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「远期和期货的区别」急求回答:远期与期货的

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【专题报告】不锈钢期货系列报告(三)— 跨市场套利篇:上期所VS无锡电子盘

本篇报告以不锈钢交易市场作为切入点,对比期货交易平台(上海期货交易所)和远期现货交易平台(无锡不锈钢电子交易中心),释疑如何结合期货平台和电子现货平台,提升期货交易便利性和进行跨市场套利。

上期所交割品的要求条件高于无锡电子盘,上期所期货合约价格可能会略高于无锡电子盘价格。上期所和无锡电子盘的交易规则差异较大,在交易单位、最小变动价位、涨跌停板幅度、最低交易保证金、交易时间、交割结算价和交割单位等方面都具有显著差异。

不锈钢期货和电子盘两手抓可以为交易增添两大助力:(1)提供跨市场套利的机会,建议投资者执行上期所多头头寸,无锡电子盘空头的套利头寸(2)提供仓单注册和交割易手的便利。

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国泰君安期货产业服务研究所《不锈钢期货系列报告》已经推出《品种属性篇:知己知彼,百战不殆》和《产业链篇:燕雀安知鸿鹄之志》,系列报告第三篇以不锈钢交易市场作为切入点,通过对比期货交易平台(上海期货交易所)和远期现货交易平台(无锡不锈钢电子交易中心),一方面更直观地认识不锈钢期货合约,另一方面释疑如何通过期货交易平台和远期现货交易平台,提升期货交易便利性和进行跨市场套利。

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1.在上期所、电子盘或传统市场进行交易的区别

不锈钢交易市场可以划分为传统的即期现货交易市场、远期现货交易市场和期货交易市场。

从三个市场的历史进程来看,大宗商品交易从最传统的即期现货交易发展到远期现货交易,再衍生到当前的期货交易。

从三个市场的特征属性来看,交易模式的迭代促使交易的便利性和定价的公允性得到了有效提升。与即期现货交易相比,远期现货交易为交易双方规避了未来时点的偶然性与不确定性,赋予了交易双方在当前时点明确未来交易价格和数量的功能,帮助买方确定货源,帮助卖方稳定销售。即期现货交易和远期现货交易的根本属性为货物所有权的转让,与期货交易不同,期货交易的主要目的不是为了实物交割,而是为了转移价格风险以及获取风险利润。

在不锈钢市场中,同时存在着即期现货交易、远期现货交易和期货交易三种类型的市场。即期现货交易包括不锈钢厂直接向代理商销售或贸易商向终端企业销售不锈钢等,远期现货市场以无锡不锈钢交易中心、欧冶云商、青山钢网和买钢乐等不锈钢电子盘为代表,上海期货交易所不锈钢期货则代表了不锈钢期货交易市场。

2.跨市场比较:上海期货交易所与无锡不锈钢电子交易中心

通过对比的方式,对期货交易市场和远期现货市场进行分析。期货交易市场中,我们核心关注上海期货交易所将于2019年9月25日上市的不锈钢期货合约。远期现货市场中,规模最大、成熟度最高的为无锡市不锈钢电子交易中心,它是在江苏省发改委、无锡市政府、无锡新区管委会和无锡市科技局等相关部门支持下成立。2006年10月引进资金第三方监管,交易资金由中国农业银行和中国工商银行两家国有大银行监管,以下我们将对上海期货交易所和无锡不锈钢电子交易中心的交割品要求和交易规则进行比较分析。

2.1交割品要求比较

从交割品级(牌号)来看,上期所的品级要求更为严格,只要满足上期所交割品级的不锈钢,都满足无锡电子盘的交割品级要求。上期所交割品仅有2种,国标06Cr19Ni10或日标SUS304,相比之下无锡电子盘交割品级种类更多,并且不设牌号的升贴水。由于无锡电子盘交割品级更多,容易导致上期所期货合约价格高于无锡电子盘。

从厚度来看,两者的厚度要求差异不大,都包括了0.5 mm、0.6 mm、0.7 mm、0.8 mm、1.0 mm、1.2 mm、1.5 mm、3.0mm这8个厚度,此外上期所还可交割0.9mm,无锡电子盘还可交割0.4mm和2.5mm。上期所设厚度升贴水分为三档,越薄升水越高,基准价为1.2-3.0mm,0.8-1.00mm升水200元/吨,0.5-0.7mm升水400元/吨。两个市场还规定了交割总量中不同厚度不锈钢的数量规定,上期所更倾向于厚度的多样化,无锡电子盘更倾向于0.8mm以上厚度的交割品,具体情况可参考下表3。

