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「东财期货期权」期货与期权的区别

未知
admin

期货与期权的区别

期货与期权的区别如下:1.标的物方面:期货交易的标的物是标准的期货合约;而期权交易的标的物则是一种买卖的权利。期权的买方在买入权利后,便取得了选择权。在约定的期限内既可以行权买入或卖出标的资产,也可以放弃行使权利;当买方选择行权时,卖方必须履约。2.投资者权利与义务方面:期货合同是双向合约,交易双方都要承担期货合约到期交割的义务。如果不愿实际交割,则必须在有效期内对冲。而期权是单向合约,期权的买方在支付权利金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利,不必承担义务。3.履约保证方面:在期货交易中,期货合约的买卖双方都要交纳一定比例的保证金。在期权交易中,买方最大的风险限于已经支付的权利金,故不需要支付履约保证金。而卖方面临较大风险,因而必须缴纳保证金作为履约担保。4.盈亏的特点方面:期货的交易是线性的盈亏状态,交易双方则都面临着无限的盈利和无止境的亏损。期权交易是非线性盈亏状态,买方的收益随市场价格的波动而波动,其最大亏损只限于购买期权的权利金;卖方的亏损随着市场价格的波动而波动,最大收益(即买方的最大损失)是权利金。5.作用与效果方面:期货的套期保值不是对期货而是对期货合约的标的金融工具的实物(现货)进行保值,由于期货和现货价格的运动方向会最终趋同,故套期保值能收到保护现货价格和边际利润的效果。期权也能套期保值,对买方来说,即使放弃履约,也只损失保险费,对其购买资金保了值;对卖方来说,要么按原价出售商品,要么得到保险费也同样保了值。

扩展资料:

期货(Futures):与现货完全不同,现货是实实在在可以交易的货(商品),期货主要不是货,而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此,这个标的物可以是某种商品(例如黄金、原油、农产品),也可以是金融工具。期权:是指一种合约,该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。它是在期货的基础上产生的一种金融工具。

参考资料:百度百科-期货 百度百科-期权

期权与期货的区别

期货: 我以3000元/吨的价格,卖给你10吨螺纹钢,明年1月交货;交货前,你可以把这个关系转让给别人;否则你必须到期收货交货款。~【你我各押货值10%的定金】 期权: 我以30元/吨的价格(权利费),卖给你【明年1月,以3000元/吨购买10吨螺纹钢的】权利;到期前你可以将这个权利转让给别人,或者到期凭这个权利,购买螺纹钢;(再或者)到期你也可以浪费这个权利,仅损失30元/吨的权利费。~【你仅支付权利费,我付押金】

东方财富里有没有期权仿真

没有。仿真股票类期权只在券商和上海交易所网站上有相关的下载和内容,你可以到参与的券商网站下载模拟软件进行玩,商品期权,大商所,郑商所都有在模拟,你可以下载,文华财经上也有的

期权和期货的区别

期权与期货都是在交易所交易的标准化衍生产品,都是风险管理的工具,都能用于风险对冲、套利、方向性交易和组合策略交易等。 期权与期货有根本性的不同: (1)期货交易中,买卖双方具有合约规定的对等权利和义务。交易双方都要承担期货合约到期交割的义务。如果不愿实际交割,则必须在有效期内平仓。期权交易中,权利方在支付权利金后获得以合约规定的价格买入或卖出标的资产的权利,而不必承担义务,义务方则有被动履约的义务,不享受权利。 (2)保证金收取不同。期货合约的买卖双方都要交纳一定数额的履约保证金;而在期权交易中,买方不需交纳履约保证金,只要求卖方交纳履约保证金,以保证他具有相应的履行期权合约的能力。 (3)保证金计算方法不同。股票期权是非线性产品,保证金与标的价格间的关系也是非线性的;期货是线性产品,保证金按比例收取。 (4)如果期货合约被持有至到期日,将自动交割;而期权合约被持有至到期日,期权的权利方可以选择行权,也可以放弃行权,期权的义务方需做好被行权的准备,如果认购或认沽期权的权利方提出行权,义务方必须按照合同约定履行卖出或买入标的资产的义务。 (5)合约价值方面,期货合约本身无价值,只是跟踪标的价格;期权合约类似保险合同,本身具有价值,期权合约价值的市场表现就是权利金。 (6)盈亏风险方面。期货交易中,随着期货价格的变化,买卖双方都面临着无限的盈利与亏损;期权权利方的收益随市场价格的变化而波动,但其亏损只限于购买期权的权利金;义务方的收益只是出售期权的权利金,其损失则由市场价格决定,是不固定的。 (7)期货持仓者每天收盘后需根据结算价进行每日无负债结算,对于结算后保证金不足的投资者进行追加保证金或强行平仓;期权交易不需要进行盈亏结算,只要计算义务方的维持保证金是否充足。

