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「期货为了抢先成交」期货交易为什么成交量不

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admin

?PP期货弱势震荡,市场成交无亮点;PE市场重心下滑,成交清淡;PVC盘面略涨,成交一般

PP日评:期货弱势震荡,市场成交无亮点

今日丙烯市场横盘整理,山东丙烯市场主流成交价格为7700-7750元,与前一交易日持平;今日粉料市场价格企稳,华东市场主流报价8300元/吨左右,早间华东部分石化厂8250元/吨出货,成交较好,后小幅涨价,近期山东地区受台风等灾害影响导致现货紧张,价格上调,使得华东粉料较华北低100元/吨左右。

今日聚丙烯震荡波动,01合约收盘价为8129,较前一交易日下调55点。今天市场气氛较弱,下游工厂询盘积极性较差,多以围观为主。华北市场拉丝主流价格在8500-8650元/吨,华东市场拉丝主流价格在8650-8800元/吨,华南市场拉丝主流价格在8850-9050元/吨。

PE日评:市场重心下滑,成交清淡

L2001低开下行,盘中窄幅震荡,尾盘收跌。终收7505元/吨,跌70元/吨(-0.92%),成交41万手,持仓量增6562手至652496手。

线性期货低开震荡下跌,且部分石化下调出厂价,市场气氛偏空,商家部分随行跟跌。终端接货意向谨慎,按需采购居多。今日国内LLDPE市场价格部分走软,华东部分线性跌50元/吨,主流成交在7450-7650元/吨。

展开剩余55%

研究员:韩晶晶

PVC日评:盘面略涨,成交一般

V1909合约开盘价6795元/吨,最高价6835元/吨,最低价6780元/吨,收盘价6835元/吨,涨25元/吨。成交量4.68万手,持仓量12.75万手。

今日国内PVC市场平稳,现货平稳,气氛一般,参与者心态不佳,现货较昨日报价持平,但下游询盘不积极。

华东地区PVC市场气氛一般,期货反弹,影响现货交投,贸易商出货为主,实单商谈,但下游买气不足,成交仍较为清淡,5型电石料主流成交价格在6700-6800元/吨。华东乙烯法PVC市场弱势整理,交投不佳,价格仍有松动,华东齐鲁1000型送到参考在6930元/吨左右,700型送到7030元/吨左右,大沽货源价格在6950元/吨左右,其他部分1000型货源在7100-7150元/吨,交投平淡。

甲醇日评:期货低开震荡,现货买气浓厚

期货弱势震荡,尾盘略微反弹。现货持货惜售,买盘跟进积极,基差走强。早间期货下挫,低价买盘活跃,适价成交;午后套利跟换货操作多,气氛略微僵持。全天整体成交活跃。

现货成交: 2065-2095

8月中成交: 2080-2090

8月下成交: 2095-2110

9月下成交: 2115-2145

内地市场成交重心上移。西北出货顺利,部分停售,下游买气尚可,成交顺利。

期货交易为什么成交量不重要?

中国股市发展很快,期货市场发展却极慢,理论更慢。中国只有股民没有期民。所以把股市思维带入期市的人不在少数。你提出这个问题说明你有独立思维能力。 中国股市没有作空机制,要想赚钱只有买进,庄家也如此。散户想要赚钱只能跟庄,摸清庄家意图和行踪是散户成功的关键。分析成交量就是分析庄家行踪的一重要方法。成交放大说明有人买进,谁在买进?当然是庄家。散户有几个钱?焉能将成交放大。庄家买来干甚么?屯积,拉高,出货,达到赚钱的目的。成交量实际就是庄家持仓量的间接反应。庄家持仓增加,必然拉高。否则如何出货?这就是股市中成交量重要的原因。不过,现在已不那么重要了,庄家已懂得做假成交量了。 期市则不同,它有作空机制,又是t+o,成交量中成分很复杂,有多头,有空头,有开仓,有平仓。无法分析出庄家的持仓状况,分析意义降低,为了帮助你,专家设计了“持仓量”指标,给你直接数据,方便多了。所以持仓量指标的意义在期货市场大于成交量。

什么叫期货自成交? 能否举例说明一下。谢谢各位高手了,急用!!!

