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「期货结构」期货市场的组织结构

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admin

A股期货第一股问世!南华期货挂牌

A股今日喜迎期货第一股!8月30日,南华期货股份有限公司(简称“南华期货”,代码“603093”)正式登陆上海证券交易所,首次成功发行7000万股。

南华期货发行价为4.84元/股,首日开盘封住涨停,收报6.97元/股。

历时4年,A股期货第一股正式诞生

如果从2015年国内期货公司首次预披露算起,期货公司A股IPO之路已经历时近4年。南华期货的正式挂牌,让整个中国期货业得以圆梦,填补了中国资本市场期货股的空白。

南华期货成立于1996年,是国内老牌的期货公司之一,主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务、证券投资基金代销业务,南华期货始终保持稳健的发展态势,不断探索国际化和多元化发展道路,为全球化金融衍生品服务平台。

南华期货总经理罗旭峰在致辞中表示,南华期货的成功上市,标志着该公司登上了中国资本市场舞台,步入到一个新的阶段,为企业接下来的健康、长远发展奠定了坚实的基础。

展开剩余75%

▲南华期货总经理罗旭峰

“我们相信,在监管机构、保荐机构、各位投资者、新闻媒体等社会各界对公司的帮助和支持下,公司将进一步提升管理水平、扩大品牌价值。”罗旭峰说。

罗旭峰表示,南华期货未来将不断巩固和提高行业领先地位,努力发挥示范引领作用,努力推动期货行业发展,努力为股东、员工及投资者带来值得期待的经济和社会效益,更好地服务实体经济,承担更多的社会责任。

浙江省人民政府副秘书长高屹在致辞中强调,随着当前供给侧结构性改革的深入推进和国际贸易环境的不断变化,期货公司在服务实体经济中的作用愈加凸显。浙江作为传统期货强省,积极探索现货期货结合新模式,服务实体经济能力得到了较大提升。上半年,浙江全省期货经营机构代理交易额21.33亿元,同比增长22.38%,占全国交易额的9.14%。

▲浙江省人民政府副秘书长高屹

高屹同时指出,南华期货经过多年激烈的市场竞争,已跻身我国最有竞争力的期货公司行列,在国际化与多元化方面优势突出。希望南华期货以此次上市为新起点,始终坚持服务实体经济的发展使命,用更加专业的产品和服务,满足实体企业尤其是中小微企业、“三农”在成本、运输、价格等方面的风险管理需求。同时,要始终坚持依法合规经营,严格管控风险,以稳健优异的业绩回馈投资者。

据介绍,今年上半年,浙江省全省GDP达2.83万亿元,同比增长7.1%,呈现“好于预期、高于全国、领跑东部”的良好势头。浙江经济的快速发展离不开金融的强有力支持。近年来,浙江省一直致力于金融强省建设,不断加大资本市场对接力度,深入实施以推进企业上市和并购重组为核心的“凤凰行动”计划,取得了积极成效。

“截至今天,我省共有境内外上市公司561家,其中境内447家,培育发展了一批如阿里巴巴、海康威视、吉利汽车等国内知名上市公司,初步形成了以资本市场为平台,上市公司为龙头引领的区域经济转型升级发展的新路子。”高屹介绍说。

打造“以衍生品服务为核心的金融服务集团”

▲上海证券交易所副总经理董国群与南华期货总经理罗旭峰签订《上市协议书》

南华期货的国际化、多元化探索在期货业内颇具特色。

南华是首批赴港的6家期货公司之一,最早实现了期货公司“走出去”。

南华期货全资子公司——横华国际金融股份有限公司(以下简称“横华国际”)于2007年6月获得香港证监会批准在香港经营香港及国际期货业务,同年9月5日正式营业。截至目前,南华期货已在中国香港、美国芝加哥、新加坡及英国伦敦四个重要国际金融中心设置分支机构,形成了多市场、多牌照业务的全球化战略布局,有效提升公司综合服务能力和在国际金融市场的竞争能力。

此外,在期货经纪业务竞争日趋激烈的大环境下,南华期货在多元化经营上做出了不少突破。其中,又以公募基金业务最具特色,南华期货是唯一一家获得中国证监会公募牌照的期货公司。

另一方面,通过设立全资风险管理子公司——南华资本,南华期货始终保持着服务实体经济的初心,开展多项“保险+期货”项目,服务“三农”。并以设立杭州甘霖助学基金会的形式,南华期货在黔东南等贫困地区开设“甘霖班”,实现扶贫“输血”与“造血”的有效互补,积极履行社会责任。

南华期货相关负责人表示,该公司将以上市为契机,在未来三年以提升业务规模、增强盈利能力和实现战略转型为目标,以经纪业务为基础,大力拓展资产管理、风险管理等创新业务,持续推进国际化发展战略,以求为投资者提供以期货及衍生品工具为主的境内外一体化的风险管理服务,并使得公司发展成为“以衍生品服务为核心的金融服务集团”。

