涨慢跌,风险意识必须放在第一位,因为只有“赚钱才是硬道理”。

一个人要想在股市中长期获利,就必须要有一套属于自己的投资理念。别人的东西再好,终归是别人的,相同的买点,理念不同,结局自然也不同,有的大赚,有的小赢,有的亏损。

所以很多人学习了书本上的技术分析之后,认为自己的技术分析功力已经很不错了,结果让你亏损的就是那些所谓的技术分析。因为那些众所周知的技巧,你知道他人也知道,烂大街的东西必定不是好东西。

炒股技巧并没有什么秘密,正所谓炒股其实就是炒心。只有克服了贪婪,犹豫与恐惧的心理,以一种平和成熟的心态去看待股市,才是在股市生存的不二法则,这也是股市的唯一真理。当你一下亏掉或豪赚了半生积蓄,还能安然入睡,不为所动,那么你心态真正成熟了。

成熟的心态,是建立在累累白骨之上,多少人没有看到曙光,倒在了路上,成为脚下的白骨。最后走出来的必定是经过长期刻苦的磨练,而非一朝一夕。

没有一个成熟的心态,这其实也正是大多数散户朋友在股市造成亏损的真正原因。但是,有多少人能够去真正的体会它,并且愿意为此进行修行呢,我们往往渴望速利,期望别人给自己一个好股,买入豪赚。只是若你有这样的机会,你自己会分享给他人么?

做生意时,往往都会有一个正常的态度,比如说做好循序渐进获取稳定收益的准备。一旦到了股市态度就变了,似乎认为在股票投资过程中应该采取截然不同的态度,以至于希望从侥幸中找到成功的途径。

然而哪来的么多侥幸让你成功。事实上证券市场上的成功绝不是取决于运气和侥幸,而是与其他行业一样,是对于从事事业的兴趣和狂热的程度。


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真正成功的投资者,他真正关心的不只是金钱的波动,而是对股市运作规律、股市的脉搏感兴趣,成功就是狂热迷恋编制的产物。必须要将证券投资作为一项事业去做,要有持之以恒的信心和决心,而不是把它当做一个获取暴利,一夜暴富的赌场。

证券投资是一个极其复杂的系统,在真正的掌握之前,不但要花费大量的时间精力和心血,往往还要付出高昂的学费,而且绝非一朝一夕可以掌握的。

在其他领域,即使你没有成功,也可以获得正的收益,但是如果你投资于股市,情况则完全相反,你的收益完全来自于正确的判断。每一次错误,不仅不会给你带来收益,反而还会吞噬你的本金,如果你的目的不是以股票为终生职业的话最好离开。

股市中淋漓尽致的展现了人类所有的丑恶本性,到处充斥着贪婪的欲望,但同时优秀品质也在市场中闪现。市场修炼的最高境界就是对生活的修炼,以及对人生对社会的理解。

一个仅仅沉迷于市场的投资者是无法摆脱人性的弱点,也是不可能成为真正的成功者。只有站在市场外面看市场,才能看的更清楚,领悟市场的真谛。

那么有人会问,是不是掌握了上述所有的知识,就可以在证券投资中一帆风顺了呢?事情远非你想象的那么简单,成功的关键不在于丰富的知识,卓越的智慧、操作策略,更重要的是执行力,按照既定原则执行的能力。

执行操作有时候是非常艰难的,人性使然,面对亏损割肉天然心理会有一种抵抗性。即使深深地明白其中的利害,也不见得能够彻底的执行,为最大程度避免心理上的干扰,最好的方法是提前设定好买入、止损、止盈的条件。

当符合条件时毫不犹豫地进出。事情发展的程度都是可以提前预期的,在一定范围中波动。所以在你买进股票前就应该制定好各种方案,想好各种可能发生的情况,逐一做好预案,什么样的情况该做出怎样的决定,这些都是在买入股票前必须要做的功课。

而不是在投资之后再随着行情的变化再制定计划。股票的波动反应到账户上就是资金的波动,所以你的心理或多或少会随着行情的波动产生一些主观想法,此时做出的决定很难不受情绪干扰。

很多时候股价的波动之快,出乎你的意料,而有时就是在这一念之差,往往产生了严重的后果。所以在真正投资之前做好准备,而不能在投资之后仓促决定,这样能够最大程度的避免受到不必要的干扰。必须时刻牢记,遵循交易原则意味着长久的成功,违背交易原则意味着最终的失败。

在控制风险的前提下,最大化的把差价转化为口袋中的利润,选股依据大势,K线,量就足够了。将实践与艺术、演绎与归纳、智力与直觉很好结合起来的交易才能获得成功。“感觉交易”不是普通的“感觉”,感觉交易存在于方方面面,盘中的每时每刻,真正的顶级高手才能彻底体会,那便是盘感。