就是自己成交,由于期货交易是公开进行的对远期交割商品的一种合约交易,在这个市场中集中了大量的市场供求信息,不同的人、从不同的地点,对各种信息的不同理解,通过公开竞价形式产生对远期价格的不同看法。期货交易过程实际上就是综合反映供求双方对未来某个时间供求关系变化和价格走势的预期。这种价格信息具有连续性、公开性和预期性的特点,有利于增加市场透明度,提高资源配置效率。

扩展资料

在现货市场上买进或卖出一定数量现货商品同时,在期货市场上卖出或买进与现货品种相同、数量相当、但方向相反的期货商品(期货合约),以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损,达到规避价格风险的目的交易方式。期货交易之所以能够保值,是因为某一特定商品的期现货价格同时受共同的经济因素的影响和制约,两者的价格变动方向一般是一致的,由于有交割机制的存在,在临近期货合约交割期,期现货价格具有趋同性。参考资料来源:百度百科-期货

期货成交量,持仓量和价格的关系

成交量、持仓量和价格走势的关系极为复杂,一般认为: (一)如果成交量和持仓量均上升,则当前价格趋势很可能按照现有方向继续发展。 (二)如果成交量和持仓量都下降,则当前价格趋势或许即将终结。 1、成交量增加,说明新入市的人开多量和持仓量随价格上升仓增加,市场看涨。 2、成交量和持仓量增加而价格下跌,说明新入市的人开空仓增加,市场看跌。 3、成交量和持仓量随价格下降而减少,说明市场中多头平仓止损增加,空头仅进行获利了结, 但开空仓的并不增加,市场跌势有望趋缓。 4、成交量和持仓量下降而价格上升,说明市场中空头平仓止损增加,多头开始获利了结,但开 多仓的并不增加,市场升势有望趋缓。 5、价格随持仓量上升和成交量下降而上升,说明多方继续开多仓,价格有望继续上涨(成交量 减少,持仓上升,价格上升,继续上涨) 6、价格随持仓量下降和成交量上升而上升,说明多方开始平多仓,价格有望回落(成交量上升, 持仓减少,价格上升,有望回落) 7、价格随持仓量上升和成交量下降而下跌,说明空方继续开空仓,价格有望继续下跌;(成交量 减少,持仓上升,价格下跌,继续下跌) 8、价格随持仓量下降和成交量上升而下跌,说明空方开始平空仓,价格有望反弹。(成交量上 升,持仓减少,价格下跌,有望反弹)

期货出现自成交怎么回事?这个要怎么解决

不要在同一时间做同一月份同一品种的 买入和卖出 不然会被警告

期货中成交明细怎么看?分别代表什么意思?

先说左侧的 最新:刚刚成交的最新成交价格 现手:最新成交的数量,一般是偶数,股指期货是可以是偶数可以是单数,举例比如一个买开仓和一个卖开仓同时成交那么这个现手就是2, 总手:今天总共成交的手数 持仓:该品种该月份的合约直接目前一共持仓数量,可以简单理解为还没有平仓的买卖双方合计; 日增:相比于上一个交易日,新增加的持仓数量,可以简单理解为,今天有买卖新开仓个一手,那么相比如昨天,这个日增就是2 外盘:已多头主动成交的数量 内盘:已空头主动成交的数量,内盘和外盘他们的占比加起来是100%,可以显示当天盘面的强弱,但不绝对。 右侧 结算价:当天成交的均价,也就是分时图中中间的黄线 昨结:就是昨天的结算价。

期货中成交量的重要性占到了多少

如果期货庄家或操盘主力要掌握主动权,也要控制筹码来主动权的,不过在操纵期货市场是要控制现货的供求主动权然后在期货开仓操纵,听说当年棉花大牛市的主力是有到产地囤积现货面的!当然操纵的目标要小品种如果是铜之类一般民间主力是无法操纵的。股票由于是筹码归边所以有出货要求因此在盘面可以用成交量分析,但是期货主力要获利平仓只要 逼仓就可以了。

什么叫期货自成交行为

自成交 就是自己开多单或者开空单把自己的已有的单子平掉了 能理解吗

期货多空挂单成交价

成交的原则是价格优先,时间优先;市场价也就是现在的价格是2000,你挂2500的多单,会以2000的优先价格成交,而挂的2500的空单,则是不会成交,这是一般情况;要是市场没有别的单子就A挂的2500买,然后B挂2500卖他们就以2500成交。要动态的看,原则不变。

期货成交栏中的绿字,和红字各代表什么意思

红的是外盘(B):是按卖价成交,一般认为是主动买入,看涨; 绿的是内盘(S):是按买价成交,一般认为是主动卖出,看跌。 白的是委托的价格合适,直接成交了,没有经过卖价、买价的挂单,电脑无法判断是外盘还是内盘。 按外盘、内盘的多少判断股票的涨跌并不可靠。例如,如果有人大单子跳空卖出股票(或封住跌停板时),他挂单以后,陆续成交的单子就会显示是外盘,而实际股价是强势下跌。 另外,一般期货行情软件的显示是几秒一次,每次显示的现手往往不止一笔交易,B或S是显示最后一笔交易的成交情况。

期货是什么?为什么叫期货?怎么炒?

