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上海股交中心:与时代共舞 助中小企业腾飞

网络整理
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  “今天是个大喜的日子,2019年也是大喜的一年。”

  9月6日上午10点,上海浦东张江园区的上海股权托管交易中心(下称“上股交”)交易大厅内,人头攒动。在龙象集团成立20周年、喜迎新中国成立70周年之际,集团旗下的龙象环保向资本市场迈出第一步,正式在上股交科创板挂牌。在这场近百人参与的挂牌仪式上,龙象环保总经理沈敏辉说的这句话令记者印象最为深刻。

  挂牌仪式后,龙象环保还有聚餐、抽奖等活动,沈敏辉专门买了银条,作为礼品发给员工。在现场,记者明显感觉到,龙象环保这家小企业对挂牌的重视,对未来资本之路的期盼。

  记者每次参加上股交的企业挂牌仪式,都能深刻体会到企业对于融资的迫切,毕竟企业融资一直是困扰中小企业发展的难题,而作为区域性股权交易市场的典型代表,上股交这些年一直致力于帮助中小企业解决融资问题。

  “中国资本市场基本上是为了解决问题而一步步成长起来的。”回顾过去,上海股权托管交易中心党委书记、总经理张云峰感慨万分。

  据了解,目前,在区域性股权交易市场挂牌的企业已超2.4万家。新三板、区域性股权交易市场、证券公司主导的柜台市场构成了场外市场,再加上主板、中小板、创业板、科创板构成的场内市场,共同组成了我国多层次资本市场体系,几乎覆盖了企业从起步到壮大的发展周期。

  在镁光灯聚焦和新闻轰炸之下,A股上市公司的“喜怒哀乐”均在大众视野中。而镁光灯外,在随着中国资本市场不断改革开放的过程中,现今中国的区域股权交易市场发展如何?中小企业融资环境有了哪些改变,还面临什么样的困难,它们对未来的发展有什么建议?

  作为国内较早成立的股权交易市场的掌舵人、中国场外资本市场发展的重要见证人和亲历者,张云峰向《国际金融报》记者讲述了他所熟悉的中国多层次资本市场过去几十年的辉煌,并展望了助力中小企业腾飞的未来。

  1摸着石头过河

  时针回拨到70年前,中华人民共和国刚刚成立,百业待兴。30年前,中国资本市场的“两市格局”尚未成型。而20年前,中国的场外交易市场正在一片混沌之中。

  张云峰认为,正如新中国成立70年以来的发展,没有成熟经验可以借鉴,中国资本市场也是“摸着石头”进行建设。

  彼时,国内中小企业的早期成长和融资处于“蛮荒”状态,暗潮汹涌的资本游戏也没有清晰的规则,但企业融资难题早已产生。

  20世纪80年代,从银行贷款是大型国营企业解决资金问题的手段,但发展情况较好的集体及乡镇企业却缺乏有效的融资途径。

  直到上世纪80年代末,上海证券交易所、深圳证券交易所在经历各种波折后成功开市,以两个交易所为中心的场内市场至此形成。

  1998年,全国清理整顿各省建立的交易中心,催生了后来众人所熟知的场外交易市场——证券公司代办股份转让服务系统(俗称“老三板”)。在老三板时期,身在申银万国证券的张云峰参与了其技术系统和制度体系的建设。

  此时的资本需求已发生了变化。北京中关村发展迅速,数以千计的科技创业公司对资金“嗷嗷待哺”,曾呼之欲出的创业板却一时夭折。当时的中关村企业,用张云峰的话说,“瞧上了新推出的老三板”。

  由此,北京市人民政府,联合申银万国证券公司,共同推进中关村企业上三板,张云峰亲身参与了这段历史。“这一推就推到了2005年,一个专门为中小科技型企业服务的市场也应运而生。”

  2006年初,新三板成立,引起了市场极大的关注和期待,但一直试点了7年才向全国开放。

  在此期间,各地政府开始在建设场外交易市场上发力。天津市于2008年9月率先推动成立了天津股权交易所,紧随其后的是重庆股份转让中心。

  同时,上海市政府也一直在筹划建立股权交易所。当时,上海手握申银万国证券这一王牌。申银万国证券作为主要建设者主导设计了老三板市场,参与了新三板的建设,张云峰同时协助设计了重庆股份转让中心的交易系统。可以说,此时的申银万国证券拥有业内认可、设计场外交易市场最厉害的精英团队,足以应对上海成立交易所的需求。事实上,以张云峰为首的团队顺利完成了设计任务。

  为了加快进程,上海金融办决定先交由上海联交所牵头筹办。2009年11月,上股交完成工商注册。2010年7月,上股交正式成立。

  当然,无论创市的过程如何艰难,立志于国际金融中心建设的上海,在2010年终于形成了“上海证券交易所+上海股权托管交易中心”的多层次资本市场格局,立志服务全国中小企业从萌芽、成长到腾飞。

  21.0版本的蓝图

  刚开始,上股交这艘储存企业后备军的航母还缺一个掌舵人。

  上海金融办希望这个掌舵人是位业内专家,拥有名气、成功的资本市场经历、丰富的场外交易市场经验……种种品质缺一不可。