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「国债期货 修正久期」1.利用修正久期法计算投

未知
admin

1.利用修正久期法计算投资组合套期保值所需卖空国债期货数量为?

1.应交易合约张数= 债券价值总额 / 单手期货价值 * (已有组合基点价值 / 单手期货基点价值 ),其中单手期货基点价值=CTD基点价值/转换因子,计算结果为约21手。 2.目标久期小于现持有组合久期的,要做空国债期货合约,对冲以降低组合对市场利率变化的敏感度。计算公式为:应交易合约张数=(目标久期-现有期货组合久期)/现有期货组合久期*(已有组合基点价值 / 单手期货基点价值 ),经计算约等于68张。(注意:期货修正久期=CTD修正久期) 3.计算方法同2,要做多,经计算约等于143张。

投资者持有市场价值为1.5亿的国债组合,修正久期为4.8,已知国债期货合约对应

选146份 4.8/5.2*1.5/96.876*1.024

求助!国债期货问题。基点,基差,久期,转换因子相关计算很复杂~

我不是很有把握,试着回答: 第一题:该机构将发行债券、将获得资金,最怕的是这一个月利率上升,导致无法募集到足够的资金;若这个月利率下降,他的融资成本会降低,是好事儿。所以主要是要对冲利率上升的风险。 所以进行期货交易,当利率上升时应该通过期货盈利,对冲现货市场的风险。利率上升时能从国债期货中盈利,应该是期望到期国债下跌,是卖出期货。 数量上,是不是这么算:45000÷83.490÷5.3=101.7 猜一下,这题是不是选D啊 第二题,数字应该是103 将购入债券,乐于看到利率上升,此时债券价格会下跌。怕见到利率下降。所以为了对冲利率下降,操作上应该是买入国债期货的。 第三题,真的have no idea。。。sorry

如何计算国债期货合约的久期及基点价值

那是因为3个月期(注:13周相当于3个月)国债期货报价与3个月期国债期货清算规则(可以理解为合约价值)在计算方式不同造成的。3个月期国债期货报价是100减去年化贴现率,而国债期货的资金清算规则是以合约规模*(100-年化贴现率*3/12)/100,也就是说资金清算考虑到了时间因素,所以在对于计算3个月期国债期货基点的价值时实际上是要用上它的资金清算规则的计算方式,故此是最后是需要乘以3/12。

什么是债券修正久期,具体怎么计算 / 债券

你好,修正久期指的是对于给定的到期收益率的微小变动,债券价格的相对变动值,即delta_P/P .修正久期大的债券 , 利率上升所引起价格下降幅度就越大,而利率下降所引起的债券价格上升幅度也越大。可见,同等要素条件下,修正久期小的债券比修正久期大的债券抗利率上升风险能力强;但相应地,在利率下降同等程度的条件下,获取收益的能力较弱。 计算公式为: D*=D/(1+y/k) 其中D为麦考利久期,y为债券到期收益率,k为年付息次数。

1)计算一个债券的修正久期、、请给出详细解答过程

修正久期=麦考利久期÷[1+(Y/N)], 因为,在本题中,1+Y/N=1+11.5%/2=1.0575; 所以,正久期=13.083/1.0575=12.37163,D是最合适的答案。麦考林久期(MAC DUR),修正久期(MOD DUR)分零息与付息债券,对于零息MAC DUR=到期时间(T),修正久期=T/[1+(Y/N)],Y表示年利率,N表计算复利次数。对于付息债券,MAC DUR=每期支付折现除以现值乘与期数,修正久期=MAC/[1+(Y/N)]。

扩展资料:

修正久期是对于给定的到期收益率的微小变动,债券价格的相对变动与其麦考利久期的比例。这种比例关系是一种近似的比例关系,以债券的到期收益率很小为前提。是在考虑了收益率的基础上对麦考利久期进行的修正,是债券价格对于利率变动灵敏性的更加精确的度量。当投资者判断当前的利率水平有可能上升时,集中投资于短期债券、缩短债券久期;当投资者判断当前的利率水平有可能下降时,拉长债券久期、加大长期债券的投资,帮助投资者在债市的上涨中获得更高的溢价。 修正久期定义:△P/P≈-D*×△y+(1/2)*conv*(△y)^2从这个式子可以看出,对于给定的到期收益率的微小变动,债券价格的相对变动与修正久期之间存在着严格的比例关系。所以说修正久期是在考虑了收益率项 y 的基础上对 Macaulay久期进行的修正,是债券价格对于利率变动灵敏性的更加精确的度量。参考资料:百度百科-修正久期

某债券组合价值为1亿元,久期为5.若投资经理买入国债期货合约20手,价值1950万元,

选C,现货与期货组合的久期计算中,期货的市值是不被算入题中的。另外题中1950万元的意思是20手合约的总价值。由此: 期现组合久期=(1*5+0.195*6.5)/1=6.2675 选C 相信我,没错的,另两位都做错了。

半年付息债券修正久期问题

选后者,本身在计算半年付息债券的久期时其计算过程中主要用到的是1/(1+R/2),并不是年付息债券用到的1/(1+R),在计算过程中本身就有差异,另外半年付债券在计算久期时计算的现金流的时间权重也是有半年或几年半的,还有就是半年付息债券相对于年付息债券来说,在其他条件相同情况下,其久期要比年付息债券要短,最主要是付息频率加快导致的,这些都是与付息频率加快息息相关,故此在对于半年付息债券修正久期时其分母应该是用1+R/2。

国债期货资产组合、债券、国债期货套期保值

131 AC 132 AC 133 ABD 134 AD 135 AB 136 ABC 137 ABCD 138 BC 自己做得,准确率应该能保证

假设某基金手中持有价值10亿的国债组合,久期为7.2,希望降低久期至3.6.当时的中国

由于基金是要把国债组合久期从7.2降到3.6,也就是说基金是利用国债期货降低基金组合的久期水平,故此是要通过卖出国债期货合约。由于中国5年期国债期货每份合约面值为100万元,合约报价按每100元面值进行报价,故此一份期货合约的价值为100万元/100*110=110万元=0.011亿元。 设基金卖出中国5年期国债期货合约为x张,则有方程: 7.2-x*0.011亿*6.4/10亿=3.6 解得,x=511 故此基金为了实现风险管理目标需要卖出511份中国5年期国债期货合约。

什么是国债期货?

1、首先国债是你借钱给国家,国家给你打一张欠条,特殊性是这张欠条可以交易,交易就产生差价与价格波动,有波动就会有投机与投资行为,期货就是这种行为的一种金融工具,说白了是一种今天交易明天的东西的交易方式,并且把这种交易方式又作为一种投资。国债期货主要作用一是投资二是对冲保值。
n2、对银行间债市的影响不大,因为本来就有一种债券回购交易的交易方式存在于银行间债市,国债期货对他们来说也没有什么拆借作用,象征意义大于实际意义,就是多了一种交易方式,国家近期推出这个主要是为了完善和丰富金融市场吧!
n3、对利率的影响,在现阶段的中国,影响几乎为零,因为中国的银行利率不是市场化的利率。在市场化的利率环境下,情况很多,当它吸引资金回笼,甚至作为一种投资手段吸引资金的时候,提高利率。反之降低。当然这只是考虑一个因素,具体的因素还要很多。
n 水平有限,见解有别!

关于国债期货的久期问题?

如何计算国债期货合约的久期及基点价值?

债券的修正久期是否是七收益率价格曲线的斜率?

当然不是斜率,斜率的定义是ΔP/Δy的求极限

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