期货是什么?为什么叫期货? 期货的本质是与他人签订一份远期买卖货物(或股指、外汇、利率)的合约,以达到保值或赚钱的目的。 期货怎么炒? 如果您认为期货价格会上涨,就做多(买开仓),涨起来(卖)平仓,赚了:差价=平仓价-开仓价。 如果您认为期货价格会下跌,就做空(卖开仓),跌下去(买)平仓,赚了:差价=开仓价-平仓价。 下面的供参考: 期货做多一般容易理解,做空不太容易明白。下面拿做空小麦为例(签订卖出合约时卖方手中并不一定有货)解释一下期货做空的原理: 您在小麦每吨2000元时,估计麦价要下跌,您在期货市场上与买家签订了一份(一手)合约,(比如)约定在半年内,您可以随时卖给他10吨标准麦,价格是每吨2000元.(价值2000×10=20000元,按10%保证金算,您应提供2000元的履约保证金,履约保证金会跟随合约价值的变化而变化。) 这就是做空(卖开仓),实际操作时,您是卖开仓一手小麦的期货合约。 买家为什么要同您签订合约呢?因为他看涨. 签订合约时,您手中并不一定有麦子(一般也并不是真正要卖麦子).您在观察市场,若市场如您所愿,下跌了,跌到每吨1800元时,您按可以以市场价每吨1800元买10吨麦,以合约价每吨2000元卖给了买家,合约履行完毕(您的履约保证金返还给您).这就是实物交割,您赚了: (2000-1800)×10=2000(元) 实际上,人们往往采用买平仓的方式,把合约对冲(解除合约),赚的与实物交割一样,还可以避免实物交割时的繁琐手续和费用。 ●这时,您只需在2000点卖出一手麦,在1800点买平就可以了,非常方便.● 期货开仓后,在交割期以前,可以随时平仓,当天也可以买卖数次(一般当天平仓免手续费)。如果在半年内,麦价上涨,您没有机会买到低价麦平仓,您就会被迫买高价麦平仓(合约到期必须平仓),您就会亏损,而同您签订合约的买家就赚了。 假如您是2200点平仓的,您会亏损: (2200-2000)×10=2000(元)+约6元手续费. 与您签订合约的买家(非特定)赚了2000元(手续费忽略)。

为了市场不崩溃,只能少数人赚钱?

导读:

我们可以用反证法:假设这个市场是多数人赚钱,少数人亏钱,那么,市场将会怎么样?

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来源 | 张如水 编辑 | 期乐会,转载请注明出处

一、市场总是少数人赚钱

这是一个铁律。

我们可以用反证法:假设这个市场是多数人赚钱,少数人亏钱,那么,市场将会怎么样?

所谓市场,就是交易场所。市场本身不产生利润。所谓赚钱,无非是一部份交易者从另一部分交易者赚取资金。

假定市场有十个参与者,每人身上10块钱。如果是少数人赚钱,其中一人从另外九人身上赚取2块,这人身上就有28块,另外九人身上有8块,游戏可以继续进行;如果是多数人赚钱,其中九人从一人身上赚2块,九个人身上就有11块钱,一人不但亏光了,还倒欠8块,游戏玩不下去了。

少数人赚钱,市场可持续;多数人赚钱,市场就崩溃了

这跟彩票的原理一样。如果多数人中奖,彩票行业无法经营;只有多数人落空,少数人中奖,彩票行业才可以持续经营。

所以,市场会用一切方法让少数人赚钱,多数人亏钱。

我们可以演绎出什么推论?

1. 市场走势往往与大多数人预期不符。换言之,行情走势往往出乎大多数人意料之外。

我们无法断定自己属于“大多数”,还是属于“少数”,因此,无法准确预期市场。

什么是“无法准确预期”?不是说每次预期都错误。如果是这样,反而好办,我们只要每次跟预期相反操作就行了。“无法准确预期”的意思是,有时蒙对了,有时蒙错了,时对时错,无法确定。

我们可以有预期,但要有可能犯错的准备,预备好应对策略。

风险是什么?风险就是不确定性,就是犯错的可能性。

2. 表现在交易系统上,第一是任何策略,运用的人多了,就会丧失优势。第二是任何系统,都存在“衰退期”。

①市场上,任何策略,都有它的优势,有它的“一亩三分地”,有它的“亩产量”。运用的人多了,就削弱他的优势,分薄它的利润,导致有些人颗粒无收。

比如,一个市场上,大家运用同一种策略,那么,赚谁的钱?又比如,大多数人运用同一种策略,那么,大多数人赚少数人的钱?这违反了“市场上少数人赚钱”的铁律。

打个比方,一块地,一个人耕作,丰衣足食;二人耕作,勉强度日;十人耕作,半饥半饱;百人耕作,把地耕烂。

所以,有效的策略,要么其硬件门槛极高,像西蒙斯的量化操作:营业部设在交易所旁,直通光纤,信号比任何交易者都快千分之几秒,抢先成交;超大型高速运转电脑;高级算法、高频交易;一流数学家团队。要么是一般人难以执行,像海龟交易法:频繁止损;巨幅回撤;一年没几次交易机会,闲得数完手指数脚趾;间或系统衰退,非有超强心理素质的人,难以完全贯彻执行。海龟交易法的发明人理查德.丹尼斯对记者说:“我说过很多次,你可以把我的交易法则登在报纸上,但没有会遵守它们。”我曾经把海龟交易法教过同事,她用这个方法交易两次就放弃了,埋怨说:“每次都买在高点,卖在低点,太愚蠢了。”