期货市场的组织结构

期货市场基本上是由四个部分组成,即 1.期货交易所; 2.期货结算所; 3.期货经纪公司; 4.期货交易者(包括套期保值者和投机者) 期货交易所 期货交易所是为期货交易提供场所、设施、服务和交易规则的非盈利机构。交易所一般采用会员制。交易所的入会条件是很严格的,各交易所都有具体规定。首先要向交易所提出入会申请,由交易所调查申请者的财务的资信状况,通过考核,符合条件的经理事会批准方可入会。交易所的会员席位一般可以转让。交易所的最高权力机构是会员大会。会员大会下设董事会或理事会,一般由会员大会选举产生,董事会聘任交易所总裁,负责交易所的日常行政和管理工作。 1.提供一个有组织有秩序的交易场所。保证期货交易在公正、公平和公开原则下顺利运行。 2.提供公开的交易价格。 3.提供统一的交易规则和标准,使交易有秩序进行。 4.提供良好的通讯信息服务。 5.提供交易担保和履约保证,使交易有保证作用。 交易所实行会员制,交易所经营运作等方面的重大决策由全体会员共同决定。 收入来源于会费。 期货结算所 当今各国期货结算所的组成形式大体有三种: 1.结算所隶属于交易所,交易所的会员也是结算会员; 2.结算所隶属于交易所,但交易所的会员只有一部分财力雄厚者才成为结算会员; 3.结算所独立于交易所之外,成为完全独立的结算所。 期货结算所的功能和作用主要是: 1.负责期货合约买卖的结算; 2.承担期货交易的担保; 3.监督实物交割; 4.公布市场信息。 期货结算所大部分实行会员制。结算会员须交纳全额保证金存放在结算所,以保证结算所对期货市场的风险控制。期货结算所的最高权力机构是董事会(理事会)。日常工作由总裁负责。 期货经纪公司 期货经纪公司(或称经纪所)是代理客户进行期货交易,并提供有关期货交易服务的企业法人。在代理客户期货交易时,收取一定的佣金。作为期货交易活动的中介组织,在期货市场构成中具有十分重要的作用。 一方面它是交易所与众多交易者之间的桥梁,拓宽和完善交易所的服务功能; 另一方面,它为交易者从事交易活动向交易所提供财力保证。期货经纪公司内部机构设置一般有结算部、按金部、信贷部、落盘部、信息部、现货交收部、研究部等。一个规范化的经纪公司应具备完善的风险管理制度,遵守国家法规和政策,服从政府监管部门的监管,恪守职业道德,维护行业整体利益,严格区分自营和代理业务,严格客户管理,经纪人员素质高等条件。 期货交易者 根据参与期货期交易的目的划分。基本上分为两种人:即套期保值者和投机者。 套期保值者 这种人从事期货交易的目的是利用期货市场进行保值交易,以减少价格波动带来的风险,确保生产和经营的正常利润。做这种套期保值的人一般是生产经营者、贸易者、实用户等。 投机者 投机者参加期货交易的目的与套期保值者相反,它们是愿意承担价格波动的风险。其目的是希望以少量的资金来博取较多的利润。期货交易所的投机方式可以说是五花八门,多种多样,其做法远比套期保值复杂的多。在期货市场上,如果没有投机者参与,其回避风险和发现价格两大功能就不能实现。投机者参加交易可增加市场的流动性,起到润滑剂的作用。 套利者 此外期货市场上还有一种交易者,就是套利者,是指利用股指期货市场与股票市场之间,以及股指期货的不同市场、不同品种、不同时期之间所存在的不合理价格关系,通过同时买进卖出以赚 取价差收益的机构或个人。

期货市场组织结构是什么样的

期货市场是一个高度组织化的市场,有着严密的组织结构和交易制度其组织结构由四部分组成,期货交易所结算机构期货公司投资者有两大功能规避风险价格发现

期货走势的基本结构,本人不明白,请举例说明

期货日内短线技巧要树立薄利的交易思想。日内短线不能贪,要给自己规定一个合理的利润空间,达到目标时要立即出局,然后重新评判市场,耐心等待市场给出的下一次交易机会。 其次,尊重市场,顺应市场。日内超级短线的交易员不能对市场有预判,心空才能接纳市场,融入到市场里。交易员在市场面前,要永远保持自己谦卑的姿态,在市场面前,我们永远是无足轻重的。 第三,要精选符合自己交易原则和自己熟悉的交易机会,不打无把握之仗。做到不出手则已,出手必胜。

什么是期货的期限结构

期货市场的期限结构或收益率曲线指的是同一个标的物上连续几个交割月份合约的价格所形成的曲线。

期货公司的组织结构是怎样的?

正规的期货公司。一般如下。 大体 总部--分部--营业部 总部(计划财务部--经济业务管理部--结算部--合规审查部--研究发展部--机构客户服务部--信息技术部--业务部--风险控制部) 各部门都是同级的。

期货九元结构什么意思

不同的期货品种波动规律是不一样的,掌握规律,做好几个品种就够了!想做好期货:要学会等待机会,不能频繁操作,手勤的人肯定亏钱! 不需要看太多复杂的指标,大繁至简,顺势而为;只需看分时线,利用区间突破,再结合一分钟K线里的布林带进行短线操作,等待机会再出手,止损点要严格设置在支撑和阻力位,止盈可以先不设:这样就可以锁定风险,让利润奔跑!止损点一定一定要在系统里设好:他可以克服人性的弱点,你舍不得止损,让系统来帮你!我们是个团队,指导操作同时也代客操盘,利润分成! 做久了才知道,期货大起大落,我们不求大赚,只求每天稳定赚钱! 要知道:在想到利润之前首先要想到的是风险!期货里爆赚爆亏的人太多,比爆赚爆亏更重要的是长久而稳定的盈利

期货市场结构是怎样的?