期货好做还是期权好做

此类事物有几种:期权和期货有什么区别?期权和期货同属于金融衍生品,期权跟期货作为在交易所交易的标准化产品为投资者提供了不同的投资手段。但它们之间还是有很大区别的。最推荐的一种:(爱死磕)推荐理由:
     期货交易的标的物是商品或期货合约,而期权交易的标的物则是一种商品或期货合约选择权的买卖权利。 期权买方的收益随市场价格的变化而波动,是不固定的,其亏损则只限于购买期权的保险费;卖方的收益只是出售期权的保险费,其亏损则是不固定的。期货的交易双方则都面临着无限的盈利和无止境的亏损。

期货与期权的区别?

1.权利与义务不一样。期权是单向合约,期权的买方在支付权力金后即获得履行或者不履行合约的权利而不必承担义务。期货合同是双向合同,交易双方都需要承担期货合约到期交割的义务。 2.保证金制度不一样。期权交易中,由于期权买方不承担行权的义务,因此只有期权的卖方需要缴纳保证金。期货合约的买卖双方都需要缴纳一定的履约保证金。 3.现金流转不同。期权交易中,买方向卖方支付权力金,这就是期权的价格,期权合约可以流通,其价格随着标的资产价格的变化而变化,在期货交易中,买卖双方都需要缴纳期货合约面值一定比例的初始保证金,在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金,盈利方则可提取多余的保证金。 4.盈利特点不同。期权的收益受标的价格,波动率,剩余期限等的变化而波动,是不固定的,其亏损只限于购买期权的费用,卖方的收益只是出售期权所得的权力金,其亏损是不固定的。期货双方都面临着无限收益无无限亏损的可能。 5.期权是比期货更基本全面的金融衍生品,期货可用认购与认沽期权简单的完全复制。

股票期权和期货期权各什么含义和区别?

股票期权是指买方在交付了期权费后即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利。也指一个公司授予其员工在一定的期限内(如10年),按照固定的期权价格购买一定份额的公司股票的权利。期货期权是对期货合约买卖权的交易,包括商品期货期权和金融期权。一般所说的期权通常是指现货期权,而期货期权则是指“期货合约的期权”,期货期权合约表示在到期日或之前,以协议价格购买或卖出一定数量的特定商品或资产期货合同。期货期权的基础是商品期货合同,期货期权合同实施时要求交易的不是期货合同所代表的商品,而是期货合同本身。如果执行的是一份期货看涨期权,持有者将获得该期货合约的多头头寸外加一笔数额等于当前期货价格减去执行价格的现金。

期权和期货的差别是什么?

期权交易与期货交易的区别在于:其一,期权交易的双方,在签约或成交时,期权购买者须向期权出售者交付购买期权费,如每股2元或3元,而期货交易的双方在签约成交时,不发生任何经济关系。其二,期权交易协议本身属于现货交易,期权的买卖与期权费用的支付是同时进行的。(与现货交在交易稍有不同的是现货交易在交割后交易仍未了结,股票的买进或卖出则在未来协义规定在交割后,交易仍未了结,股票的买进或卖出则在未来的协议规定的有效期内实现。)而期货交易的交割是在约定交割期进行的。其三,期权交易在交割之后,交易双方的法律关系并未立即解除,因为权虽已转让,但期权的实现是未来的,须以协议有效期满时,其双方法律关系才告结束,而期货交易在交割后,交易双方法律关系即告解除。其四,期权交易在交割期内,期权的购买者不承担任何义务,其根据股价变化情况,决定是否执行协议,如情况变化不利,则可放弃对期权的要求,对协议持有人的义务只由期权出售者承担,而期货交易的双方在协议有效期内,双方都为对方承担义务。其五,期权交易的协议持有人可将协议转让出售,无论转让多少次,在有效期内,协议的最后持有人都有权要求期权的出售者执行协议,而期货交易的协议双方都无权转让。其六,投资期权最大的风险与股价波动成正比,股价波动越大,风险亦越大。