从宽度来看,两者的宽度要求一样,均为1219mm(标准品)、1000mm(替代品)和1500mm(替代品)。无锡电子盘进一步要求1500mm的宽度只能为0.8mm以上的几个厚度。宽度方面,主要的区别在于上期所不设升贴水,而电子盘1000mm的升水200元/吨。容易导致无锡电子盘交割品主要为1500mm较大宽度的不锈钢。与厚度类似,两个市场也规定了交割总量中不同宽度不锈钢的数量规定,上期所主要交易的是1.219mm,无锡电子盘更倾向宽度的多元化,具体情况可参考下表3。

从卷重升贴水来看,无锡电子盘设卷重升贴水,卷越重价格越低,以5-15吨为基准,15-25吨贴水50元/吨。

从边部状态来看,上期所以切边为标准品,毛边贴水170元/吨,无锡电子盘为毛边。由于上期所标准品为切边,因此容易导致上期所合约价格高于无锡电子盘价格。

除了上述提及的交割品级、宽度、厚度、卷重升贴水和边部状态,上期所和无锡电子盘对其他方面的规定基本相同,比如均以净重计量、溢短为磅差不超过±0.3%以及表面加工为2B。

整体来看,上期所交割品的要求条件高于无锡电子盘。按交割标的维度论,上期所期货合约价格可能会略高于无锡电子盘价格,在于上述所提及的:(1)无锡电子盘交割品级包含并多于上期所交割品级;(2)上期所交割标的为切边,而无锡电子盘为毛边;(3)上期所还对仓单有效期、标准仓单、包装与堆放进行了特殊的规定,例如上期所要求仓库标准仓单有效期限为该批次产品最早生产日起的360天内,厂库标准仓单的有效期为厂库标准仓单生成之日起的315天内;上期所的每一标准仓单不锈钢,应当是同一生产企业生产、同一(注册)商标、同一牌号、同一宽度、同一厚度和同一边部状态的商品组成;包装与堆放方面,上期所要求用于交割的不锈钢每一仓单的标的实物应当作为一个堆放垛位进行堆放。

2.2交易规则比较

上期所和无锡电子盘的交易规则差异较大,在交易单位、最小变动价位、涨跌停板幅度、最低交易保证金、交易时间、交割结算价和交割单位等方面都具有显著差异。

具体来看,上期所的交易单位和交割单位都大于无锡电子盘,分别为5吨/手和1吨/手、60吨和10吨,使得无锡电子盘更适合于小单交易。

上期所不锈钢价格的变动单位更精细化,以5元/吨为最小变动价位,无锡电子盘为10元/吨。交割结算价方面,上期所为最后5个有成交交易日的结算价的算术平均值,更好地平抑短期的价格波动;无锡电子盘为最后2个交易日成交的加权平均价,如果这两天均没有成交,则取最近一个有成交的交易日的加权平均。

保证金方面,上期所最低交易保证金为5%,但是期货公司可能会额外提高保证金比例,整体来看期货交易保证金比例低于无锡电子盘8%的保证金。

3.通过上期所与电子盘进行不锈钢套利

不锈钢电子盘的发展较为成熟、市场认同度高,随着上期所不锈钢期货的上市,是否有机会同时利用两方市场,更好地服务于交易?不锈钢期货和电子盘两手抓可以为交易增添两大助力:(1)提供跨市场套利的机会;(2)提供仓单注册和交割易手的便利。

第一,从跨市场套利的角度来看,当同一个期货合约在上期所的报价高于电子盘报价时,则可以通过卖出上期所合约,而买入电子盘合约的方式,获得无风险收益,反之亦然。比如上期所SS2002合约价格为15000元/吨,而无锡电子交易中心304冷卷2002合约价格为14800元/吨,则可以卖出1份SS2002合约,买入5份304冷卷2002合约,在两边合约价格回归时,获得1000元(200元/吨*5吨)的无风险收益,两边保证金占用9670元(上期所占用资金3750元,无锡电子盘占用资金5920元),获得10.34%的收益(假定上期所交易单位为5吨/手,保证金5%,无锡电子盘为1吨/手,保证金8%)。

