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期货讲义:期货入门看些什么书好?求大神推荐?

期货吗?看你入门要做什么了,建议先从Hall的圣经《期权期货与其他衍生品》看起来,顺便能学一些定价。如果你有随机过程的知识储备,可以往期权定价,就是Hall书12章之后看。
然后对于市场上的一些东西,可以去考一下期货从业资格证,顺便把参考书好好看看,就差不多了。
因为我不知道你学这个是要做什么,就给不出太多建议,如果题主看到我的回复,你可以回复我你入门期货的理由,然后我可以告诉你相关的东西。
当然对于期货的理解建立在你对金融市场有理解的基础上,所以也希望你能找本投资学看一下《Investment》

期货讲义:期货从业资格证精讲课,含期货从业法律法规、基础知识、投资分析(视频教程+音频讲义+押题讲解)


高效备考的四大方法

方法一:观看课程、学习教材

很多人考证喜欢自学,可这种学习方法对学习能力和自我意志力的要求非常高,如果这两种能力欠缺,最后既浪费了大好时间,还不一定有一个美好的结果。所以,我们要充分利用互联网的优势!

学习网络课程要和上课一样做笔记,建议大家以在书上划线为主,这样能够使重点与非重点一目了然,再次阅读时节省精力和时间。

实际上,学习课程的目的是在老师的引导下对教材的框架、内容、知识点及重点有一个全面的掌握。这一阶段的学习要求大家要集中精力,认真对待每一次课程。

方法二:试题练习

如果之前没有认真学习教材,或者阅读教材的次数不够,做题时错误率一定会比较高,这很正常。大家可以把做错题目的题号标记为红色或者蓝色,越醒目越!!等你再次打开练习册时,就能很直观地看到没有掌握的知识点,掌握之后再将其标记其他符号,表示这个知识点已经没有问题了。

方法三:针对做错的题,重学教材

这个阶段复习教材时,只需要看你没有掌握的那部分,节省时间提高效率!有可能的话最好把书上的考点认认真真、仔仔细细地看上二三遍。总之就是看完书做题,做错了,再看书,再做题,直到做对为止。虽然有些反复和枯燥,但是经过不断地熟悉每一个知识点以后,你一定会对考试更加有信心。

方法四:模拟演练

基本掌握了考试内容后,大家可以开始实战演练——做模拟题。模拟题贴近考试难度,可以全面系统地对你的复习情况进行测试。做的时候就当自己真的是在考试,按规定时间答题,然后看标准答案,给自己打分。当然,对于做错的题目大家要依旧利用好看书、再做题这种方法。

另外,期货从业资格考试实行机考模式,建议大家多使用天一金融期货从业机考模拟系统,提前熟悉电脑做题界面,通过不断的练习可以提高机考做题技巧,减少考场上的压力,对大家的备考能够起到相当重要的作用。

今天,为大家整理了期货从业资格证精讲课,包含期货从业法律法规、期货从业基础知识、期货从业投资分析(视频教程+音频讲义+押题讲解),助你考场逆袭!

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期货讲义:赫尔《期权、期货及其他衍生产品》(第9版)笔记和课后习题详解

赫尔《期权、期货及其他衍生产品》(第9版)笔记和课后习题详解

[大] [中] [小]发布人:勤而获学习网 发布日期:2019-09-13 21:06 共 1 人浏览过

赫尔《期权、期货及其他衍生产品》(第9版)笔记和课后习题详解[免费下载]
完整版:http://qrh.100xuexi.com/Ebook/136536.html


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内容简介

本书特别适用于参加研究生入学考试指定考研参考书目为赫尔所著的《期权、期货及其他衍生产品》(第9版)的考生。

赫尔的《期权、期货及其他衍生产品》是世界上最流行的证券学教材之一。作为该教材的学习辅导书,本书具有以下几个方面的特点:

1.浓缩内容精华,整理名校笔记。本书每章的复习笔记对本章的重难点进行了整理,并参考了国内名校名师讲授赫尔的《期权、期货及其他衍生产品》的课堂笔记,因此,本书的内容几乎浓缩了经典教材的知识精华。

2.解析课后习题,提供详尽答案。本书参考国外教材的英文答案和相关资料对每章的习题进行了详细的分析和解答,并对相关重要知识点进行了延伸和归纳。

3.补充相关要点,强化专业知识。一般来说,国外英文教材的中译本不太符合中国学生的思维习惯,有些语言的表述不清或条理性不强给学习带来了不便,因此,对每章复习笔记的一些重要知识点和一些习题的解答,我们在不违背原书原意的基础上结合其他相关经典教材进行了必要的整理和分析。