什么是期货,什么是期权,二者有什么区别

期货指的是一种远期的“货物”合同。成交了这样的合同,实际上就是承诺在将来某一天买进或卖出一定量的“货物”。当然这样的“货物”可以是大豆、铜等实物商品,也可以是股指、外汇等金融产品。期权(Option),是一种选择权,指是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。简单而言,对买方来说,它是一种“未来”可以选择执行与否的“权利”。而期权的卖方则只负有期权合约规定的义务。作者:匿名用户 链接:https://www.zhihu.com/question/26695034/answer/251810131 来源:知乎 著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处。 期权与期货都是标准化合约,它们之间主要有以下几点不同:(1)买卖双方的权利和义务不同。期权是单向合约,买卖双方的权利与义务不对等,。买方有以合约规定的价格买入或卖出标的资产的权利,而卖方则被动履行义务。期货合约是双向的,双方都要承担期货合约到期交割的义务。(2)履约保证不同。在期权交易中,买方最大的亏损为已经支付的权利金,所以不需要支付履约保证金。而卖方面临较大风险,可能亏损无限,因而必须缴纳保证金作为担保履行义务。而在期货交易中,期货合约的买卖双方都要交纳一定比例的保证金。(3)保证金的计算方式不同。由于期权是非线性产品,因而保证金非比例调整。对于期货合约,由于是线性的,保证金按比例收取。(4)清算交割方式不同。当期权合约被持有至行权日,期权买方可以选择行权或者放弃权利,期权的卖方则只能被行权。而在期货合约的到期日,标的物自动交割。(5)合约价值不同。期权合约本身有价值,即权利金。而期货合约本身无价值,只是跟踪标的价格。(6)盈亏特点不同。期权合约的买方收益随市场价格的变化而波动,但其最大亏损只为购买期权的权利金。卖方的收益只是出售期权的权利金,亏损则是不固定的。在期货交易中,买卖双方都面临着无限的盈利与亏损。来源:网页链接

期权交易与期货交易有什么区别?

1、买卖双方的权利和义务是不同在期货交易的过程中,买卖双方都是有相对应的权利和义务,期权的买方有权利在合适的时候选择行权,但是没有必须要买进或者卖出的义务。期货交易,是期货合约买卖交换的活动或行为。期权的卖方是没有任何的权利,只有义务满足期权买方要求履约的时候卖出或者买入一定的期货合约。相反,买方可以放弃行使权利,此时买方只是损失权利金,同时,卖方则赚取权利金。总之,期权的买方拥有执行期权的权利,无执行的义务;而期权的卖方只是履行期权的义务。2、交易的内容不同期货交易是在未来支付一定数量的实体物品或者证券,期权交易的就是权利。3、交割的价格不同期货交割价格在到期前是一个变数,期权的交割价格就是执行权利。4、合约种类数不同。期货价格由市场决定,在任一时间仅能有一种期货价格;而期权交易中,在任一时间,可能有多种不同执行价格的合约存在,在搭配不同的合约月份,就可产生数倍于期货合约种类数的期权合约。 参考资料来源:百度百科-期权交易百度百科-期货交易

东北财经金融专硕考研复试线、招生人数

东北财经大学是金融硕士的考研热门院校之一,东北财经大学有2个学院招收金融硕士: 金融学院以及国际商学院!