非常简单:期货交易所 ; 期货服务、中介机构; 期货投资者。

期货都是些什么

一、期货是什么 期货就是一种合约,一种将来必须履行的合约,而不是具体的货物。合约的内容是统一的、标准化的,惟有合约的价格,会因各种市场因素的变化而发生大小不同的波动。 这个合约对应的“货物”称为标的物,通俗地讲,期货要炒的那个“货物”就是标的物,它是以合约符号来体现的。例如:CU0602,是一个期货合约符号,表示2006年2月交割的合约,标的物是电解铜。 二、期货交易就是赚取差价 期货交易实际上就是对这种“合约符号”的买卖,是广大期货参与者,看中发期货合约价格将来可能会产生巨大差价,依据各自的分析,进而搏取利润的交易行为。从大部分交易目的来看,也就是投机赚取“差价”。 说明一点,现在成交的期货合约价格,是大家希望这个合约将来的价格变动(一般几天或几个月),所以它不一定等于今天的现货价。 三、期货交易的基本特征:“以小博大” 期货交易的基本特征就在于可以用较少的资金进行大宗交易。 例如:以50万元的资金,基本上可做1000万元左右的交易。也就是说,交易者用50万元的资金作为保证(即保证金)价值1000万元的商品价格变化,所产生的盈亏都由交易者的50万元资金承担,差不多把资金放大了20倍。这就是所谓的“杠杆效应”,也可称为“保证金交易”。这种机制使期货具有了“以小博大”的特点。 四、期货交易可理解为“买空卖空” 期货交易买卖的是“合约符号”,并不是在买卖实际的货物,所以,交易者在买进或卖出期货时,就不用考虑是否需要或者拥有期货相应的货物,而只考虑怎样买卖才能赚取差价,其买与卖的结果只体现在自已的“帐户”上,代价就是万分之几的手续费和占用5%左右的保证金,这一点可简单地用通常所说的“买空卖空”来理解。 五、买、卖都可以 正由于可理解为“买空卖空”,使期货交易可进双向交易。即根据自已对将来行情涨跌分析,可先买进开仓,也可先卖出开仓,等价差出后,再进行反向的卖出平仓或买进平仓,以抵消掉自已开仓的合约。这样自已的“帐单”上就只留下开仓和平仓之间的价差,同时,开仓占用的保证金自动退回,从而完成了一次完整的交易。 当然,期货这种合约也可实际交割。一个开仓的买入合约,一直不平仓,到期限后(一般几个月),交易者就必须付足相应货物的货款,得到相应的货物。如果是卖出合约,就应交出相应货物,从而得到全额货款。作为投机者就应在合约到期前平掉合约。 六、期货交易实例 假设一客户认为,大豆价格将要下跌,于是以3000元/吨卖出一手期货合约(每手大豆是10吨,保证金比例约9%),而后,价格果然跌到2900元/吨,该客户买进一手平仓了结,完成一次交易。 毛利润为:(3000—2900)×10=1000(元) 以上交易全部体现在帐单上,资金大约投入: 3000×10×9%=2700元,还应扣除交易费用大约十多元。 七、期货合约内容介绍 期货交易的合约内容是经国家证监会批准,由交易所统一制定的,内容中除价格处,其他因素都是固定的。期货合约中,与交易有关的一些主要内容如下: 合约单位:每次买卖的最小单位是一手。目前国内的商品期货金属类每手数量是5吨,农产品期货类每手是10吨。 1,合约价值:每手合约的实际价值。以铜为倒:每手是5吨,再乘以现在期货价格就是合约价值。另外,合约价值乘以保证金比倒(一般百分之几),就是买或卖一手期货要占用的资金。 2,最小变动价位:、期货行情中反映价格是每吨多少钱,目前国内期货最小变动价位是:金属类是10元/吨,每手是5吨,一个点位变动价值就是50元。农产品类是1元/吨,每手是10吨,一个点位变动是10元。 3,每日限价:为限制价格剧烈波动。国内期规定了`一定的当天涨跌幅度,为涨跌停板3%。 4,合约月份:金属类为1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月合约。农产品类为1、3、5、7、9、11月合约。 5,最后交易日:投资者具体买卖的期货合约是有期限的,一般为一年左右,到期限的那一天就是最后交易日。这时必须平仓,否则就交割。 虽然期货有这种时间限制,实际上并不影响交易。因为期货价格波动频繁,使开仓很快就能产生较大价差,从而有机会平仓。