上述分析描述了一个较为理想的状况,在投资者进行跨市场套利时,应该进一步考虑以下几个风险发生的可能。

保证金占用成本和跨市场套利收益孰高孰低。在考虑跨市场套利收益时,不能忽视保证金占用的机会成本,还应当注意临近交割月时上期所保证金比例的提高,对收益的潜在影响。

如果是上期所空头头寸,无锡电子盘多头头寸,那么上期所的仓单注册会早于无锡电子盘交货时间,需要提前备货,而且由于交割品规则不同,可能会发生无锡电子盘交割品不符合上期所交割品要求的情况,强烈不建议投资者做此跨市场套利头寸!更深层来看,该头寸意味着上期所合约价格升水电子盘合约价格,而其背后的原因很可能是由于(1)上期所具有信用溢价;(2)按照交割品规定,上期所最低可交割品的价值高于电子盘。

如果是上期所多头头寸,无锡电子盘空头,可以避免上述风险,上期所交割品都可以交给无锡电子盘。

执行跨市场套利策略还需要注意的风险是:进入交割月,两边盘面价格未回归,进入交割环节,两边市场转手时,存在着出入库费用、交割库区域不同,需承担运费等其他费用支出的风险。

第二,从仓单注册和交割易手来看,电子盘确实能够为期货交易提供便利。在仓单注册时,投资者可以通过电子盘间接取得货源,而不用向不锈钢厂或者代理商采购,提升仓单注册的效率。并且,由于电子盘收取双边保证金,一定程度上避免了不锈钢厂和代理商违约的可能。

在期货交割时,上期所交割品基本都符合电子盘交割品要求,因此接货者倘若没有实际的不锈钢需求,或者缺乏现货处理能力,可以通过电子盘实现销售便利。

国泰君安期货产业服务研究所全面备战不锈钢期货上市,发布不锈钢期货系列报告,目前已发布《品种属性篇:知己知彼,百战不殆》、《产业链篇:燕雀安知鸿鹄之志》和《跨市场套利篇:上期所VS无锡电子盘》,后续将继续每周更新,欢迎广大投资者关注。国泰君安期货可为客户提供程序化交易接口,以及跨市场套利咨询服务,欢迎垂询。

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分析师声明:作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,保证报告所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本报告清晰准确地反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。

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急求回答:远期与期货的区别?谢谢

1、交易对象不同:期货交易的对象是标准化合约,远期交易的对象主要是实物商品; 2、功能作用不同:期货交易的主要功能之一是发现价格,远期交易中的合同缺乏流动性,所以不具备发现价格的功能; 3、履约方式不同:期货交易有实物交割和对冲平仓两种履约方式,远期交易最终的履约方式是实物交收; 4、信用风险不同:期货交易实行每日无负债结算制度,信用风险很小,远期交易从交易达成到最终实物交割有很长一段时间,此间市场会发生各种变化,任何不利于履约的行为都可能出现,信用风险很大; 5、保证金制度不同:期货交易有特定的保证金制度,远期交易是否收取或收多少保证金由交易双方私下商定; 6、交易场所不同:期货交易在有组织的交易所内进行公开交易,受法律监管;远期是私人合约,不受任何管制。

拓展资料

远期合约是交易双方约定在未来的某一确定时间,以确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。合约规定交易的标的物、有效期和交割时的执行价格等项内容,是一种保值工具。是必须履行的协议。远期合约主要有远期利率协议、远期外汇合约、远期股票合约。远期合约是现金交易,买方和卖方达成协议在未来的某一特定FI期交割一定质量和数量的商品。价格可以预先确定或在交割时确定。远期合约是场外交易,交易双方都存在风险。如果即期价格低于远期价格,市场状况被描述为正向市场或溢价。如果即期价格高于远期价格,市场状况被描述为反向市场或差价。期货(Futures)与现货完全不同,现货是实实在在可以交易的货(商品),期货主要不是货,而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此,这个标的物可以是某种商品(例如黄金、原油、农产品),也可以是金融工具。交收期货的日子可以是一星期之后,一个月之后,三个月之后,甚至一年之后。买卖期货的合同或协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机。参考资料:百度百科,远期合约,百度百科,期货