金融学院金融硕士介绍

专业型硕士(全日制)金融(金融方向)金融学院是全国首批金融硕士学位专业招生单位之一。该专业现有外聘业界导师 43 人,硕士研究生 239 人。

本专业采用双导师制培养模式(校内导师与校外实践型业界导师相结合),旨在培养具有扎实的经济学尤其是金融学理论基础、良好的职业道德、创新精神和进取品格、较强的金融实际工作能力的金融分析师、风险管理师、财富管理师、产品设计师、金融企业领导者等高层次、应用型金融人才,致力于打造中国高端金融人才培养平台。

金融(证券与期货方向)该方向现有外聘业界导师 21 人,硕士研究生 112 人。本专业采用双导师制培养模式(校内导师与校外实践型业界导师相结合),以学院创新办学理念为基础,探索与大商所、上交所等行业领军单位合作开设特色课程模块。

旨在培养将国际先进的投资思想与中国市场实际相结合,系统掌握金融知识和金融理论,了解国际金融市场运行方式和交易规则,熟悉证券、期货、期权及其他衍生工具交易策略,具备较强的分析研究能力,具有深厚的理论功底、精湛专业技能的高端化、应用型、复合型金融人才。



国际商学院金融硕士简介

全日制金融专业硕士(金融分析师方向)本专业基本学制为 2 年,学生除了修完学分课程之外,还要求通过 CFA 一级考试。学位授予条件和毕业条件与东北财经大学专业硕士学位授予条件和毕业条件一致。

该专业学生一旦成为美国特许金融分析师(CFA)持证人,在国内和国际职场上享有明显的竞争优势,通常就职于投资公司、互惠基金公司、证券公司、投资银行等。

在中国大陆拥有最多 CFA 持证人的雇主包括普华永道、中国银行、中国工商银行、中国国际金融有限公司、汇丰银行、中国中信、法国巴黎银行、瑞银、德勤、安永会计师事务所、中国平安保险、招商局集团等。

东北财经大学2018考研金融硕士全日制录取情况不含推免:




炒美股如何开户?

上面很多回答很详细,看了一下都是大券商,虽然有广告嫌疑,其实美股大券商都还好。对于大多数人来讲,公司名声、资金安全、靠谱的转入转出更加重要。相比之下开户什么的麻烦一点并不是事。

我朋友里面用各种的都有,scottrade,option house,etrade,firstrade等等,反应都不错,我个人是Interactive Brokers和TD Ameritrade。

IB(中文盈透证券)比较好用,有完整中文支持,一些国外朋友甚至在国内用身份证在IB开户进行避税。国内开户本人建议用这个。但是据说资金保障缺个保险,本人钱不多不确定。

其中TD Ameritrade是见过交易系统最好(界面最接近通达信、东方财富之类,我从A股转做美股认为这个最符合国内使用习惯),然而只能给美国人用不能在国内开户,另外手续费也是最贵,也没有中文支持。当然如果人在美国可选的券商就非常多了,就像老外没身份证不能在国内开户炒A股是一个道理。另:美国开户注意报税问题。

至于一些小券商,其操盘系统往往比较渣,不能得到美股精髓(盘前盘后交易、期权期货市场等等和A股区别极大,优秀的操盘系统极其重要),不建议A股职业股民转行试水用。

最简单的美股看盘用东方财富就可以,能看部分美股,注意有15分钟延时。如果做中长线、不做期权期货其实也可以考虑东财看盘,找个小券商交易。

东财VS同花顺!互联网金融争霸史

这个周末,华泰证券又搞事了!

换人!合并部门!

一波犀利的操作后,华泰把经纪业务并入网络金融部,进一步提升互金部门的战略地位。

要知道在券商的经纪业务中,华泰是绝对的龙头,仍毫不留情地将其扫入历史的尘埃,作为券商中的改革派,华泰所为预示着互联网金融的发展趋势已不可阻挡。

与此同时,近期一波凌厉的上涨,又有了梦回2015的感觉,乐视虽已残了,但"东大同"仍展现出了几分当初的霸气。

牛市,本就是互金板块的主场。

在浩荡的互联网金融大潮中,且看谁主沉浮!