少量客户愿做长线的,可以在到期时平掉并同时在远期合约上建立相应仓,也能达到做长线的目的。 八、期货交易的风险源 风险和利润总是同时存在的,期货交易中,这一点体现得特别充分。由于这种机交易本身的特点,它的风险主要源于三个方面: 1, 货交易最根本的风险,来源于“杠杆较应” “杠杆较应”是期货交易的原始机制,即保证金制度。它是期货交易的最大根源。 假设一个交易者一笔50万的资金用于股票或者现货生意,交易者的风险只是价值50万元的股票或者货物所带来的。如果50万元的资金全部用于期交易,交易者承担的风险就是价值1000万左右的期货或货物所带来的,这就使风险放大了20倍左右,当然相应利润也放大20倍。应该说,这既是期货交易的根本风险源,也是期货交易的魅力所在。 我们常常会听到“期货会使你一夜暴富”或者“期货能使你一夜破产”。这些说法的理论根据就是源于上面的原因。 2,货交易的风险来源于价格方向的不确定性 期货合约所针对的“货物”,都是选择价格变化大而且频繁的“货物”。 期货价格的变化本质就是不确定性,也就是任何方法都不可能绝对肯定涨跌。这 点与股票和传统生意相似。虽然行情的涨跌动力来源于这种“货物”的供求关系 但是由于影响因素太多、太复杂,任何人不可能完全掌握全部信息,而且期货的价格还有它自身的规律,这就使价格变化方向难以绝对的肯定,意味着交易者每笔买卖都有正确或错误的可能。 价格方向不确定性风险,虽然永远存在,但也不是没有办法去规避。我们所见的期货赢家,都是规避这种风险的高手。 期货市场中,交易者的“劳动”就是在不确定中寻找相对确定性,在无规律中寻找规律。 3,期货交易的风险来源于“自已” 期货市场动辄利益巨大,最能淋漓尽致地体现交易者人性的方方面面。 人都有弱点,我们必须清醒地意识到,人的弱点在期货交易中会被放大,几十倍!这将是损害资金安全的一大危害,是交易者必须面对的又一大风险源。 贪婪、恐惧、急躁等普通的人性问题必须引起大家的注意,可以说,从事期货交易也是对自身修养的加强。 这里必须指出一点,对人性的弱点应该是希望“引起大家注意”,而不是强行去克服弱点,否则,将事与愿违。这里“引起大家注意”的含义是:要明白自已的短处,扬长避短,自已的缺点表现强烈时一定要加以回避。 希望大家对期货交易风险有一个清醒的认识,期货交易就是回避与利用风险的辩证关系,同时也希望大家能看到攀登期货这座“金山”的乐趣。期货能够“使无数英雄竞折腰”,同时,期货也不计你如何卑微,只要拥抱机会就能“数风流人物,还看今朝”。 九、期货市场的结构 1、期货市场的结构 期货市场是一个“公开、公正、公平”的严格市场。 我国期货市场由国家证券监督管理委员会直接监管。 期货交易只能在期货交易所进行,投资者只能通过期货经纪公司参与、完成期货交易。期货公司就是交易所和投资者之间的桥梁通道。 2、期货交易所,期货公司、投资者 期货交易所一般意义上理解,它是制定期货交易规则的地方,是每笔交易成交的场所。投资者的资金和每笔交易都存放、记录在此。 期货公司核心工作是执行、维护交易规则,接受、送达交易信息,完成对每个投资者的交易结算。期货公司从自身经营考虑,还可以用一切合理方式,进行市场营销活动。 投资者是所有合法自然人或法人。投资者是具体的期货合约买卖人,从交易性质来看,主要是投机和套期保值,其中以投机为目的的占绝大多数。这也是期货发展方向。 十、国内期货市场介绍 1、 上海交易所,以贵金黄色属为主。主要品种有:铜、铝、天然橡胶、燃油。 2、 大连交易所,以农产品为主。主要品种有:大豆、豆粕、玉米、豆油。 3、 郑州交易所,以农产品为主。主要品种有:硬冬麦、强筋麦、棉花。 4、 期货经纪公司,期货公司作为期货市场的主要部分,目前国内有百多家,经过多年打拼和市场考验,大多数公司都形成了一套完善周道的服务体系,值得广大投资者信任。 5、 投资者,这里我们不必计较“投相”或“投资”的准确定义,总之投资者就是期货市场中合约是最终买卖者。投资者构成了整个市场的基础。目前国内这一群体数有千万之众,整个市场资金量一般在百亿数量级,再通过期货的“杠杆效应”所产生的交易量十分惊人的。从这个意义上讲,期货在国内已形成一个十分庞大的市场。 B、怎样参与期货交易 参与期货交易的基本条件 一、国家法律、法规允许的任何自然人和法人。 