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「央行货币政策」中金年报业绩或超预期 三条主线布局年报行情!

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2017年四季度a股上市公司业绩增长可能呈现加速迹象。a股上市公司预计将从1月19日开始披露2017年报,3月底和4月底将为披露高峰期。

预计中金重点覆盖公司2017年业绩增速17.8%(金融7.0%/非金融39.1%),可比口径下较去年前三季度(15.1%)进一步加速,明显好于2016年(1.4%)。2017年第四季度整体单季业绩同比增速27.6%,金融和非金融的第四季度增速均呈加快迹象。分板块来看,中金覆盖的创业板公司(未包含乐视与温氏)预计同比增长31%,好于可比口径下前三季度的21%。主板非金融企业也呈现加速迹象(由前三季度的37%升至41%),中小板增速略有回落,从前三季度的31%略降至28%。



业绩加速迹象与宏观背景并不矛盾,市场可能对去年四季度的经济同样低估。虽然不排除我们观测的业绩加速迹象可能会受到样本的影响(中金覆盖标的市值占比超60%,但偏基本面较好的大中型企业),但这一业绩趋势与宏观背景其实并不矛盾,2017年10-11月份的经济数据受到一定工作天数以及会计处理的影响,实际情况可能会好于市场预期。中金宏观组预计2017年四季度的名义gdp增速为11.4%,略高于三季度的11.2%,名义gdp的加快有助于支撑非金融上市公司收入端。
结合年报期也就是今年一季度末二季度初的宏观形势及市场状况,恒信宝股票配资平台建议在年报期注意把握以下三个方面:

(1)偏周期板块,当前地产产业链和银行仍有较大“预期差”:市场对于经济和公司业绩预期差的修复带来阶段性机会,重点关注偏周期行业中预期差较大的行业和公司;

(2)自下而上挖掘优质成长:部分成长股包括tmt、医药、新能源及环保等股价已经调整两年多时间,业绩预期也逐步合理,存在逐步吸纳机会;

(3)消费蓝筹将有分化。最近两年表现强势、机构重仓较多的消费板块有分化可能,我们相对更为看好家电以及部分食品饮料、餐饮旅游中的龙头公司,当前位置更需要重视估值和业绩的匹配。

最后本文仅代表恒信宝股票配资平台观点,不形成投资建议,请谨慎投资!


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