1

1990年,浦东新区和上交所相继成立,沉寂多年的上海再次躁动起来。

笃信一运二命三风水的国人,在有了证券市场这个平台后,压抑的赌性得以疯狂地释放出来。

一夜暴富在这里不断上演,股市的造富效应吸引着全国各地的追梦人疯狂涌入,也衍生出了各种提供股票信息的服务。

当时很多人对股票还很陌生,他们需要各种财经资讯和工具来辅助投资,在狂热的行情中,这类需求非常旺盛。

1993年,几个年轻人也踏上了这条卖水路。

>>>万得·陆风<<<

湖北青年陆风,在少年时就有很强的文人情结和理想主义色彩,他喜欢写诗,在西北轻工业学院读书时,还创办了文学社。

好在,他不是一个纯粹的文青。

大二时,陆风疯狂地痴迷计算机,经常通宵钻在学校机房里,为了开发一个设计服装的软件,甚至自己学习裁剪衬衣。

大学毕业后,陆风被分配到纺织工业局上班,这是多少人争破头的好单位,可陆风上了3天班就辞职走人,理由很简单:那里没电脑。

1993年,陆风辗转来到上海,在交易所门口,他发现一个让人震惊的现象。

小贩们把上市公司的资料复印出来,一张售价10元的信息单居然引得股民疯抢,要知道当时的10元钱能荤素搭配买上好几个菜,足够一大家人酒足饭饱的。

这一发现让他欣喜若狂,租了两台电脑,开始收集上市公司的资料做成软件卖,万得金融数据库的起步就是从这张小小的软盘开始的。

从94年开始,万得主要就是给证券公司提供F10类的基础信息服务,一套软件能卖到几万元,陆风的日子过得相当滋润。

>>>同花顺·易峥<<<

93年,就读于浙大电机系的易峥还未毕业,皇城脚下长大的他,会编程,尤擅组织调配。

靠着自己的人脉,在接了个开发证券分析软件的活后,他拉起三四个人,开始了创业之路。

1994年,期货交易已开始兴起,易峥和伙伴们在杭州成立了同花顺,开发出一款叫“龙虎榜”的期货交易分析软件,赚到了第一桶金。

虽然因大环境变化,龙虎榜玩不转了,但尝到甜头后,易峥对交易软件已情有独钟。

1997年,网上交易软件面世,易峥研发成功后,开始向券商提供网上行情交易系统,并逐渐成为行业翘楚。

>>>东财·沈军<<<

与以上两位工科男不同,沈军性格外向,在大学里就混得风生水起,还创办了上海交大社会实践中心。

而沈军实践最多的就是刚兴起的股市,四年大学生涯,沈军积累了丰富的专(炒)业(股)知识。

93年毕业后,沈军进入中国国际期货工作,在这家国内最大的期货公司里,沈军成长迅速,开始以“其实”这个笔名在《上海证券报》等媒体上发表有关期货的文章。

此后,沈军的触角越伸越远,参与创办过投资顾问公司、证券培训学校、咨询机构和证券公司,阅历非常丰富。

在证券分析领域,其实这个名字也越来越响亮,《大公报》曾称其为“中国B股研究第一人“。

这些虽然都是陈芝麻烂谷子,但这几尊大神都是各自企业的灵魂人物,只有了解他们的成长史,才能对企业的发展历程有更深刻的理解。

更何况在风云诡谲的资本市场,往往一步错,便是咫尺天涯。

2

2001年开始,A股迎来了一场长达4年的大熊市。

从历史的后视镜里看,当时互联网已开始普及,是布局互联网金融的最佳时期,但在互联网泡沫破灭时,所有人都被裹挟着前进,谁又能看清未来的方向。

这个漫长的寒冬里,金融服务行业开始走向分化。

如日中天的158海融卖给了和讯网,金融数据鼻祖深圳巨灵转型财经媒体,连马云都窘到想把阿里巴巴打包卖掉,QQ更是连100万都卖不出去。

在那个互道傻逼的年代里,陆风、易峥、沈军也开始了自己的表演。

万得面对券商的压价和港澳资讯、维赛特等对手的竞争,沦为了金融民工。

事越来越多,钱越挣找越少。

但在员工眼中,人丑、脾气怪的陆风抗压能力却是超一流的。

跪着生or站着死?

在理想主义满满的陆风看来压根不是难题,他在绝境中找到了一条道路,向美国彭博看齐。

梭哈金融终端!