二、有承担风险的能力和心理准备。 期货市场有一定风险,在期望得到高回报前,应考虑清楚自已是否具有风险承受能。 力。参与期货的资金应该是自已“亏得起”的钱,切忌借钱做期货。至于参与期货交易的资金量,一般十多万元就可开户交易 三、选择合法、正规的期货公司。首先,合法的期货公司应执有国家工商行政管理总局颁发的《工商营业执照》和中国证监会颁发的《期货经纪业务许可证》;其次公司运作规范,实力雄厚,资信良好也是应考虑的重要因素。 四、选好居间人(各种基金) 所谓“居间人”,就是帮助投资者收集相关信息,提供买卖建议的人。他们以盈利提成等方式作为报酬。 投资者与居间人的关系约定,投资者应选择居间人道德水平,专业能力和操盘风格。反过来,也应该让居间人了解你的风险偏好度和承受能力,使居间人达到最佳工作状态。在期货市场中,84%以上成交量是由居间人完成的。一些优秀的专业居间人,为投资者创造了巨大的利润,为期货发展作出了长促的贡献。 五、参与期货交易的基本程序 1、 开户 仔细阅读并理解《期货交易风险说明书》,对期货交易的风险做到心里有数。签署《期货经纪合同》以及《期货市场投资者开户登记表》,确立客户与期货公司的经纪关系。期货经纪公司即向各交易所申请客户交易编码(类似于股票交易中股东代码)和统一分配客户资金帐号。 《期货经纪合同》中最重要的两点是,明确了交易指定人(居间人),约定出金时的印鉴和出金方式。 2、 入金、出金 客户向期货公司保证金封闭运行帐户缴纳期货交易保证金方法:到期货公司或其营业部现场办理;从银行汇兑到期货公司指定帐户(须备注资金汇入的客户姓名及客户资金帐号);通过银期转帐或期证转帐系统自助办理。 客户出金时,须提供《期货经纪合同》中约定的印鉴和身份证才能办理,并以合同中约定的方式出金给客户。远程客户可用约定方式将出金汇兑到指定帐户。 3、 交易方式 国内期货交易委托方式有:书面委托下单(书面委托居间人)、电话委托。 期货交易竞价方式为计算机揖合成交的竞价方式,这与股票是一样的,并遵循价格优先,时间优先的原则,在出现涨跌停板的情况时,则要遵循平仓优先的原则。 4、 每天交易结束后,期货公司对客户期货帐户进行无负债结算,即根据当日交易结果对交易保证金、盈亏、手继费、出入金、交割货款和其它相关款项进行主计算、划拨。 5、 帐单确认 客户对当日交易帐户中记载事项有异议的(远程客户可通过电话或网上查询),应当在下一交易日开市前向期货经纪公司提出书面异议;客户对交易帐户记载无异议的,视为对交易结算的自动确认。 6、 销户 客户不需要保留其资金帐户时,在对其资金帐户所有交易和资金进出确认无误,且资金帐户中无资金和持仓,填写《销户申请表》,即可办理销户。远程客户可以用约定方式异地办理。 C、期货投资者的法律保障 一、期货经纪合同 投资者与期货经纪公司签署的《期货经纪合同》,从法律上明确了期货投资者应有的权利、义务。它是在期货行业的基本法规《期货交易管理暂行条例》框架内C的,能给投资者提供安全保障。 二、交易编码 期货交易编码是在《条例》的指导下,由期货交易所制定的,实行一户一码制。每一个投资者在每一个期货交易所都有一个独立的交易编码,投资者的所有交易都在自已的编码之下。这就保证了交易的真实可靠性。 三、根据《条例》要求,投资者的资金是通过期货经纪公司,以“封闭运行”的方式,转存在期货交易所的。 证监会要求的“保证金封闭运行”的规定,已消除了一切非正常因素,从根本上保证了投资者资金安全。 通过以上几个方面,完全能够保证投资者最主要的权益。 反过来说,投资者对以上三点有任何疑问,都可要求所在期货公司解释清楚。期货投资者解决问题的程序是:协商、调解、仲裁,直至诉讼。 对有疑问的解释依据,必须符合我国国务院颁布的《期货交易暂行条例》,这是期货行业的基本法律依据。相应地,国家证监会还颁布了《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》、《期货从业人员管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》。详细内容可在证监会网站等许多地方都能查询,查阅。有了这些法律依据后,就可以在这规范的市场中自由地交易,创造属于自已的财富。

