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「天天股票网」股票配资怎么样卖出一直存在很大争议

网络整理
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价值投资的根本理念说白了是用4角钱买一元钱的东西。

但是在投资实践中怎么样应用这一理念使收益最大化,是最值得探讨的。

在确定公司价值的前提下,价值散户的核心策略是:安全边际。

所谓安全边际,就是只有在价格大幅低于内在价值的情况下才买入资产(比如价格低于内在价值的一半),以此作为防止投资亏损的安全垫。

安全边际理念是格雷厄姆对价值投资策略的核心贡献。

但是安全边际只说出了投资过程中最至关重要的一半:也就是买入策略的准绳。

至于投资过程的另外一半,也就是卖出策略,逻辑上应该是在价格超过内在价值时卖出资产。

但因为每个投资人对内在价值的把握不同,或者因市场经常出现严重非理,从而股价大幅偏离价值,怎么样卖出一直存在很大争议。

需要说明的是:市场的非理会导致价格有时候长期大幅低于或高于内在价值(比如2000年前后美国网络泡沫期间,再或者2002-2003年前后的香港股票配资熊市),但是如果将买卖股票配资的依据建立在股票配资价格走势的趋势判断,则已经毫无疑问偏离了价值投资的路径。

这是因为价值投资和趋势投资的策略的逻辑完全不同: 价值投资的策略是在价格低于价值时买入,在高于价值时卖出。

趋势投资的策略是:预期在买入后能以一个更高的价格卖出而获利,或者预期卖出后价格进一步下跌而规避损失(或者获取盈利)。

这两种策略,并非某一种策略一定优于另外一种策略,趋势投资短期内完全可以做到收益大幅优于价值投资策略,但因背后的投资逻辑不同,这两种策略结合后在投资实践中一定会遭遇更大的困惑。

从长期看,趋势散户的困境是:趋势是很难预测的,尤其是中短期趋势,怎么样判断相对的价格变化,是正在形成的短期趋势,还是中长期趋势呢?完全基于统计方法,用过去的趋势预测未来,本身就有先天的缺陷。

同时,当所谓的趋势形成时,再全仓追入,就无法在低位拿到足够的筹码,会形成天然的买入成本过高,而这造成了日后潜在亏损可能的巨大风险。

另外由于追随趋势,等到趋势反转时再卖出,也往往已经太晚了。

价值散户同样面临的困境是:在买入后因为资金期限问题而遭受损失(例如在资产价格低迷时有流动要求),或者卖出的过早相对获利少,这是价值散户遇到的相当普遍的问题。

但这种投资方法未能做到收益最大化的原因并非缘于价值投资本身,而是资金管理方面的失误。

须知资金管理应该是首要的风险管理策略,且应是动态的,贯穿于投资全程的步骤。

我认为这也是价值投资中“艺术”的组成部分。

在现实的投资实践中,经常出现的情况是:股价低估后再低估,高估后再高估。

怎么办?个人认为在买入时要遵循的最重要原则是安全边际原则,在此原则指导下,应遵循分批建仓,越跌越买的原则。

卖出时也是一样,在股价超出自己预估的内在价值时要选择分批卖出,在股价疯狂、估值离谱的时候坚决离场。

资金期限有可能使价值散户遭受损失,这一点一定要引起散户重视。

奉劝真正的价值散户一定要做一个长期散户,基于自己的资金期限和质,做好资金管理。

能(像巴菲特那样)有源源不断的现金流投入到组合中是最理想的情况。

如果不能,则最好用闲钱来投资,即假设这笔资金10年以后才需要变现。

在此基础上还要在任何时候(无论是熊市还是牛市)预留一部分现金在组合中,否则,如果一旦有流动要求而把资金的变现期限缩短,风险会徒然增加,相当于在走势不利于自己的情况下被市场强制平仓,这风险岂不等同于期货了?

股票配资怎么样卖出一直存在很大争议