本书的复习笔记整理了部分高校老师讲授赫尔的《期权、期货及其他衍生产品》的讲义和课堂笔记,而全部习题的解答则精选和参考了国内外教材的配套资料和相关参考书,如有不妥,敬请指正,在此表示感谢。


试读(部分内容)

第1章 引 言
1.1 复习笔记
1.交易所市场
衍生工具交易所是交易者交易事先由交易所定义的标准化合约的场所。
传统的衍生工具交易通常通过公开喊价系统来进行。这一系统包括在交易大厅上面谈,还需要一套复杂的手势来表达交易意向。近年来,电子交易系统正在逐步取代公开喊价系统。
2.场外市场
场外市场(又称为柜台交易或店头交易市场),通过电话和计算机将交易员连接在一起的网络系统,交易是通过电话完成的。交易的一方往往是金融机构交易员,而另一方则往往是代表另一家金融机构的交易员或者是某企业的资金主管或基金经理。金融机构往往充当做市商的角色,即它们常常同时报出买入价、卖出价进行买卖。
场外交易市场的交易规模要比交易所内的大得多。它最大的优势在于场外交易的合约不像交易所内交易的合约那样受到严格约束,交易者可以通过谈判自由地达成双方都满意的合约,而它的缺点则是存在一定的信用风险(即存在合约不被遵守的风险)。
3.远期合约
(1)远期合约是一种比较简单的衍生产品,它是在将来某一指定时刻以约定价格买入或卖出某一产品的合约。远期合约是在场外交易市场中金融机构之间或金融机构与其客户之间的交易。远期合约在场外交易市场交易,可以转让,但流动性较差。
(2)在远期合约中,同意在将来某一时刻以某一约定价格买入资产的一方称为持有多头寸(简称多头),远期合约中的另一方同意在将来某一时刻以同一约定价格卖出资产,这一方称为持有空头寸(简称空头)。
(3)远期合约的收益
一般来说,单位资产的远期合约的多头收益是:ST-K;而空头的收益是:K-ST,其中K表示合约的交割价格,ST表示到期日标的资产的市场价格。收益为负值表示损失。多头、空头双方的损益如图1-1(a)、(b)所示。