期货与远期合同的区别

一、交易对象不同:期货交易的对象是交易所统一制定的标准化合约;而远期交易的对象是非标准化合同,合同中的商品数量、等级、质量、交收地点等都是买卖双方私下协商达成。二、交易目的不同:远期交易的目的是为了在未来某一时间获取或转让商品。期货交易则是为了转移风险或追求风险收益。三、功能作用不同:期货交易的功能是规避风险和价格发现;远期交易尽管在一定程度上也能起到调节供求关系、减少价格波动的作用,但缺乏流动性,所以其价格的权威性和转移风险的作用就受到了限制。四、交易方式不同:远期合约没有固定交易场所,通常在金融机构的柜台或通过电话等通讯工具交易,而期货交易则是在专门的期货交易所内进行的。五、交易到期时交付形式不同:交易到期时,远期合约一般会发生实物或现金交割。而期货合约通常在到期前就会被平仓(或叫实物交割)。参考资料:百度百科-期货百度百科-远期合约

比较远期和期货有那些区别,详细点啊

第一,远期交易没有诚信可言,咱俩约定明年做笔生意,我虽然会交点定金,到时候价格不利于我了,我就没有必要一定执行,定金我不要了,完全可以毁约。 第二,交易对象不同,期货做得是价差,合约,并不是为了得到货物,远期不是的,我跟你做远期,是为了买你的东西。 第三,功能作用不同,做期货是为了规避风险,如果大涨大跌了我怎么办?用期货规避风险,不利于我的方向,我还可以赚钱弥补我的损失,远期缺乏流动性,加上信用风险高,你倒是赚钱了,货烂手里了,没人接你的盘子。 第四,交易方式不同,远期是以货换钱,以钱换货,期货是自己跟自己成交,只是赚取价差而已。 太多的也不是一两句话能解释清楚的,您可以密我!

远期交易和期货交易的区别在哪里?

远期是合约双方承诺在将来某一天以特定价格买进或卖出一定数量的标的物(标的物可以是大豆、铜等实物商品,也可以是股票指数、债券指数、外汇等金融产品)。期货是标准化的远期合约。两种合约都是契约交易,均为交易双方约定为未来某一日期以约定价格买或卖一定数量商品的契约。 它们的区别在于:
    交易场所不同。期货合约在交易所内交易,具有公开性,而远期合约在场外进行交易。 合约的规范性不同。期货合约是标准化合约,除了价格,合约的品种、规格、质量、交货地点、结算方式等内容者有统一规定。远期合约的所有事项都要由交易双方一一协商确定,谈判复杂,但适应性强。 交易风险不同。期货合约的结算通过专门的结算公司,这是独立于买卖双方的第三方,投资者无须对对方负责,不存在信用风险,而只有价格变动的风险。远期合约须到期才交割实物、货款早就谈妥不再变动,故无价格风险,它的风险来自届时对方是否真的前来履约,实物交割后是否有能力付款等,即存在信用风险。 保证金制度不同。期货合约交易双方按规定比例缴纳保证金,而远期合约因不是标准化,存在信用风险,保证金或称定金是否要付,付多少,也都由交易双方确定,无统一性。 履约责任不同。期货合约具备对冲机制、履约回旋余地较大,实物交割比例极低,交易价格受最小价格变动单位限定和日交易振幅限定。远期合约如要中途取消,必须双方同意,任何单方面意愿是无法取消合约的,其实物交割比例极高。 期货有每日无负债结算制度。如果期货和远期都上涨了100块,期货的赢利就是100元,而远期的赢利是100元的贴现值。同理,如果期货和远期都下跌了100块,期货的亏损就是100元,而远期的亏损是100元的贴现值。

远期和期货的区别有哪些?