一轮大趋势的运行过程中,多空搏杀是相当惨烈的,往往要经过多次的征战,一方才能彻底打垮另一方。面对每一次的小型波折,每一个人都可能会动摇很多次。然而真正的趋势转变却只有一次。在交易中只有一个根本的原则:顺趋势而为,绝不用预测来代替市场反应,用臆想分析代替实际走势,绝不盲目“抄底”“逃顶”。

有句古话“赚钱不吃力,吃力不赚钱。”赚大钱的人是用屁股坐着赚来的,不是用脑子想着赚来的,既会思考又能坐住的人实在太少了。

在实战中我们往往在超卖或超买时(即下跌或上升途中的小型调整,微小型调整)先把获利的单子平出来,等待回调结束或者反弹结束时再补回。

但是多数人(包括我)多数情况下都会一再地犯同样的错误,就是反弹起来(或回调下来)时我们总觉得没有到位。结果在犹豫中,看着行情起来或下去,最终忍不住大胆地重仓介入或割掉时,往往行情已经到底或到顶了。我一直追求坐着赚钱的境界而不是跑着赚钱,但真的要达到这种境界真的很难。


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对于短线操盘手来说,要灵活应战,该出手时就出手,要相信自己。高度关注于市场中主流热钱动静和方向,热钱不动我不动,热钱不来我空仓,热钱的异动与流向,是市场中最有价值和可靠的指标。

要通过不断实践,努力培养发现热钱的能力(盘感),对市场上各种方式出现的热钱流,迅速及时地对其强度进行评估,同时按照能量流动永远遵循阻力最小流动的路径原则(技术分析、筹码分析、及获利空间评价),快速决策,最后要实现手脑合一,先人一步跟上热钱流,从而实现不断的稳定的获利。

不管你的资金量大还是小,在证券投资中,都应该做好每一件小事,坚定不移、乐此不疲地做下去。亏钱与赚钱,都是来自于自己的交易习惯,只不过有好坏之分,因此也就有了亏损和盈利之说。

因心态不稳,影响看盘能力和分析时,最好选择空仓。

当环境不利时,能够耐心等待或有条不紊地出局,使损失降到最低,无论行情如何波动,心态都应非常平稳,从容不迫。如此,离胜利就不远。

在股市中,永远不要绝对看多,也不要绝对看空,无论在盘面形势急转直下时,还是急转直上时,凭盘感和实战经验见机而行,顺势而为。

投机活动就像长跑比赛,不在于你一时的速度,还要看你的耐力,绝非一朝一夕可以完成的,因此必须学会保持体力(即保住本金),在保持体力完成投机活动的前提下,为了取得领先,还必须有一定的爆发力,在关键时刻进行冲刺。

投资者账户的市值可以连续的上升或下跌,但绝不会只有一种趋势,赚钱是一个阶段内的事,短期的账面盈亏不应扰乱我们的思路,不管什么情况,我们都要保持平常心,冷静的对待账户市值的波动。股市中的涨跌和大海的波浪一样,投资者账户的市值变化同样也是如此。

资金市值增减10%是成功与失败的一道坎,正常情况下,帐户上下波动区间为盈亏10%,所以10%是操作好坏的一道坎,若帐户市值赢利超过10%,则说明操作得当,应加大努力,而若亏损超过10%,则说明操作失误,应停止操作,此时一定要勇于承认错误,不要一错再错

资金增减20%或是20%的倍数,会遇到阻力或支撑,当盈利达到20%时,容易产生骄傲,会不自觉的忽视风险控制,因此要多加谨慎,而当亏损接近20%时,人会变得沮丧,稍有不慎就会再也做不好,故此时必须停止操作,进行休整和总结。

你永远无法控制市场的走向,因此在你控制不了的行情中,学会空仓,不必浪费自己的精力。不要担心市场将出现怎样的变化,要担心的是你将采取怎样的对策,回应市场的变化。判断对错并不重要,重要的是当你正确时,你获得了多大的利润,当你错误的时候,你能够承受多少亏损。


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巴菲特对决索罗斯,到底谁更强?