②任何一个策略,都存在“衰退期”。

当市场呈现一定规律性,某些策略绩效较好的时候,市场参与者就会趋之若鹜,跟风采用同样策略。然后,该策略就会丧失优势,进入“衰退期”。比如套利,本来是无风险或风险较小的策略,但是,市场上套利交易者越来越多的话,价差会越来越微,套利机会越来越少。

跟企业一样,熬过寒冬,就能在寒冬之后占领市场,做大做强。交易也一样,熬过“衰退期”,就可以成为市场的胜利者。资金管理,就是帮助你如何渡过“衰退期”的。

③为什么开放式基金绩效一般?

因为开放式基金客户随时可赎回基金,所以管理人要顾及客户感受,照顾客户情绪,操作上往往随大流。实际上,等于客户是幕后操作者。而广大客户,属于市场中的大多数。

美国电影《大空头》有这样的情节:一个天才基金经理,擅长价值投资。他发现一个世纪性的机会:美国房地产呈现泡沫,做空房地产,有超级丰厚的盈利。他与银行对赌,把十一亿基金资金全数投入购买房地产债券违约保险(类似做空期权)。当时美国房地产的氛围与天朝一样,认为房地产永远上升,不可能下跌。客户们都认为这位基金经理疯了,在浪费客户资金(当时基金帐户确实有13%的浮亏),大量赎回,逼得这位基金经理便宜卖出期权,应付客户赎回。最后,美国房地产如期崩盘,这位基金经理的收益率是473%。因为前期应付客户赎回,亏损卖出不少期权,收益只是9.7亿,而同期的做空英雄保尔森,个人赚30亿美元。


二、收益适度


1. 盈亏同源

交易市场上,交易者赚钱,是因为承担了风险,亏损也是因为承担了风险,这就是“盈亏同源”。赚钱,是因为正确承担风险;亏损,是因为错误承担风险。作为交易者,承担风险时,无法预知所承担的风险是正确的,还是错误的。也可以说,收益由所承担的风险产生。收益越高,风险越大。

因为“盈亏同源”,一个系统,收益率多大,回撤就有多大。如一个年平收益率30%的交易系统,其回撤(即亏损幅度)也可能达到30%。比如西蒙斯的量化基金,年平均收益率高达35%~40%,发生亏损时,净值也跌落到63%左右;比如索罗斯,其基金年收益率大约在20%~30%,发生严重亏损时,基金净值一度落到60%~70%。所以收益并不是越高越好。比如,一个交易系统,年收益率30%,第一年130%,第二年169%,第三年亏损30%,净值为169%×(1-30%)=118.3%;年收益率50%,第一年150%,第二年225%,第三年亏损50%,净值为225%×(1-50%)=112.5%;年收益率60%,第一年160%,第二年256%,第三年亏损60%,净值为256%×(1-60%)=102.4%。如下表



你看,收益率为10%~30%,遇到回撤,变化不大;收益率在50%以上,遇到回撤,变化就大了。收益率为100%,遇上严重回撤,可能暴仓,连本都亏光。

一般而言,20%~30%是合理的预期收益。超过30%,就要小心。

2. 慎用杠杆

交易系统确定之后,收益基本确定。要提高收益,只有提高风险。但是,风险增加后,回撤也加大。而回撤,要更大收益才能恢复到原来水准。比如,回撤20%,需要25%的收益才能回补;回撤30%,需要43%才能回补。

那么,在风险把控方面,有什么原则吗?

有,那就是:慎用杠杆。

丹尼斯的伙伴、数学天才威廉.艾卡特说:“在赌注多少的问题上,如果你根据交易量画一张绩效图,那么,这张图就像一条头朝上、脸朝右的卡通鲸。这张图的左边几乎是一条直线,这就像是相对小的交易量。在左边这个范围几乎是一条直线,交易量的增加将会使绩效按比例增加。但是,如果交易量的增加超出了这个范围,向上的斜线将会变平,这是因为你不得不缩小交易,损失后重返市场的能力受到抵制。理论上的最佳位置大约在鲸的鼻孔那里。在这个最佳位置的右边,图形垂直下落,这表明平均交易规模稍微大于理论上的最佳量都会造成不良的后果。”

这个“鲸的鼻孔”在哪里?我不知道。经过测算,海龟交易法4%的风险减半,就是每个品种2%的风险,大约等于全仓现货(不用杠杆)。就是说,用全仓现货(不用杠杆)作为每个品种的最大仓位,是比较合理的。