当时,彭博终端机已成为全球交易员的必备神器,靠着这款产品,即使在2001年的寒冬,彭博的营收仍接近30亿美元。

2003年,万得从产品形式到管理风格,全面向彭博学习,陆风甚至要求中层像读毛选一样读彭博创始人的自传。

最终万得终成中国的彭博。

在2007年的牛市里,无论是券商、基金还是银行机构的专业人士,想要使用万得金融终端,都需要预付高达几万到十数万一年的服务费。

陆风终于站着把这钱赚了。

这时期的同花顺发展也不可谓不快。

2002年,参与起草证监会的网上交易管理办法,专业技术和行业地位都已拔尖。

2003年,国内65%的券商都在使用同花顺的网上交易平台。

但行情低迷时,大家都吃不饱,扛不住的易峥已开始考虑转行,甚至还蹭热点成立了生物公司。

沈军则避开了这轮寒冬,高筑墙、广积粮,继续活跃在股评电视等平台,积累自己的人脉和资本。

2004年10月,财经网站金融界在美国纳斯达克成功上市,极大地震惊了国内的同行。

金融界的业务模式是以网站作为引流的平台,通过炒股软件把一部分免费用户转换为付费用户,从2001年开始,业绩年年保持高增长。

金融界的成功充分证明了C端市场的发展潜力,2(er)B才发展2(to)B业务。

迷茫中的金融服务商们开始纷纷布局个人业务。

3

2005年1月,沈军成立了东方财富网,正式进军金融信息服务行业,可以说沈军卡位非常成功。

当时,持续多年的熊市让人们谈股色变,炒股炒出了偷情的感觉,走在大街上,也感觉低人一等。

很多门户网站和财经网站纷纷退出和弱化其财经业务,在各大门户网站里,财经板块都放在不起眼的地方,股民找点财经资讯得翻半天。

沈军在资本市场浸淫多年,对股民有非常深刻的了解,针对性地设有财经、股票、基金、理财等多个专业频道,实现了财经资讯与金融信息的全覆盖,增加客户的黏性。

同时借助自身的媒体资源和疯狂打广告引流,在PC端的蓬勃发展下,东方财富网快速地崛起了。

2006年1月,沈军还推出了股吧这一利器,迎合了股民的社交欲望,成为股民交流信息,报团取暖的最佳场所。

时来天地皆同力,在07年那波牛市的助攻下,东财一跃成为了国内财经门户网站的一哥。

在东财的成长过程中,沈军也展现出了一个伟大企业家的的胸襟和格局。

东财成立之初,所有的注册资本全部来自于沈军的个人积蓄,还和4位共同创始人约定,一年后可以以原始价格从其手中购买一定数量的股份。

风险独自担,利益共同享。

沈军懂得取舍,在2007年进行了第一轮转股,以1元/股的价格向熊向东、徐豪、陆丽丽等12名自然人股东转让了38.7%的股权。

此后又进行了数轮的增资和转股,将有价值的天使投资人、公司高管、券商、直投都拉了进来。

以熊向东为例,华映资本创始人,曾任IDG中国基金投资总监,是中国早期投资界的大佬级人物。

正如任正非所说,钱给多了,不是人才也是人才。

在沈军这里则是,利益给够了,敌人也能变盟友。

正是这批盟友的存在,让东财在发展过程中无往不利,得以在2010年成功上市。