文|点拾投资朱昂(微信号:dianshi830)

导读:闭上眼睛,说出我们第一个想到的投资大师,许多人第一反应就是巴菲特和索罗斯。这两位投资大师有着相仿的年龄,巴菲特出生于1930年8月30日,索罗斯出生于1930年8月12日。两者分别代表了投资和投机,并且都把一种策略执行到了极致。关于两位大师的文献也非常多,可以说两位投资大师代表着东邪和西毒。遗憾的是,他们两者并非在同一个战场,也从来没有一次真正的“武林对决”。关于他们两者谁更强的争论,也从来没有停止过。今天我们聊聊对于这两位投资大师的看法。

投资对决投机

1930年8月诞生了我们这个时代最伟大的两位投资大师,索罗斯和巴菲特。前者是狮子座,拥有着强硬的性格;后者是处女座,像一个典型的宅男。他们的性格和生活方式南辕北辙,但都将其方法发挥到了机制,并且归纳成有体系的框架和思维方式留给后人。一个是投资大师,一个是投机大鳄。

关于投资和投机的区别。有人开玩笑说,投资是普通话,投机是广东话,其实都是一个意思。但是从金融教科书的定义上,投资和投机是完全不同的。在英文中,投资叫Investment。投机叫Speculation。是两个截然不同的词汇。

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投资的教科书定义是,你买入一个资产是基于其未来现金流的回报。比如你买一个股票,是基于这个股票长期创造现金流的能力,并且通过分红和盈利获得收益。比如你买一个房子,投资就是认为房屋的租金回报率,长期能完全覆盖你的本金。投机的定义是,你买入一个资产是基于,会有人以更高的价格从你手中买走这个资产。

巴菲特做的就是投资,他非常关注企业长期创造现金流的能力。索罗斯做的是投机,他对于人性的波动有深刻理解。巴菲特留给了世界大量的价值投资文献,他本事的股东信就是价值投资最好的教科书。索罗斯留下来《金融炼金术》以及反身性的思维精华。他告诉大家,“世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要想获得财富,做法就是认清其假象,投入其中,然后在假象被公众认识之前退出游戏。”

那么到底谁更强呢?我们先看下面这张图:

这张图的横轴对应投资年限,纵轴对应的年化超额收益(注,不是年化收益率,而是超额收益率)。索罗斯拥有40年的投资年限,巴菲特超过58年,投资年限巴菲特显然超过索罗斯,也是所有投资大师中,最长的一位。从超额收益率角度看,索罗斯的年化超越收益率为18%,比巴菲特的13%更高,战胜市场的能力看,似乎索罗斯又更高一筹。

超额收益的归因分析

做投资大师的归因分析并不容易,好在最近AQR有一篇报告,将巴菲特和索罗斯等一票投资大师做了归因分析,其中的结论和我们此前认知也非常符合。

我们先看看巴菲特的数据。AQR选取了巴菲特从1977到2016年的投资收益率数据,其中巴菲特的年化收益率17.6%,对比同期美国股票年化收益率6.9%,巴菲特取得了10.6%的年化超额收益率。当然,巴菲特因为通过伯克希尔哈撒韦保险公司的浮存金模式,加了1.6倍的杠杆,导致巴菲特的波动率也更大一些。从夏普比例看,巴菲特的夏普比例0.74,比指数的夏普比例0.45高了不少。

下面这张图,是巴菲特收益率的归因分析。巴菲特是一个典型的Beta+Alpha选手,他的收益率最大一块来自市场本身的上涨。这一点巴菲特丝毫不回避,他甚至在最新的股东信中谈到自己受益于美国国运。巴菲特给普通投资者的建议,也是长期买入标普500指数。我们看到,市场本身的Beta上涨,给巴菲特贡献了6.8%年化收益率。其他的超额收益率主要来自三个因子“低弹性、价值和质量”。简单来说,巴菲特会持有一个低弹性和波动率的组合,但是通过加上杠杆来弥补组合的弹性。在持有公司中,巴菲特喜欢选择低估的高质量公司。当然,具有这种特征的股票,长期表现都是很不错的。

用一句话总结,巴菲特的归因分析来自,买入价格合理的伟大美国公司,并且受益于美国国运的长盛不衰。

我们再来看看索罗斯的收益率。AQR选取了量子基金从1985年到2004年的收益率数据。这个阶段中,索罗斯完成了几大战役,包括阻击英格兰央行,掀起东南亚金融危机,还和强大的中国央行在香港决斗了一下。我们看到,索罗斯在这个阶段的年化收益率为20.2%,相比于美国股票取得了12.4%的超额收益率。由于索罗斯交易的大头在外汇和国债市场,包含了巨大的杠杆,导致量子基金的年化波动率23.1%,比美国股市更高。最终从夏普比例看,索罗斯的夏普比例0.88,这个夏普比例比巴菲特更高。

