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「个人贷款怎么贷」上周A股市场钢铁板块周度涨幅5.1%,钢铁板块的上涨势头能否持续?

网络整理
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在钢铁价格飙升的环境下,上周a股市场钢铁板块逆势发力,周度涨幅5.1%、月度涨幅7.4%,占据周度和月度行业涨幅榜榜首。年度涨幅也已经高达22.7%(涨幅榜第三)。钢铁板块的上涨势头能否持续?

先找到本轮上涨的原因,才能分析未来涨势的持久性。长江证券钢铁研究团队认为,钢铁价格变动和近期市场风格是最主要的两大因素:

为何本轮核心驱动在钢价,而非需求?价格几近完美地映射股价,是本轮去/限产赠予行业于产业链地位提升的红利。与传统框架的差异在于两处:一,对于盈利侵蚀的抵御。过往量价底部反转钢铁见相对收益,但随价涨,成本端逐步侵蚀盈利,相对收益即与涨价分道扬镳。当前限产抑制上游侵蚀,涨价即是盈利,无需多虑。二,供给弹性的限制。过往需求拐点即是一切,源于供给弹性远甚于需求,拐点之后,价跌利弱势为必然。

为何风格切换,常与钢价波动同步?自17年起,消费与周期两大风格鲜明对垒显著。此消彼长,得益于成长的趋势性占劣(外生业绩冲击),及金融的风格兼容性(兼具进攻与防御)。

综上,经济预期在风格切换中的权重相对较大,而其往往也与钢价波动有较密切的联系。另由于周期弹性大,周期本身的波动也一定程度左右了风格切换的路径。

那么钢铁板块上涨还能持续多久,长江证券钢铁研究团队认为,限产已经步入第二阶段,钢铁价格上涨仍将持续,但速率或将趋稳。反映到市场表现上,也不宜过度苛求钢铁板块持续大涨。

从市场风格的角度来看,当前利于周期风格主导的因素显著弱于三季度:经济预期,经历6月超预期后证伪及地产销售加速下行,单月数据反复已难改悲观预期。

当前涨价均为严格限产品种,而非其他;金融政策冲击,以资管新规落地为引,预计未来前期众指引细则将逐步落地,不确定性依旧较大。流动性环境,边际恶化最快的阶段或已经度过但难言宽松,年末仍将处紧平衡。风险偏好,周五成长抬头略有迹象但持续性仍需观察。五大因素中较明朗的即当前周期估值性价比仍较好。因而本轮白马松动后,周期仍不具备全面比较优势引领风格,且经历两周调整后部分消费白马或有反攻之势。钢铁持续位列前茅或不能苛求。

恒信宝股票配资平台认为,钢价的见顶往往滞后于经济的回落。从经济的发展来看,在5000元以上还在投机钢价上涨的人,其实是在赚最后一枚铜板。

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