图1-1远期合约的收益
4.期货合约
期货合约是在将来某一指定的时刻以约定的价格买入或卖出某一产品的合约。期货合约是交易所精心设计和开发的一种金融工具,它的合约数量、合约商品的品质、交割日期、交割地点等均是标准化的,因此,期货合约具有高度的流动性。期货合约在交易所内进行交易。
5.期权合约
期权有两种基本类型,即看涨期权和看跌期权。看涨期权的持有者有权在某一确定时间内以某一确定的价格购买标的资产;看跌期权的持有者有权在某一确定时间内以某一确定的价格卖出标的资产。期权合约中所确定的价格被称为执行价格或敲定价格。合约中的日期为到期日或期限。美式期权可以在期权有效期内的任何时刻执行;欧式期权仅能在到期日执行。
需要强调的一点是,期权虽然赋予持有者行使某种权利,但持有者并非必须行使这一权利。同时需注意,进入远期或期货交易不需要任何费用(保证金除外),而拥有期权必须支付期权费。
期权交易有四种形式:(1)买入看涨期权;(2)卖出看涨期权;(3)买入看跌期权;(4)卖出看跌期权。期权的买入方称为持有多头,期权的卖出方被称为持有空头,卖出期权称也为对期权承约。
6.交易员的种类
交易员可以分为三个大类:对冲者、投机者、套利者。对冲者利用期货、远期和期权合约来降低由于未来市场变化所可能引致的风险;投机者利用这些金融工具对市场的未来走势下赌注;套利者通过两个或是更多相互抵消的交易来锁定盈利。
7.对冲者
利用远期合约进行对冲是通过锁定价格来实现风险对冲的,而利用期权合约进行对冲则是给投资者提供了一种保险,一方面可以使投资者免受资产价格不利变动带来的损失,另一方面又能使投资者获得资产价格有利变动的收益。但是,购买期权合约时,需要付出期权费。
8.投机者
在提供杠杆效应方面,期货和期权对投机者的作用是相似的,但二者之间还是存在显著不同。当投机者使用期货时,潜在的收益和损失都是非常大的。但当使用期权时,无论结果怎样,投机者的最大损失仅是其所付出的期权费。
9.套利者
在期权、期货和远期市场上,套利者也是很重要的参与者。套利涉及同时进入两个或多个市场进行交易,以锁定一个无风险的收益。
10.金融衍生品交易的危险
对冲可以减少风险;投机通常要承担风险;套利通常是通过进入两种交易或更多交易来锁定盈利。衍生产品的多变性会带来危害,投机的后果有时是灾难性的。
1.2 课后习题详解
一、问答题
1.远期合约多头与远期合约空头的区别是什么?
答:持有远期合约多头的交易者同意在未来某一确定的时间以某一确定的价格购买一定数量的标的资产;而持有远期合约空头的交易者则同意在未来某一确定的时间以某一确定的价格出售一定数量的标的资产。
2.仔细解释对冲、投机以及套利之间的区别。
答:交易员的对冲是指当公司面临着某一资产价格带来的风险敞口时,通过在期货或期权市场中持有一定头寸来对冲这一风险敞口的活动;而在投机中,公司并未面临需要对冲的风险敞口,而是就资产价格的未来波动下赌注;套利则涉及在两个或更多个不同市场中持有头寸来锁定一定的利润。
对冲的目的是锁定价格,消除资产价格变动风险,而投机与套利是为了追逐利润。与投机相比,套利面临的风险较小,因为其自身所持有的头寸往往会相互抵消,风险敞口较小。
3.解释以下交易的不同之处(a)当期货价格为50美元时,进入期货的多头;(b)进入1份执行价格为50美元的看涨期权的多头。
答:签订期货合同时,投资者具有以50美元购买资产的义务且没有选择权,投资者必须按照合同约定的价格和数量买入标的资产,但在签订合同时投资者不必付出成本。持有期权多头时,投资者有以50美元购买资产的选择权,但并不一定执行期权。不过在获取期权时,投资者需支付期权费。
4.仔细解释卖出一个看涨期权同买入一个看跌期权之间的差别。
答:卖出一个看涨期权是指将一个看涨期权卖给他人,出售者被称为看涨期权空头。出售时空头获得期权费,当多头要求执行期权时,空头必须按照执行价格卖出标的资产。期权合约到期时,空头收益是:
-max(ST-K,0)=min(K-ST,0)
买入一个看跌期权是指从某人处买一个看跌期权,称为看跌期权多头。买入时支付期权费,当多头希望执行期权时,出售者有义务按照执行价格购买标的资产。期权合约到期时,多头收益是:
max(K-ST,0)
不考虑期权费的情况下,当出售一个看涨期权时,收益是负的或零(因为对手方决定是否执行期权);当买入一个看跌期权时,收益是正的或零(因为由你决定是否执行该期权)。
5.一个投资者进入了一个远期合约的空头:在该合约中,投资者能够以1.5000的汇率(美元/英镑)卖出100000英镑。当远期合约到期时的汇率为(a)1.4900,(b)1.5200时,投资者的损益分别为多少?
答:(a)当汇率为1.4900时,投资者能够以1.5000卖出英镑,收益为(1.5000-1.4900)×100000=1000(美元);
(b)当汇率为1.5200时,投资者必须以1.5000卖出英镑,损失为(1.5200-1.5000)×100000=2000(美元)。
6.某交易员进入期货价格每磅50美分的棉花远期合约空头方。合约的规模是50000磅棉花。当合约结束时棉花的价格分别为(a)每磅48.20美分,(b)每磅51.30美分,对应以上价格交易员的盈亏为多少?


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趣味奥数讲义+练习:容斥原理

容斥原理

专题简析:

容斥问题涉及到一个重要原理——包含与排除原理,也叫容斥原理。即当两个计数部分有重复包含时,为了不重复计数,应从它们的和中排除重复部分。

容斥原理:对n个事物,如果采用不同的分类标准,按性质a分类与性质b分类(如图),那么具有性质a或性质b的事物的个数=Na+Nb-Nab。

例1:一个班有48人,班主任在班会上问:“谁做完语文作业?请举手!”有37人举手。又问:“谁做完数学作业?请举手!”有42人举手。最后问:“谁语文、数学作业都没有做完?”没有人举手。求这个班语文、数学作业都完成的人数。

分析与解答:完成语文作业的有37人,完成数学作业的有42人,一共有37+42=79人,多于全班人数。这是因为语文、数学作业都完成的人数在统计做完语文作业的人数时算过一次,在统计做完数学作业的人数时又算了一次,这样就多算了一次。所以,这个班语文、数作业都完成的有:79-48=31人。

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练习一

1,五年级有122名学生参加语文、数学考试,每人至少有一门功课取得优秀成绩。其中语文成绩优秀的有65人,数学优秀的有87人。语文、数学都优秀的有多少人?

2,四年级一班有54人,订阅《小学生优秀作文》和《数学大世界》两种读物的有13人,订《小学生优秀作文》的有45人,每人至少订一种读物,订《数学大世界》的有多少人?

3,学校文艺组每人至少会演奏一种乐器,已知会拉手风琴的有24人,会弹电子琴的有17人,其中两种乐器都会演奏的有8人。这个文艺组一共有多少人?