沈军的个人持股从87%下降到了28%,持股市值则从261万增长到38亿,这一增一减足见沈军的智慧。

手握门户网站和股吧这两大利器,东财掌握了海量的用户,剩下的就是怎样变现。

东财选择的是销售基金,当时我国对基金销售把控严格,从事基金销售业务需要取得相关牌照,银行是代销基金产品的绝对主力。

随着我国逐渐对互联网金融松绑,2012年2月,东财成为首批获得基金第三方销售牌照的公司。

在东财的倾力培养下,天天基金网以服务好、品种全、优惠力度大等优势备受客户青睐,背靠海量客户资源,迅速成为东财最主要的核心业务。

2015年,东财代销基金销售额达到7432.55亿元,成为行业内仅次于工行的代销巨头。

销售基金为东财贡献了24.51亿元的营收,占比高达83.47%,同比暴增557%,成就了东财2015年的封神一战。

此后,东财以美国嘉信理财为蓝本,开始全面布局。

2013年7月,东财历时5年研发而成的互联网金融大数据超级终端“Choice资讯”正式问世,进军金融数据机构服务市场。

2015年,东财并购西藏同信证券,成为国内第一家,也是唯一一家互联网券商,打造了东财互联网金融帝国最重要的一块拼图。

2016-2018年,东财的证券业务营收分别为11.49、14.34、18.13亿元,营收占比高达50%+,公司的上限得到了极大的提升。

4

再看同花顺,机构户被万得垄断,门户网站竞争不过东财,PC端被大智慧压制,易峥选择了布局手机业务。

同花顺效仿金融界,2006年推出了手机炒股软件,在即时行情信息基础上增加了买卖10档数据、成交大单分布、资金持仓成本等服务。

在渠道的推广上,同花顺选择了与移动、联通等运行商合作,2007年成为了三大运营商唯一的手机金融信息服务提供商,手机端的注册用户迅速增长。

2009年6月,同花顺的手机端注册用户为516万,其中付费用户达到65.4万,转换率高达13%,B2C业务为同花顺贡献了83.8%的业绩。

可以说,易峥在手机炒股软件上非常成功,但易峥也想实现全方位布局,毕竟金融信息服务业务性质趋同,本就是你中有我,我中有你的局面。

同花顺建立了自己的财经网站,并在2013年推出了收益宝跟风卖基金,但效果却不甚理想。

除了产品、渠道等方面的原因外,有一个重要原因是易峥在格局上不如沈军。

从股权结构看,同花顺上市前,易峥与另外三个创始人叶琼玖、于浩淼、王进分别持有48%、16%、8%、8%的股份。

还有20%在凯士奥投资公司手中,而这个公司也是他们占了大头。

上市后,变化也不大,这几位分别持有36%、12%、6%、6%的股份,直到现在仍然如此。

说好听点,是看好同花顺的发展前景不愿稀释股权,不好听点,就是这个小团体排斥一切外力的介入,闷声发大财。

在同花顺员工眼里,易峥工作是最卖命的,也是最抠的。

2011年,《华夏时报》还曾提到同花顺的种种抠门做法:年终奖200元,但要大年29才发,2009年公司上市时,易老板大方地为每个基层员工发了一包10颗以内的糖果。