什么是期货结构性交易机会

结构性机会,是指在一个相对平缓的走势里,无明显的大起大落,往往在支撑位附近企稳走高,而遇到压力位又遇阻回落。

求期货的运作原理

金融期贷市场中的股票价格指数期货市场如何运作?有什么特点和功能? 所谓股票价格指数期货,是以股票市场的股票价格指数为买卖对象而进行的有关股票指数标准化合约的交易。 (1)股票指数期货市场的运作 股票指数期货的交易不是在股票交易所而是在期货交易所进 行。股票指数期货的市场结构,主要由期货交易所、结算公司和会员公司三个组织组成。期货交易所主要负责市场的操作,如提供交易场所,维持市场秩序,制定和修正买卖规则等等;结算公司和会员公司主要负责期货合约的结算,并承担保证每笔交易的清算和保证合约买卖双方的合法权利的担保责任。 以香港恒生股票指数期货为例,参加股票指数期货交易的成员主要有五类:通用结算会员、结算会员、非结算会员、本户会员和一般客户,其中通用结算会员、结算会员、非结算会员和本户会员都是期货交易所的会员,可以直接进场进行期货合约的买卖,同时,除本户会员外,其他会员还可以代理一般客户学习园地,这些会员作为期货经纪公司代理客户履行期货交易。一般情况下,期货经纪公司通过电话通知在交易所内的出市代表,按客户指令进行价格和数量交易。恒生股票指数期货合约采用上牌和公开喊价两种方式相结合的方法进行交易,由于大多数合约持有人在实际交收日之前就以对冲方式结算了手中的合约,所以在交 易中买卖双方主要考虑价格,其次才是合约的具体月份和合约数量的减少。 股票指数期货市场的结算会员拥有直接与结算公司结算的结算权,非结算会员则没有结算权。非结算会员、本户会员及一般客户只能通过通用结算会员间接与结算公司发生关系。 (2)险票指数期货的交易特点 股票指数期货一般简称为股指期货,与其他种类的金融期货不同,是唯一一种不是以实物(即股票)交割,而是以现金进行结算的期货。股票指数期货交易具有以下方面的特点: ①股票价格指数期货具有期货和股票的双重性。在期货市场上,股指期货的交易者要承担股票市场价格波动的风险,波动的幅度大小以指数的升跌幅度来衡量。交易者必须对股票市场的走势作出预先的判断,期货交易与股票交易密切相关,当预计股指将上升,则可先买入股指期货合约,然后在比较高的价格上出售股指期货而获利。当预测股指价格将下跌,可以先卖出指数合约并以较低的价格买入期货合约达到获利目的。 ②股指期货不仅可以防范非系统性风险,而且可以防范系统性风险。因为股票本身是经过选择的、具有代表性的一组股票,买卖股指就相当于进行一种组合投资,相当于参与了整个股市,不必考虑购买个别股票而带来的非系统性风险。此外,股指期货交易还为那些准备长期待有股票的投资者提供了防范股票价格系统性风险和进行保值的条件。 ③进行股票指数期货交易时,实际上只是把股票指数按点换算成现金进行交易。股指期货合约的价值是由交易单位乘以股价指数计算的。合约到期时,以股票市场的收市指数作为结算的标准,合约持有人只须支付或收取按购买合约时的股票指数的点数与到期的实际指数的点数计算点数之差折合成的现金数,即完成交割手续。实际交易中,真正到期交割的合约,只占该期货合约的1—2%。 ④股票指数期货具有高杠杆作用。一般的股票投资,投资人必须存有不低于股票价值50%的保证金,而股指期货合约只需要10%左右的保证金。这种高杠杆作用可以使投资者以小博大获取大利。此外,股指期货还有交易成本低、流动性强等特点。 (3)股票指数期货市场的功能 股票指数期货市场的特殊性在于以期市的交易方式参与股市交易活动,其目的可以达到对股票市场的实际买卖进行套期保值,以及形成投机和股市的间接投资。 ①股票指数期货的套期保值。拥有股票的投资者,都会面临因股市价格波动带来手持股票的贬值风险。要避免这种风险,采取股票指数期货交易是一种有效的保值手段。套期保值的方法有买入套期保值和卖出套期保值。1)买入套期保值。是当股票持有人卖出股票后担心股市上升造成无形中的损失,这时他就可以买进股票指数期货,以减少损失;或当一个投资者在资金尚未到位,而他认为股市短期内会急升,为了便于控制购入股票时间,他可以先在期货市场买入股票指数期货。等资金一到,便可以运用这笔资金进行股票投资。2)卖出套期保值。是当股票持有人预测股市将要下跌时,为避免股票价格贬值而卖出股票价格指数期货。一旦股市真的下跌,他可以从市场上通过卖出指数合约交易而获利,弥补股票现货交易的损失。 ②股票指数期货投机。股票指数期货市场除了可以套期保值规避风险外,也为参与者提供了直接买卖的投资机会。在股票指数期货市场上,如果没有投机者的参与,套期保值者就寻找不到可以转移风险的承担者。如果投机者很少,套期保值者就不可能随时进行交易,市场就缺乏流动性,套期保值也难以实现。所以,套期保值者和投机者是相互依存的关系,缺一不可。

期货交易到底难在哪里?

我见过的稳定盈利的人,全都是在严格执行自己的交易系统,靠交易系统的概率优势赚钱。不论你是用技术分析还是基本面分析做期货,要想达到稳定盈利,都要在市场上找一个赚钱概率在70%以上的点位,不断重复操作,依靠概率优势赚钱。也就是建立自己的一套稳定盈利的交易系统,严格执行,这是稳定盈利的最佳途径。这么做,相当于把复杂多变的市场,简化成一个固定而相对简单的模型,可以达到化繁为简的效果。

作为一只曾经吃过不少亏,现在已经稳定盈利的期货老鸟,有太多东西想和大家分享。下图是我这个月的资金曲线图,轻仓严格止盈止损,每个月20%左右的资金增长。赚的不多,但是胜在回撤小,盈利稳定。

资金曲线图

我目前也是严格执行自己的交易系统,一周只做3-5单,出交易系统买卖点就进场,轻仓操作,严格止盈止损;如果不出系统买卖点,就空仓休息,再大的行情都和我无关。下方是我的第一套交易系统和第三套交易系统示意图,图上是交易系统K线形态方面的进场和止盈方法,大家可以参考(第一套交易系统止盈止损比大,第三套成功率高,但是出现系统买卖点的频率都极低)。