杠杆是把双刃剑,可以成就你,也可以毁灭你。2015年下半年,股市只是巨幅回调(大的趋势并没有变化),有多少人资产严重缩水,有些甚至破产,为什么?他们滥用杠杆,有些按1:3配资、融资,有些甚至按1:10配资、融资。如果没有使用杠杆,市场巨幅回调,无非就是帐面资金缩水而已,股票还是那些股票,不至于破产。

所以说,杠杆是聪明人走向破产的唯一途径。

很多大师是不用杠杆的。巴菲特最大仓位的品种是可口可乐,约占他总资金的43%;李嘉诚在2008年金融危机时,他还有四成现金流。

我们说慎用,不是说不用。慎用的意思是少用,用的倍数要少。索罗斯疯狂做空英镑,用了杠杆,但是他的全部风险只有4%,大约是2倍杠杆。

3. 每笔交易的最大风险限制

那么,如何控制风险?不同的书给出不同答案。

《海龟交易法则》的答案是3%。

“让我们设想一下在1987年用唐安奇趋势系统做高风险交易的后果。图8-1反映了衰落幅度随风险水平的提高而显著提高的趋势。很明显,曲线一直在稳步上扬,直到到达100%的水平后转为水平线。这意味着,如果在你每一笔交易上的风险投入达到了交易资本的3%,你就已经在一夜之间破产,因为这次衰落完全是利率期货市场在那一天之内大逆转导致的。”

每一笔交易的风险资金不能超过总资金的3%。

《稳操胜算》提出单个品种最大风险资金不能超过2.5%。作者用类似唐安奇趋势系统的方法做测试,单个品种每次交易用1%的风险资金交易,10年内,有可能损失20%。同理,每次用5%的风险资金,10年内有可能损失100%。作者提出,为了在十年内遇到最大损失时还有50%的资金可以继续交易,他建议每次交易的最大风险资金限止在2.5%。

《海龟特训班》里讲过一个故事:丹尼斯教给海龟们的每笔交易最大风险资金是4%。海龟们利用闲暇时间测试,得出的结论是,4%的风险资金会导致帐户在某个时期严重亏损,幅度达到20%乃至暴仓,建议调低风险。丹尼斯于是把每一笔交易的风险调到2%。

《一个交易者的资金管理系统》规定单笔交易的风险不能超过2%。

威廉.艾卡特也主张每次交易投入的风险资金不能超过2%。

斯坦利.克罗在谈交易策略时讲到,亿万资金的管理人拉里.海特的做法是:设立一个最大损失百分比,将每一头寸的风险与总资产相联系,即是说,根据收盘价,将资产组合中每一头寸的最大风险限制在账户总资产的1%。任何时候,以收盘价计的任何头寸的损失达到总资产的1%(或更多),就在第二天上午对这一头寸进行平仓。

4. 尊重市场规律,顺应市场趋势,忍受市场波动

什么是市场规律?从微观上说,价格波动是随机的,时间架构越小,随机性越强。从短期时间架构(日线)看,价格呈一定的趋势性,但不时杂以“日间杂波”。中期时间架构(周线),价格趋势明显,既有主要趋势,又有回折趋势。长期时间架构(月线),价格呈现明显主要趋势。从超长期时间架构(季线、年线)看,价格又显一定周期性。

我们尊重市场规律,就是要顺着主要趋势操作,忍受“日间杂波”和短期回撤。要减少权益回撤,只能在顺应市场波动规律的前提下减少仓量,而不是用其他诸如对冲、对锁、多策略、短期、超短线等方法人为控制回撤。

就像庄稼成长有一定规律一样,行情发展也有一定规律,我们播下种子之后,除了施肥除草,不应该再干预,拔苗助长。

这里要特别讨论一下锁仓。很多人,包括我本人在内,都使用过锁仓。理由是以短护长,保护仓位。其实,这是害怕损失的鸵鸟政策。

如果有了损失锁仓,其实锁定的是损失;如果还没损失就锁仓,就违反“让利润奔跑”的原则。因为主仓是顺势单,锁仓是逆势单,往往造成损失。锁仓可能让权益曲线好看一点,但是,主仓的收益减去逆势仓的损失,实际收益往往下降。


三、本金安全


巴菲特说过,投资第一条铁律是本金安全,第二条铁律是本金安全,第三条铁律参照第一、二条。

1.本金的安全通过“轻仓顺势持长”来实现

要保证本金安全,必然要减轻仓量。但是,“盈亏同源”,仓量减少后,利润必然减少。为了取得合理利润,我们通过“顺势”来提高胜率,通过长期持仓来实现利润的“肥尾”。

三者相辅相承,只有持长,才能实现利润,只有轻仓、顺势,才能实现持长。

还是要不厌其烦地引用李佛莫尔的经典语录:

在华尔街呆了这么多年,赚赔几百万之后,我想告诉你的是:我的想法从来没有替我赚过大钱。是我稳坐不动赚了大钱。知道吗?稳坐不动!对市场做出正确判断不算什么。你在牛市总能找到许多早就做多的人,以熊市也能找到一早就做空的人。我知道许多人恰如其时做对了,他们在最有利的价位买进或卖出。他们的经历和我的一样——也就是说,他们没有从中赚到什么钱。做对又能坚持的人不多见。我觉得这是最难学的一件事。但是,股票作手只有深谙此诀,才能赚大钱。真的,交易者开悟之后,赚几百万美元要比他在懵懂时赚几百美元来得更加容易。

李佛莫尔“顺势、持长”都做到了,但少了一个--“轻仓”,所以他一生破产四次。

2. 本金安全通过“截断损失,让利益奔跑”来实现

市场是一个外在之物,一个混沌之物。不同的人,通过不同的眼睛,认识到不同的市场,因而有了不同的“市场规律”(人的大脑很擅长总结“规律”),进而有了成千上万的策略。我们引用“孢子理论”里的话来描述市场:

①孢子是有生命的。它能够躲避,并具有能力随着环境的改变和时间的推移而改变形态。也就是说,孢子不具有稳定的形态,对孢子过去的认识不能预测将来。当观察者了解到孢子的新形态后,孢子同样也了解到它被观察者所认识,于是变异就发生了。孢子一定会趋向于观察者未知的方向变异。它具有足够的智慧防止观察者捕捉到它的变态规律。所以,对孢子的第一个认识就是它的永恒变异性。

②孢子不可捕捉性。这是什么意思呢?它的意思通俗的讲就是不可掌控性。观察者不能单独把一个孢子从众多孢子中分离出来。当你把一个孢子从群体分离开后,你会发现其他所有的孢子也都消失了。也就是说,孢子的群体和个体是统一的。孢子无所谓单个,也无所谓多个,孢子是一种即存在又虚无的生命。

③孢子的单纯性。孢子就是孢子,它不代表任何事物,任何事物也不代表它。孢子单纯到只遵循一种规律,除这个规律外任何的表象都是虚假的镜像。也就是说,孢子反映的是整个世界的本原。不要用复杂的理论去表述孢子,越精细的表述越背离孢子的本质。

把“孢子”换成“市场”,这段话就是对市场一个绝妙的阐述。

为什么那么多聪明人失败?“孢子理论”说:

当他们把经验上升到理论的时候,失败就注定了。我曾说过,孢子是一种智能生命,它具有向观察者未知的方向变异的趋势,而且它总是向观察者未知的方向变异。当它意识到观察者看透了它的真相后,它一定会发生变异,从而让观察者总结的理论失败。

那么,如果成为赢家?要先学会失败,成为输家,善败者不亡。

“孢子理论”说:

用众多小的失败来赢得大的胜利。用小损失积攒大胜利。用九十九次损失一百美金的方式,来换取一次盈利一万美金去运作。

要用损失一百美元的损失,换取一万美元的盈利,就要“截止损失,让利润奔跑”。

3. 减少操作频率

像庄稼有它的时节一样,市场也有它的节律。交易者要做到踏准节奏,因时而作。按月线、周线发出的信号,按日线的止损建仓,然后再按周线、月线的信号平仓。

4. 资金管理

资金以结存为标准,不计浮赢。25%的总风险资金,每个品种2%风险。分2批建仓,每批建仓分4次,每次建仓风险0.25%,止损距离0.5ATR。

总持仓不超过6个品种,总持仓风险不超过5%,同时建仓品种不能超过3个,后继建仓品种须等前面建仓品种有利润后再建仓。


四、海龟交易法的优势


1. K线原理

据统计,一根阳线出现后,再出现一根阳线的概率较大;一根阴线出现后,再出现一根阴线的概率较大。这就是K线原理。

海龟交易法的60天高低点,相当于季线;20天高低点,相当于月线;10天高低点,相当于两周的高低点

一根季线是阳线,第二根季线出线阳线的概率较大,这时用月线跟踪;一根月线是阳线,第二根月线也是阳线的概率较大,用二周线去跟踪。

2. 小时间架构止损

季线、月线出现信号后,用日线作初始止损。建仓成功,价格脱离成本区后,封闭日线架构,用周线、月线跟踪止盈,体现了“截断亏损,让利润奔跑”的原则。

有人专门做过测试,证明“大时间架构止盈、小时间架构初始止损”的方法有优势,可以提高收益。

3. 稳健性

①系统简单,适应性强,基本上可以运用于所有公开平台推出的品种。系统耐用,没有经过曲线拟合,在大多数市场都能正确发挥。

②因为能够在大多数市场上正常发挥,所以能够捕捉到大趋势。对于趋势交易者来说,重复止损并不可怕,可怕的是漏掉重要趋势。因为一年的主要收益,就是依靠几次大趋势,来弥补止损损失后还有盈利。

