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etf基金具有哪些特点 如何进行ETF套利

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  对投资理财产品有研究的朋友,相信除了股票、期货外,关注点最多的算是基金了。那么etf基金有哪些特点?如何进行etf套利呢?下面我们就一起来看看etf基金的相关知识吧。

  ETF交易型开放式指数基金,通常又被称为交易所交易基金(Exchange Traded Funds),是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。是以某一选定的指数所包含的成份证券为投资对象,依据构成指数的股票种类和比例,采取完全复制或抽样复制,进行被动投资的指数基金。

  实物申购、赎回机制,是指投资者向基金管理公司申购ETF,需要拿这只ETF指定的一篮子股票来换取;赎回时得到的不是现金,而是相应的一篮子股票;如果想变现,需要再卖出这些股票。实物申购、赎回机制,是指投资者向基金管理公司申购ETF,需要拿这只ETF指定的一篮子股票来换取;赎回时得到的不是现金,而是相应的一篮子股票;如果想变现,需要再卖出这些股票。

  ETF实行一级市场与二级市场并存的交易制度。在一级市场上,只有资金达到一定规模的投资者(基金份额通常要求在50万份以上)在交易时间内可以随时进行以股票换份额(申购)、以份额换股票(赎回)的交易,中小投资者被排斥在一级市场之外。

  在二级市场上,ETF与普通股票一样在市场挂牌交易。无论是资金在一定规模以上的投资者还是中小投资者,均可按市场价格进行ETF份额的交易。

  一级市场的存在使二级市场交易价格不可能偏离基金份额净值很多,否则两个市场的差价会引发套利交易。套利交易会最终使套利机会消失,使二级市场价格回复到基金份额净值附近。因此,正常情况下,ETF二级市场交易价格与基金份额净值总是比较接近。

  etf基金本质上是一种指数基金,因此对ETF的需求主要体现为对指数产品的需求上。与传统的指数基金相比,ETF的复制效果更好,成本更低,买卖更为方便(可以在交易日随时进行买卖),并可以进行套利交易,因此对投资者具有独特的吸引力。

  由一级和二级市场的差价所引致的套利交易则属于一种派生需求。在进行ETF套利的时候不能够有违法和违规行为。证监会认为,利用在实际控制的单一账户或账户之间进行ETF交易会对ETF交易量产生影响,借此实现的变相股票T 0交易亦会对股票交易量产生影响,多次进行相应交易对ETF交易量造成了影响,放大了同期成交量,干扰了市场正常交易秩序,同时掩盖了市场真实供求关系,扭曲了正常的价格形成机制,上述行为符合操纵行为的特征;其次是通过在自己实际控制的单一账户或账户之间交易ETF,实现了当日申购的ETF份额当日赎回,并通过卖出赎回的股票,变相实现股票T 0交易,上述交易行为构成与在股票市场按照T 1交易规则进行交易的其他投资者的不对等交易,形成了不公平的交易机会。

  数量固定的证券会在供求关系的作用下,形成二级市场价格独立于自身净值的交易特色,如股票、封闭式基金即是如此。而数量不固定的证券,如开放式基金则不能形成二级市场价格,只能按净值进行交易。

  作为被动型的指数基金, ETF 的投资目标不是超越指数的表现,而是希望取得与指数基本一致的收益,因此基金收益与标的指数收益之间的偏离程度就成为评判 ETF

  是否成功的一个指标。偏离程度越小,说明 ETF 在跟踪指数上表现得越好。偏离程度可以用跟踪误差与跟踪偏离度两个指标来衡量。

  日跟踪误差=ETF 日净值收益率-标的指数日收益率

  跟踪误差也可以用月、季等表示。

  跟踪偏离度等于考察期内跟踪误差的标准差。

  资料不构成任何投资建议。投资有风险,入市需谨慎!