第一套交易系统
第三套交易系统

严格执行稳定盈利的交易系统,这句话听起来简单,但是我整整花了三年多的时间才实现。我认识的几个稳定盈利的人,有的甚至几十年才悟道。严格执行稳定盈利的交易系统,听起来简单,做起来很难,有三大难关,至少淘汰了95%以上的人。

第一大难关:建立自己的交易系统的前提,是你能看懂市场,想要看懂市场,你需要经过科学的学习。

想要建立自己的交易系统,首先你要能看懂市场,只有看懂了市场,你才知道哪些点位能够大概率赚钱,适合建立成自己的交易系统。比如下图的白糖,你能看出它目前的价格处于什么阶段?未来会怎么走吗?绝大部分人是看不懂的。

白糖日线图(无画线)

但是我用我学过的分析方法,给白糖做个分解,把走势图用笔画出来,走势就变得很明显。白糖这里是日线级别的一买,之后大概率要走周线上一笔。分解之后,整个市场在我眼里就变得很清晰,就像庖丁解牛,外行人看到的是一头牛,而庖丁看到的是牛的筋骨结构。

白糖日线图(有画线)

而想要看懂市场,首先你至少要学会一套完整科学的理论分析方法。缠论、波浪理论、道氏理论还有各种各样的期货分析方法,我基本都学过,后来专攻缠论,现在已经学了三年多,还在不断学习中。而大部分交易者,进入市场以后,什么都没学,一心只想着交易,不停地买卖,幻想着一夜暴富,真正能静下心来学习沉淀的,没有几个。不能看懂市场的交易者,就像战场上的瞎子,只能沦为别人的猎物。所以,光光学习这一关,就可以淘汰70%以上的人。

第二大难关:以市场为检验对错的唯一标准,不断在实战中完善交易系统。

看懂市场,找到大概率赚钱的点位以后,想要总结出持续稳定盈利的交易系统,也不容易。人性是不变的,所以历史会不断重演,K线走势也断重复。但是每次重演,还是会有一些小的区别。也就是说,市场大规则整体是稳定的,但是小的改变也是客观存在的。而市场是检验对错的唯一标准,只有学会在实战中,不断总结经验,跟随市场的改变,不断改进自己的交易系统,才可能达到真正的稳定盈利。

我每做完一单交易系统单,都要花大量时间来总结,如果是成功的单子,我会看看进场和止盈点位,能不能做的更好。如果是失败的单子,我会分析是我个人原因还是交易系统的原因,如果是系统原因,还要总结应该如何改进系统。每隔一段时间,我还会把最近做的所有系统单放在一起,统计所有系统单最近总的成功率和止盈止损比,并且找出所有失败单子的共性,不断改进交易系统。我观察到的,大部分交易者是没有总结的习惯的,少部分人有复盘的习惯,但是有总结方法不够科学,还有的不能坚持,导致无法持续改进交易系统。实战总结这一关,可以再淘汰70%的人。

第三大难关:克服人性的弱点,严格执行交易系统。

有了真正稳定盈利的交易系统,不能严格执行,和没有交易系统是一样的。心态的修炼,其实就是克服人性弱点的过程,对于期货交易来说,人性最大的两个弱点:贪婪和恐惧。有的人,交易系统出了买卖点,不敢开仓;有的开仓了,亏钱了,却抱有侥幸心理,不愿意止损,这些都是恐惧心理在作怪。有的人,明明是靠止盈止损比赚钱的系统,要拿出趋势才能赚钱。但是他看到一点利润,就忍不住卖了,拿不住单子,这就是因为贪婪,看到利润就想装进口袋,结果赚了小利,错过大行情,因小失大。所以心态这一关,又可以淘汰70%的人。

要过心态关,单纯“修心”没用,关键还是要用策略去解决。比如不敢开仓,不敢严格止损,这说明你交易系统的盈利水平不够。你可以试想一下,如果你的交易系统开仓经常止损,再好的心态,都要崩溃。反过来,如果你的系统开仓经常赚钱,久而久之,你估计巴不得多出点交易系统买卖点,多开几次仓。所以,很多“心态不好”,核心本质不在心态,而在交易系统的盈利水平,修心治标不治本,不如多花时间改进交易系统。另外对于交易系统是靠趋势赚钱,但是却拿不住单子的这种,我建议进场之后,退出来账户,甚至可以关电脑,找点其他事情做,分散注意力。老是盯着K线图,谁都会忍不住的,设置一个止盈点位的预警就够了。

以上就是做期货最难的三关,学习关、总结关和心态关。三关下来,能够顺利通过的,实现稳定盈利的,只剩下不到3%的人(30%×30%×30%=2.7%)。期货行业和其他行业一样,都是小部分人,赚走了大部分人口袋里的钱,那些期货大佬们,身家都是以亿为单位。期货交易虽难,但是一旦能稳定盈利,回报也是其他行业无法获得的。而且这三关,都是可以通过我们的努力战胜的。