下面这张图来自索罗斯的归因分析,我们看到索罗斯更像是一个Beta选手,当然由于他在多资产类别下注,也不能归因索罗斯就是受益于某些长期风口。他的年化收益率中,有10.6%来自资产类别的趋势,3.5%来自股票的趋势,2.8%来自汇率的动能,1.2%来自汇率的价值。可以说,索罗斯的超额收益,主要来自正确把握大类资产的趋势。

索罗斯对于自己的投资框架曾经做过一个总结“我们努力去在趋势早期入场,以及在趋势晚期抓住反转。所以,我们的工作是让市场稳定,不是导致市场不稳定。当然我们这么做不是义务,而是用来赚钱。”

剔除运气成分,索罗斯更强

投资中最重要的因素是运气,但我们不能依赖运气。当我们把巴菲特和索罗斯的运气成分剔除后,会发现后者的能力更强。

巴菲特自己承认,中了“卵巢彩票”,他出生于大萧条之后的美国,很快开始了美国辉煌的国运。即使经历了二次世界大战,战火也没有烧到美国本土,巴菲特可以安安心心学习价值投资。巴菲特童年的时候,就去图书馆借到了“如何赚取1000美元的1000种方法”,这本书里面有一个关于称重机的赚钱方法让巴菲特第一次明白复利的魔法有多强大。相反,索罗斯出生在战火之中,从小就要跟着父亲东躲西藏。14岁的索罗斯亲身经历了纳粹入侵匈牙利,他的父亲为了每天活下去,准备了11个藏身处。索罗斯明白的第一个道理是:无论发生什么,活下去是第一要素。

巴菲特的“运气”非常好,从小就能安心读书,还能师从自己的偶像格雷厄姆。可以说,年轻时代的巴菲特,就已经学会了价值投资的基本招式。相反,索罗斯在同期连股票是什么都不知道。不过索罗斯也遇到了伟大的哲学家波普,理解了反身性的基本招式。

在经历了动荡的人生后,索罗斯也发现,美国才是全世界国运最昌盛的国家。但他不是出生在美国,只能靠着自己的努力,带着5000美元来美国。当时索罗斯的第一要务还是活下去。到了1957年,巴菲特成立了自己的基金,管理超过50万美元的资金。而那时候索罗斯才是刚来美国的第二年。

大家看巴菲特,都看到他的身价98%以上都是50岁之后赚的,但巴菲特的确在很早就实现了财务自由。巴菲特在1968年就把他的投资公司关闭,有一次他通过朋友介绍和当时还是大学教授的爱德华索普(市场中性策略开创人)打桥牌。当时索普已经是那个战胜了赌场的数学天才,但是在投资上还没有开始崭露头角。他当时就问巴菲特,怎么说服大家把钱投给你的基金?巴菲特当时就哈哈大笑说“我告诉他们,我通过投资让自己成为了百万富翁!”可见,巴菲特在年轻时,就早早实现了维持宽裕生活的财富。

而索罗斯要到了1969年,才成立他的第一个对冲基金“双鹰基金”,这时候巴菲特的个人财富已经达到了6500万美元!

说到个人财富,巴菲特身价超过800亿美元,常年处于最富有的投资人位置,也做过全球首富。索罗斯的身价股价在200亿美元左右,就大大不如巴菲特了。不过,索罗斯做慈善比巴菲特更早,很早就致力于他“开放的社会”。所以索罗斯相对早期的投资收益,都捐掉了。他在巴菲特和盖茨之前,一直是全球慈善事业做得最多的富豪。巴菲特则一直把钱省下来做投资,利滚利之后身价自然远超索罗斯。

所以我们把运气成分剔除后,发现索罗斯成就今天的地位,比巴菲特更难。他通过自己的智慧,先存活了下来,之后来到了美国。从一个哲学家变成了一个投资家。没有父母和家庭可以做任何依靠,甚至今天他的英语都有浓重的东欧口音。索罗斯虽然身边也有德鲁肯米勒这样的旷世奇才,但是也不如芒格的出现,对巴菲特投资方法的帮助。

当然,从社会价值的传播和创造上,巴菲特远超索罗斯。他的价值投资,让普通人也知道应该怎么做投资。巴菲特一直说:you do not need do extraordinary thing, in order to getextraordinary result。

价值投资,就是赚取企业成长的钱。这种做法比索罗斯的行为金融学简单许多。而巴菲特每一次股东大会和公开发言,都是对于价值投资理念最好的传播。我们从投资方法上,当然更喜欢简单实用的巴菲特价值投资心法。但是从客观对于个人能力的分析上,觉得索罗斯似乎更胜一筹。

个人粗浅思考,也欢迎谈谈你的看法,通过留言分享给我们。

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