③信号出现,按既定仓量建仓,不加仓。

有人做过专门测验,结果发现,加仓、减仓都会破坏系统的稳定性,影响系统绩效。

④海龟交易法有两个交易系统,分别是捕捉短期趋势和中期趋势。两个交易系统叠加使用,可视为自然加仓。

4. 单向操作

以季线的最高点突破为操作方向,以月线和周线止盈,保证了系统的胜率。

5. 不做震荡,只做成功突破后的单边趋势

因为季线、月线、双周线都是比较大的时间架构,可以包含小的震荡。同时,季线是一年的四分之一,空间足够大,可以躲过中期震荡。当它发出信号时,中期的震荡行情已经突破。

什么是期货 (Futures)?

期货交易概念

期货交易是在现货交易的基础上发展起来的、通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。

  在期货市场中,大部分交易者买卖的期货合约在到期前,又以对冲的形式了结。也就是说买进期货合约的人,在合约到期前又可以将期货合约卖掉;卖出期货合约的人,在合约到期前又可以买进期货合约来平仓。先买后卖或先卖后买都是允许的。一般来说,期货交易中进行实物交割的只是很少量的一部分。

  期货交易的对象并不是商品(标的物)的实体,而是商品(标的物)的标准化合约。

  期货交易的目的是为了转移价格风险或获取风险利润。

期货品种一览表




期货交易的特点分析

期货的特点T+0交易,双向交易和对冲机制,保证金交易,每日无负债结算制度,以下我们对其特点进行深入分析,以帮助投资者深入了解认识期货交易。


一、保证金交易。期货是保证金制,即只需付合约价值的5%至10%保证金,就可进行100%的交易,也就是1万元可以买卖10万的商品,10万元可以买卖100万的商品。股票是全额交易,即有多少钱只能买多少股票,而比如投资者有一万元,买10元一股的股票能买1000股,而投资期货就可以成交10万元的商品期货合约,这就是有机会以小搏大。

二、双向交易。股票是单向交易,只能先买股票,才能卖出;而期货即可以先买进也可以先卖出,这就是双向交易。看涨可以做多,看跌可以做空。如果说行情上涨趋势1/3机会,震荡趋势1/3机会,下跌趋势1/3机会,期货双向交易涨跌都有机会操作,无疑获利机会比股票增加1/3,这是期货比股票更有机会成本优势。另外期货双向交易,涨跌都可以操作,获利的关键都是正确把握做对趋势,交易体制比股票更公平一些。

三、时间制约。股票交易无时间限制,只要股票不破产清盘都可以长期持有,如果被套可以长期持仓。而期货必须到期交割,否则交易所将强行平仓或以实物交割,增强了投资者风险意识,必须面对到期风险,不能套牢思考,对于提高投资者投资意识水平也有一定意义。

四、风险问题。风险和收益永远是正比关系,期货由于实行保证金制、追加保证金制和到期强行平仓的限制,从而使其更具有高报酬、高风险的特点。而换一个角度,我们认为盲目才是最大的风险,所以风险更主要处决于投资者本身投资操作水平,而不在期货市场本身。


什么是期货保证金?

在期货市场上,采取保证金交易制度,投资者只需按期货合约的价值,交一定比率少量资金即可参与期货合约买卖交易,这种资金就是期货保证金。

期货保证金(以下简称保证金〕按性质与作用的不同。一般可分为交易保证金和结算准备金两部分。举例说某个黄豆期货合约,价格的4000元每吨,每手10吨,那么一手黄豆期货合约的价值是40000元,但是期货保证金交易,假如保证金比例按8%算,只需40000 * 0.8% = 3200元即可买卖交易1手黄豆期货,这是投资者交易开仓时所需交纳的最低资金。

如果你的账户初始资金是10000元,交易占用的3200元称为交易保证金,账面剩下未被占用的6800元称为结算准备金。

交易者在持仓过程中,会因市场行情的不断变化而产生浮动盈亏,投资者做对方向,账户资金权益自然相应增加,但如果做错方向发生亏损,账户资金权益也是相应减少,举例说4000元开仓做多,行情下跌至3950元,投资者亏损50元每吨,一手亏损就是500元,这时候账面可用资金就变成6300元。如果账户结算准备金不足,亏损继续扩大,投资者必须在规定时间追加保证金,才能继续持有手上的合约。举例说你账户资金只有3200元,全部占用操作一手黄豆期货,当前亏损了500元,期货公司将会通知追加500元保证金才能继续持有手上的黄豆期货合约。如果不追加保证金,亏损继续扩大达到交易保证金70%水平(亏损3200*0.3%=960元)交易所将执行强行平仓,投资者只能认赔出局。所以在交易过程中建议投资者必须控制好仓位,不能满仓操作,账户必须保留一定比例可用资金,这样就不会出现追加保证金和强行平仓的情况。