 期货(Futures)与现货完全不同,现货是实实在在可以交易的货(商品),期货主要不是货,而是以某种大宗产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此,这个标的物可以是某种商品(例如黄金、原油、农产品),也可以是金融工具。 远期合约是20世纪80年代初兴起的一种保值工具,它是一种交易双方约定在未来的某一确定时间,以确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。合约中要规定交易的标的物、有效期和交割时的执行价格等项内容。 远期合约指合约双方同意在未来日期按照固定价格交换金融资产的合约,承诺以当前约定的条件在未来进行交易的合约,会指明买卖的商品或金融工具种类、价格及交割结算的日期。远期合约是必须履行的协议,不像可选择不行使权利(即放弃交割)的期权。远期合约亦与期货不同,其合约条件是为买卖双方量身定制的,通过场外交易(OTC)达成,而后者则是在交易所买卖的标准化合约。远期合约规定了将来交换的资产、交换的日期、交换的价格和数量,合约条款因合约双方的需要不同而不同。远期合约主要有远期利率协议、远期外汇合约、远期股票合约。

期货交易和远期交易有什么不同

期货交易和远期交易都是一种非现场当时交易,是到一定期限后的交易,但是在价格和风险方面有所不同,它们的区别是:1、期货合约在交易所内交易,具有公开性,而远期合约在场外进行交易,它主要采用商品交收方式。 2、期货合约是标准化合约,除了价格,合约的品种、规格、质量、交货地点、结算方式等内容者有统一规定。远期合约的所有事项都要由交易双方一一协商确定,谈判复杂,但适应性强。 3、期货合约的结算通过专门的期货结算公司,这是独立于买卖双方的第三方,投资者无须对对方负责,不存在信用风险,而只有价格变动的风险。而远期合约须到期才交割实物、货款早就谈妥不再变动,故无价格风险,但是没有第三方,有可能出现信用履约上的风险。4、期货合约交易双方按规定比例缴纳保证金,这是有固定的比例规定的,而远期合约因不是标准化,无标准的保证金比例是由交易双方确定,无统一性。5、期货交易的风险性要比远期交易小。期货交易是商品生产者为规避风险,从现货交易中的远期合同交易发展而来的更规范化的交易。参考资料来源:百度百科——远期交易参考资料来源:百度百科——期货交易

远期、期货和期权的联系和区别

期货合约与远期合约虽然都是在交易时约定在将来某一时间按约定的条件买卖一定数量的某种标的物的合约,但他们存在诸多区别,主要有: (1)标准化程度不同 远期合约遵循契约自由原则,合约中的相关条件如标的物的质量、数量、交割地点和交割时间都是依据双方的需要确定的;期货合约则是标准化的,期货交易所为各种标的物的期货合约制定了标准化的数量、质量、交割地点、交割时间、交割方式、合约规模等条款。 (2)交易场所不同 远期合约没有固定的场所,交易双方各自寻找合适的对象;期货合约则在交易所内交易,一般不允许场外交易。 (3)违约风险不同 远期合约的履行仅以签约双方的信誉为担保,一旦一方无力或不愿履约时,另一方就得蒙受损失;期货合约的履行则由交易所或清算公司提供担保。 期货与期权的区别 (一)标的物不同 期货交易的标的物是商品或期货合约,而期权交易的标的物则是一种商品或期货合约选择权的买卖权利。 (二)投资者权利与义务的对称性不同 期权是单向合约,期权的买方在支付保险金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利,而不必承担义务;期货合同则是双向合约,交易双方都要承担期货合约到期交割的义务。如果不愿实际交割,则必须在有效期内对冲。 (三)履约保证不同 期货合约的买卖双方都要交纳一定数额的履约保证金;而在期权交易中,买方不需交纳履约保证金,只要求卖方交纳履约保证金,以表明他具有相应的履行期权合约的财力。 (四)现金流转不同 在期权交易中,买方要向卖方支付保险费,这是期权的价格,大约为交易商品或期货合约价格的5%~10%;期权合约可以流通,其保险费则要根据交易商品或期货合约市场价格的变化而变化。在期货交易中,买卖双方都要交纳期货合约面值5%~10%的初始保证金,在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金;盈利方则可提取多余保证金。 (五)盈亏的特点不同 期权买方的收益随市场价格的变化而波动,是不固定的,其亏损则只限于购买期权的保险费;卖方的收益只是出售期权的保险费,其亏损则是不固定的。期货的交易双方则都面临着无限的盈利和无止境的亏损。 (六)套期保值的作用与效果不同 期货的套期保值不是对期货而是对期货合约的标的金融工具的实物(现货)进行保值,由于期货和现货价格的运动方向会最终趋同,故套期保值能收到保护现货价格和边际利润的效果。期权也能套期保值,对买方来说,即使放弃履约,也只损失保险费,对其购买资金保了值;对卖方来说,要么按原价出售商品,要么得到保险费也同样保了值。 操作上国内没有期货期权,可以参照一下权证,他是一种简单的股票期权。期货的操作就像目前国内3个交易多是品种一样,世界上各个交易所的交易规则没有完全相同,但原理是一样的,你要看你做什么品种,然后具体学习这个交易的所的规则。

