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「华尔街股票学习网」股神的买股原则之安全边际

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  「华尔街股票学习网」股神的买股原则之安全边际,配资之家股票配资讯,啥时期买入需要看想买入的品种是否已经具备足够的安全边际。

  巴菲特的老师格雷厄姆给出了1个安全边际的定义:市场价格和评估价值的明显差别。

  价格低于价值的差额越大,安全边际越大。

  巴菲特继承了导师格雷厄姆对安全边际的定义:在买入价格上坚持留有1个安全边际。

  如果计算出1只普通股的价值仅仅略高于它的价格,那么不会对买入产生兴趣。

  相信这种‘安全边际’原则格雷厄姆尤其强调这1点是投资成功的基石。

  

  衡量安全边际的标尺

  格雷厄姆认为,普通股投资的安全边际是指未来预期盈利能力大大超过债券利率水平。

  比如根据每股收益除以当前股价计算的投资收益率是9%,而债券利率是4%,那么股票配资投资人就拥有5个百分点的安全边际。

  巴菲特与导师格雷厄姆有所不同,他在伯克希尔1996年的股东手册中对内在价值的定义如下:内在价值是1个非常重要的概念,它为评估投资和企业的相对吸引力提供了唯1的逻辑手段。

  内在价值可以简单地定义如下:它是1家企业在其余下的寿命中可以产生的现金流量的贴现值。

  

  安全边际有两大价值

  安全边际主要有两大价值,1是弥补评估价值时估算错误的风险,2是弥补运气不好股票配资下跌得比正常情况更惨的风险。

  事实上,公司可能比估计的盈利情况更差1些,股票配资可能比预计的涨跌情况更惨1些,但是由于购买的价格大大低于评估价值,较大的安全边际保障照样可以赚到钱,尽管赚的钱没有预料得那么多。

  巴菲特认为:当然即便是对于最好的公司,也有可能买价过高。

  买价过高的风险经常会出现,但是认为实际上现在对于所有股票配资,包括那些竞争优势未来必定长期持续的公司股票配资,这种买价过高的风险已经相当大了。

  散户需要清醒地认识到,在1个过热的市场中买入股票配资,即便是1家特别优秀的公司股票配资,他可能也要等待1段更长的时间后,公司所能实现的价值才能增长到与散户支付的股价相当的水平。

  

  安全边际咋样运用?

  1、估值要保守

  格雷厄姆认为预测公司未来盈利非常困难,必须保守预测。

  巴菲特也强调要保守预测公司未来现金流量:永远不可能精准地预测1家公司现金流入与流出的确切时间及精确数量,因此试着进行保守的预测,同时集中于那些经营中意外事件不太可能会给股东带来灾难性恐慌的产业中。

  即便如此,还是常常犯错,大家可能还记得本人就曾经自称是相当熟悉集邮、纺织、制鞋以及2流百货公司等产业的家伙。

  

  2、安全边际要足够大

  格雷厄姆认为,只有价值显著高于价格才具有足够的安全边际。

  他列举出的1个称得上廉价的股票配资标准是:价值至少要比价格高出50%以上。

  换句话说,价格相对于价值至少低估了3分之1以上,相当于打了6.6折。

  巴菲特对于根据安全边际进行的价值投资有1个形象的比喻:用4毛钱购买价值1元钱的股票配资。

  也就是说,价格相对于价值打了4折。

  3、要适度分散投资

  格雷厄姆只利用净有形资产价值和市盈率等指标进行简单的价值评估,个别股票配资估算出现错误在所难免,但是分散投资于多只股票配资形成1个组合,盈利概率就大得多,因此格雷厄姆认为1定要分散投资至少10只、最多30只股票配资。

  1984年巴菲特在哥伦比亚大学演讲中指出适度分散投资盈利更有把握:事实上,如果能够买进好几只价值严重被低估的股票配资,但是精通于公司的估值,那么以8000万美元买入价值4亿美元的资产,特别是分别以800万美元的价格买进10种价值4000万美元的资产,基本上毫无风险。

  

  巴菲特只是反对过度分散,也会保持适度分散投资,决不会完全集中投资于1两只股票配资。「华尔街股票学习网」股神的买股原则之安全边际

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