最后和大家分享几单我这周做的系统单,供大家参考:

比如下面这单焦炭,15分钟回调一笔,没有跌破15分钟二买的低点,3分钟产生我要的五种反转形态之一,符合我的交易系统,我就在画圈位置进了多单,止损放在3分钟前低,止损2000元。进完设置好止损,就不再看焦炭,不打止损我都拿着,严格执行系统。之后成功向上走15分钟出中枢一笔,拉升9000多元止盈(带点缠论术语,不带没法描述,看不懂文字可以直接看图,体会下这种感觉)。

焦炭15分钟图
焦炭3分钟图

螺纹,60分钟回调一笔,没有跌破60分钟二买的低点,15分钟产生买点,也就是下图画圈位置,符合我的交易系统买点,我又进多了。止损1300元,之后60分钟成功向上出中枢一笔,拉升6000多止盈(这周运气比较好,两单都成了,平时成功率没有这么高,但是止盈止损比非常大,以小博大)。

螺纹60分钟图
螺纹15分钟图

最后,有一句话送给大家:期货市场没有不劳而获,唯有天道酬勤!共勉!


注意:本人既不给人操盘,也不教学收费,所有文章和学习资料都是免费的。主要目的是和大家互相交流,共同进步。

————————————————— 分割线 ———————————————————

上面举的白糖买点的例子,今天居然涨停!!!上涨力度比我预期的大,方向看的非常对,这就是学习和没学习的区别。但是白糖这个买点,就算再出现一次,我也不会进多,因为不符合我的交易系统买卖点,涨的再多,也属于不应该赚的钱。只有符合交易系统的盈利单,才是我应该赚的,而且也是赚的最稳的。

白糖日线涨停图

外盘期货的层层结构和重重内幕,你究竟在做什么妖魔鬼怪的期货账户?

以新华为例,跟大家介绍一下整个期货行业的层级关系:

首先层级最高的肯定是交易所,大家熟悉的有港交所、CME等,交易所是发布合约、订单撮合成交的场所,本身不接受客户开户业务。

交易所下一级就是期货公司,比如新华证券就是持牌,受到香港证监会监管!香港证监会监管编号BHM536,也就是说如果您想交易国际期货,就需要到新华证券这种期货公司开户,然后通过新华所提供的账号和交易软件,进行报单,最终单子发往交易所,在交易所进行撮合成交。

开户的话严格意义上来讲,受证监会监管的只有一种模式:即客户直接前往香港,去新华证券(香港)公司开户。但是这种开主账户的方式会有很大的限制, 比如:需要本人前往香港公司,不能直接线上开户。还有保证金的限制,香港主账号,保证金收取完全是依照交易所要求收取的, 恒指一手大概11万港币的保证金,原油大概4000多美金。

因为香港主账号的限制,导致有很多想去国际期货市场大捞一笔的客户望而止步,所以就衍生出了配资账户的模式。因为国内市场的严格把控,禁止一切机构或个人在大陆地区开设国际期货的营业部或办事处,我们新华只能通过让业务员通过大陆区官方网站等网络形式开设配资账户办理通道。但是市场上陆续又出现很多打着新华招牌的机构和个人去进行配资账号招商,对于这种情况我们新华只能监管到新华直客层面,而无法对直客所开的配资账号进行监管。

期货品种的期限结构

import pandas as pdnimport numpy as npnfrom WindPy import *nimport matplotlib.pyplot as pltnimport datetimenw.start()n# 给定任意的品种,任意的时间,根据给定的时间,得到相关品种的价格,画出来期货品种的期限结构ndef get_term_structure(symbol,target_date):n       n        ten_day_ago = (datetime.datetime.strptime(target_date,'%Y-%m-%d')- datetime.timedelta(days = 10))n        ten_day_ago=ten_day_ago.strftime('%Y-%m-%d')n        date_and_symbol="startdate={};enddate={};wind_code={}".format(target_date,target_date,symbol)n        symbol_list=w.wset("futurecc", date_and_symbol, usedf=True)[1]['wind_code']n        result=[]n        for symbols in symbol_list:n                price=list(w.wsd(symbols, "settle", ten_day_ago,target_date, "Fill=Previous", usedf=True)[1]['SETTLE'])[-1]n                result.append(price)n        symbol_list=[i.split('.')[0].replace(symbol.split('.')[0],'') for i in symbol_list]n        plt.plot(symbol_list,result,color='blue')n        plt.xlabel("品种名称")n        plt.ylabel('价格')n        plt.title(symbol.split('.')[0]+'__'+"期限结构")n        plt.show()n

# 螺纹钢期限结构

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# 中金所IF的期限结构

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get_term_structure('IH.CFE','2019-08-25')

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# 大连交易所的焦炭、焦煤、铁矿石

get_term_structure('J.DCE','2019-08-25')

get_term_structure('I.DCE','2019-08-25')

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# 郑商所的期限结构--白糖、甲醇、菜籽油

get_term_structure('SR.CZC','2019-08-25')

get_term_structure('MA.CZC','2019-08-25')

get_term_structure('OI.CZC','2019-08-25')

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