如何理解“期货”和“远期”的定义与区别

1)、交易场所不同。期货合约在交易所内交易,具有公开性,而远期合约在场外进行交易。 2)、合约的规范性不同。期货合约是标准化合约,除了价格,合约的品种、规格、质量、交货地点、结算方式等内容者有统一规定。远期合约的所有事项都要由交易双方一一协商确定,谈判复杂,但适应性强。 3)、交易风险不同。期货合约的结算通过专门的结算公司,这是独立于买卖双方的第三方,投资者无须对对方负责,不存在信用风险,而只有价格变动的风险。远期合约须到期才交割实物、货款早就谈妥不再变动,故无价格风险,它的风险来自届时对方是否真的前来履约,实物交割后是否有能力付款等,即存在信用风险。 4)、保证金制度不同。期货合约交易双方按规定比例缴纳保证金,而远期合约因不是标准化,存在信用风险,保证金或称定金是否要付,付多少,也都由交易双方确定,无统一性。 5)、履约责任不同。期货合约具备对冲机制、履约回旋余地较大,实物交割比例极低,交易价格受最小价格变动单位限定和日交易振幅限定。远期合约如要中途取消,必须双方同意,任何单方面意愿是无法取消合约的,其实物交割比例极高。 6)、期货有每日无负债结算制度。如果期货和远期都上涨了100块,期货的赢利就是100元,而远期的赢利是100元的贴现值。同理,如果期货和远期都下跌了100块,期货的亏损就是100元,而远期的亏损是100元的贴现值。来源:网页链接

期货交易和远期交易有什么区别

远期合约与期货合约颇有相似之处,容易混淆。因为这两种合约都是契约交易,均为交易双方约定为未来某一日期以约定价格买或卖一定数量商品的契约。它们的区别则在于: 1、交易场所不同。期货合约在交易所内交易,具有公开性,而远期合约在场外进行交易。 2、合约的规范性不同。期货合约是标准化合约,除了价格,合约的品种、规格、质量、交货地点、结算方式等内容者有统一规定。远期合约的所有事项都要由交易双方一一协商确定,谈判复杂,但适应性强。 3、交易风险不同。期货合约的结算通过专门的结算公司,这是独立于买卖双方的第三方,投资者无须对对方负责,不存在信用风险,而只有价格变动的风险。远期合约须到期才交割实物、货款早就谈妥不再变动,故无价格风险,它的风险来自届时对方是否真的前来履约,实物交割后是否有能力付款等,即存在信用风险。 4、保证金制度不同。期货合约交易双方按规定比例缴纳保证金,而远期合约因不是标准化,存在信用风险,保证金或称定金是否要付,付多少,也都由交易双方确定,无统一性。 5、履约责任不同。期货合约具备对冲机制、履约回旋余地较大,实物交割比例极低,交易价格受最小价格变动单位限定和日交易振幅限定。远期合约如要中途取消,必须双方同意,任何单方面意愿是无法取消合约的,其实物交割比例极高。 记得采纳啊 希望能解决您的问题。

什么是远期交易,和期货有什么不同

远期交易即将在未来约定日期开始的交易。 远期交易与期货交易的区别 1. 交易对象不同。期货交易的对象是标准化合约,远期交易的对象主要是实物商品。 2. 功能作用不同。期货交易的主要功能之一是发现价格,远期交易中的合同缺乏流动性,所以不具备发现价格的功能。 3. 履约方式不同。期货交易有实物交割和对冲平仓两种履约方式,远期交易最终的履约方式是实物交收。 4. 信用风险不同。期货交易实行每日无负债结算制度,信用风险很小,远期交易从交易达成到最终实物交割有很长一段时间,此间市场会发生各种变化,任何不利于履约的行为都可能出现,信用风险很大。 5. 保证金制度不同。期货交易有特定的保证金制度,远期交易是否收取或收多少保证金由交易双方私下商定。
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