常见期货术语

?多头:看涨买入

?空头:看跌卖出

?开仓:开始买入或卖出期货合约的交易行为称为"开仓"或"建立交易部位"。

?平仓:买入后卖出, 或卖出后买入结算原先所做的新单。交易者为了结手中的合约进行反向交易的行为称"平仓"或"对冲"。

?锁仓:开立与原先买卖方向相反、数量相等或相近的头寸,而不是对原先头寸的平仓。

?持仓:交易者手中持有合约称为"持仓

?逼仓:期货交易所会员或客户利用资金优势,通过控制期货交易头寸或垄断可供交割的现货商品,故意抬高或压低期货市场价格,超量持仓、交割,迫使对方违约或以不利的价格平仓以牟取暴利的行为。根据操作手法不同,又可分为"多逼空"和"空逼多"两种方式。

?结算:根据交易结果和交易所有关规定贵会员交易保证金、盈亏、手续费、交割贷款和其他有关款项进行的计算、划拨。

?止损:当所持有的头寸与市场发展方向相反时,为了保护其利益而采取的一种保护手段。

?结算价:当天某商品所有成交合约的加权平均价。

?总持仓:未平仓合约的总量。尚未经相反的期货或期权合约相对冲,也未进行实货交割或履行期权合约的某种商品期货或期权合约。

?成交量:指某一时间内买进或卖出的商品期货合约数量,通常为一个交易日的成交合约数。

?最新价:某商品当前最新成交价。

? 最低价:在一定时间内某商品最低成交价。

?最高价:在一定时间内某商品最高成交价。

?收盘价:当天某商品最后一笔成交价。开盘价:当天某商品的第一笔成交价。

?交易编码:为避免出现交易混乱,期货交易所采用一户一码制度,每个客户在交易所都有固定的客户编码。


下单委托方式

期货交易下单时,排队价、对手价、最新价、市价他们分别代表什么意思?我们来看一下盘口。

1、排队价

这是螺纹钢期货1901当前的盘口。如果按照这个盘口来看,排队价的意思就是,你的单子需要在盘口上排队的价格。比如,你要下的是买入的单子。目前,有86个单子想要在4142的价格买入,如果你下排队价,那么单子就是4142的价格,然后你排队排在这86手的后面,这个数字就会变成了87。

2、对手价

对手价就是你对手目前出的价格。当前,有86手4142的买入单子,而有116手4143位置卖出的单子。如果你依然是买入的话,那么你的对手出的最优价位就是4143。你对手价下单的话,你单子的委托价格就是4143。因为这个时候4143是有116手的,你下的单子会立即跟其中排名第一个的单子成交。这个时候,上面的挂单就少了一手,变成了115.

你们俩的单子贡献了2手成交量。

3、市价

市价,就是以涨停价买入,跌停价卖出。市价,就是出当前市场最优价的单子,排在第一时间成交。也就是说,假如你下单下的是市价买入,你委托的价格就是当天的涨停价。按照价格优先原则,你会立即跟当前的最低卖出价成交,你依然会成交在4143这个价位上。

市价跟对价的区别在于,如果当前的价格变化非常快,在你下单的一瞬间,4143这116手全部被买完了,那价格就上涨了一个点到了4144。你对手价下的单子就成交不了了,因为你慢了,你出的价格是前一个价格。而市价,会立即成交在4144的位置,因为他出的是涨停价买入,会在下单之后的第一时间跟最优价成交。也就是说,它俩的区别在于,对手价可能会成交不了,但是价格肯定是下单瞬间对手的价格。而市价肯定能成交,但是可能会出现滑点。

4、最新价

最新价很简单,就是最新成交的价格,图中我用红框标注了。


股指期货交易规则

一、交易时间与股市开盘时间同步,投资者可利用期指管理风险。

二、涨跌停板幅度为10%,取消熔断,与股票市场保持一致。

三、交割日定在每月第三个周五,可规避股市月末波动。

四、遇涨跌停板,按"平仓优先、时间优先"原则进行撮合成交。

五、每日交易结束后,将披露活跃合约前20名结算会员的成交量和持仓量。

六、出现极端行情时,中金所可谨慎使用强行减仓制度控制风险。

高频交易只挣不赔,那么挣的钱从哪来?

你说的那种只赚不赔的高频交易本质不是交易。

那叫抢跑。

两个人进市场,买方出价1.01,卖方挂价1.00。

单子进入交易所需要时间,成交需要时间,比如十分之一秒,成交价格是两者综合1.005。

高频交易,抢跑交易是依靠程序,快速读取交易所的价格。

以千分之一秒的自动下单速度,更快的成交同道,抢先买下1.00的单子,在1.01价格卖出去,从中赚取差价。

这本质是一种信息套利,网速套利。

除此之外,程序还可以各种虚假报单,依靠速度优势反复撤销报单,诱使看盘的人改变报价,从中套利。
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