1.65+87-122=30(人)

2.54-45+13=22(人)

3.24-8+17=33(人)

例2:某班有36个同学在一项测试中,答对第一题的有25人,答对第二题的有23人,两题都答对的有15人。问多少个同学两题都答得不对?

分析与解答:已知答对第一题的有25人,两题都答对的有15人,可以求出只答对第一题的有25-15=10人。又已知答对第二题的有23人,用只答对第一题的人数,加上答对第二题的人数就得到至少有一题答对的人数:10+23=33人。所以,两题都答得不对的有36-33=3人。

练习二

1,五(1)班有40个学生,其中25人参加数学小组,23人参加科技小组,有19人两个小组都参加了。那么,有多少人两个小组都没有参加?

2,一个班有55名学生,订阅《小学生数学报》的有32人,订阅《中国少年报》的有29人,两种报纸都订阅的有25人。两种报纸都没有订阅的有多少人?

3,某校选出50名学生参加区作文比赛和数学比赛,结果3人两项比赛都获奖了,有27人两项比赛都没有获奖。已知作文比赛获奖的有14人,问数学比赛获奖的有多少人?

1.40-(23+25-19)=11(人)

2.55-(32+29-25)=19(人)

3.(50-27)+3-14=12(人)

例3:某班有56人,参加语文竞赛的有28人,参加数学竞赛的有27人,如果两科都没有参加的有25人,那么同时参加语文、数学两科竞赛的有多少人?

分析与解答:要求两科竞赛同时参加的人数,应先求出至少参加一科竞赛的人数:56-25=31人,再求两科竞赛同时参加的人数:28+27-31=24人。

练习三

1,一个旅行社有36人,其中会英语的有24人,会法语的有18人,两样都不会的有4人。两样都会的有多少人?

2,一个俱乐部有103人,其中会下中国象棋的有69人,会下国际象棋的有52人,这两种棋都不会下的有12人。问这两种棋都会下的有多少人?

3,三年级一班参加合唱队的有40人,参加舞蹈队的有20人,既参加合唱队又参加舞蹈队的有14人。这两队都没有参加的有10人。请算一算,这个班共有多少人?

1.24+18-(36-4)=10(人)

2.69+52-(103-12)=30(人)

3.40+20-14+10=56(人)

例4:在1到100的自然数中,既不是5的倍数也不是6的倍数的数有多少个?

分析与解答:从1到100的自然数中,减去5或6的倍数的个数。从1到100的自然数中,5的倍数有100÷5=20个,6的倍数有16个(100÷6=16……4),其中既是5的倍数又是6的倍数(即5和6的公倍数)的数有3个(100÷30=3……10)。因此,是6或5的倍数的个数是16+20-3=33个,既不是5的倍数又不是6的倍数的数的个数是:100-33=67个。

练习四

1,在1到200的全部自然数中,既不是5的倍数又不是8的倍数的数有多少个?

2,在1到130的全部自然数中,既不是6的倍数又不是5的倍数的数有多少个?

3,五(1)班做广播操,全班排成4行,每行的人数相等。小华排的位置是:从前面数第5个,从后面数第8个。这个班共有多少个学生?

1.140个2.87个

3.(5+8-1)×4=48(人)

例5:光明小学举办学生书法展览。学校的橱窗里展出了每个年级学生的书法作品,其中有24幅

不是五年级的,有22幅不是六年级的,五、六年级参展的书法作品共有10幅,其他年级参展的书法作品共有多少幅?

分析与解答:由题意知,24幅作品是一、二、三、四、六年级参展作品的总数,22幅是一、二、三、四、五年级参展作品的总数。24+22=46幅,这是一个五、六年级和两个一、二、三、四年级参展的作品数,从其中去掉五、六两个年级共参展的10幅作品,即得到两个一、二、三、四年级参展作品的总数,再除以2,即可求出其他年级参展作品的总数。(24+22-10)÷2=18幅。

练习五

1,科技节那天,学校的科技室里展出了每个年级学生的科技作品,其中有110件不是一年级的,有100件不是二年级的,一、二年级参展的作品共有32件。其他年级参展的作品共有多少件?

2,六(1)儿童节那天,学校的画廊里展出了每个年级学生的图画作品,其中有25幅画不是三年级的,有19幅画不是四年级的,三、四两个年级参展的画共有8幅。其他年级参展的画共有多少幅?

3,实验小学举办学生书法展,学校的橱窗里展出每个年级学生的书法作品,其中有28幅不是五年级的,有24幅不是六年级的,五、六年级参展的书法作品共有20幅。一、二年级参展的作品总数比三、四年级参展作品的总数少4幅。一、二年级参展的书法作品共有多少幅?

1.89件2.18幅

3.[(28+24-20)÷2-4]÷2=6(幅)

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