易峥还有句名言:员工不可有钱。

上帝是公平的,在拒绝别人的同时,自然失去了很多发展机会。

因此,在最重要的券商布局上,东财成功了,大智慧并购湘财证券失败是自己作死,而同花顺则连绯闻都没闹过。

同花顺走技术路线也就不足为奇了。

好在易峥深刻地明白同花顺的优势所在,并坚持以技术为导向不动摇。

如果只能做技术,就把他做到极致。

偏执狂同样能成功。

近年来,同花顺不断加大研发投入,2018年的研发投入为3.96亿元,占营收的比重高达28.56%。

正如万得陆风所说,在互联网金融服务行业,先行者占有绝对的优势,加上易峥对研发的偏执,在证券类APP里,同花顺是当之无愧的头牌。

根据易观千帆的数据,同花顺2018年度月平均活跃用户数3776万,是东方财富网(1183万)、大智慧(790万)和华泰涨乐财富通(658万)总和的1.5倍。

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回顾过去有必要,但更重要的是着眼于未来。

对同花顺而言,最大的资本就是在证券类APP里无可比拟的竞争优势。

2015年,同花顺APP的月活就曾达到3000万+。

2016年5月,在股市陷入低谷时,同花顺仍以月活2862.8万高居第一,第二三名的大智慧、东方财富分别为1214.4万、1035.2万。

从易观千帆最新的数据看,2018年同花顺的月活增长最快,东财平稳增长,大智慧多元化失败后,APP已掉出了第一梯队。

数据是最真实的,在易峥的技术导向下,同花顺APP的霸主地位很难撼动。

从变现方式看,同花顺主要分为增值电信服务、广告及推广服务、软件销售、基金销售等四大类。

基金暂不用提,肯定是卖不过东财的,增长潜力有限。

软件销售则是指同花顺在2012年推出的iFinD,主要是针对机构户卖收费软件的服务。

同花顺的iFinD甫一推出就遭到万得的阻击,长达4年的官司最终以万得胜诉告终。

iFinD的推广进展也不大,最近三年的营收分别为1.14、1.47、1.43亿。

金融终端市场,更看重的是数据的质量,这是万得的主场,且与机构打交道本就不是易峥的强项。

东财的Choice虽然2013年才推出,但门户网站起家的东财在产品力和渠道上要强大的多,反而混的风生水起。

广告及业务推广很好理解,就是用APP为券商导流。

这类业务现在已非常普及,各类公众号、平台都在为券商导流。

同花顺掌握了最庞大的客户群体,完全可以坐地起价,毕竟连东财都只为自家券商导流了,这碗饭只有同花顺吃的最稳。

接下来则是最主要的增值电信服务,这项业务就是利用大数据、人工智能为散户提供各种工具辅助炒股。

这就是同花顺的主场了。

同花顺的财富先锋、短线宝、金融大师等产品都是智商税收割神器。

水平不够,工具来凑。

在喧嚣的牛市里,永远不会缺少为智商充值的股民,毕竟这些工具的确有一定的辅助作用。

靓丽的业绩是股价最好的春药。

2015年,同花顺的营收增长了6倍,净利润增长了16倍,股价翻了23倍。

2018年3月,易铮在股东大会上表示,同花顺未来的发展方向是人工智能。

同花顺近年来的研发方向也主要是云计算、大数据、人工智能、 金融工程等。

AI炒股,想想就让人期待,至少很多股民是吃这套的。

从转化率看,使用证券类APP的全是要交易的股民,属于精准制导,天然转化率就比其他APP高。

这也意味着同花顺的APP月活越高,付费用户越多,业绩越好。

在牛市里,一不留神,嘭的一声业绩就炸了。

这也是同花顺的弹性比东财大的原因。

至于发展前景,中国人炒房、炒茶叶、炒姜蒜、炒古董,哪样不炒?

只要有利益就没有中国人不炒的,赌性已深入骨髓,深怕没跟上节奏。

牛市来了,谁也不能阻挡跑步入场的股民大军。

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东财转型互联网券商后,与同花顺已是截然不同的存在。

东财的业务很简单,就是以用户为核心,提供基金和证券服务。

同花顺是赚产品的钱,东方财富则是赚通道的钱。

东财的股吧、门户网站、行情软件三大平台都是免费的,主要用于导流卖基金和提供证券服务。

东财与传统券商相比,虽然在投行、承销发行等业务拍马不及。

但东财最大的优势就是拥有海量的客户资源,可以依靠三大平台,提供源源不断的客户,在发展潜力上要大的多。

东方财富作为互联网券商,成本比传统券商低的多,还经常搞活动,返红包之类。

虽然在券商里是搅屎棍,但的确压低了整个行业的佣金水平,为股民谋了福利。

2015年,东财并购同信证券时,经纪业务市占率只有0.27%,根据申万宏源的推算,2018年Q3已达到2.89%。

千万别觉得这一比例低,2018年Q1,东财的市占率为2.08%,在所有券商中就已排到了15位。

在庞大的基数下,每前进一步都很难,东财的经纪业务跻身全国十强就在眼前。

为争抢两融客户,东财还曾在2016年搞活动提供5.99%的利率。

2017年5月东财把利率调到6.99%,仍比券商平均8%以上的融资利率低的多。

东财近三年基金销售额分别为3060.65、4124.02、5251.62亿元,在熊市里年均复合增长率仍高达30%。

在证券和基金两大业务的支撑下,东财的业务稳定增长,在2018年的大熊市中,仍交出了一份靓丽的财报。

东财所图还不止于此,2018年11月16日,东方财富宣布面向机构户免费开放Choice金融数据终端半年,开始争夺金融终端的市场份额,向万得宣战。

同花顺也赶紧跟进,iFinD宣布降价30%,并承诺三年内不涨价,免费升级至智能投研系统。

近年来,万得在陆风的带领下,闷声发大财,外界知之甚少。

陆风在某种程度上,已把万得视为禁脔,比易峥还看得紧,不上市,开拓新业务也浅尝辄止。

但万得金融终端的业绩的确很好,2016年营业收入为13.3亿元,净利润高达8.26亿元。

紧闭的大门迟早会被野蛮人撞开的。

2014年,高盛就牵头向Symphony投资6.6亿美元发展新的金融信息服务终端,对抗彭博昂贵的收费。

现在,东财已瞄上了这块肥肉。

截止目前,东财已完成了3+3的全领域布局:

三平台:股吧、门户网、手机APP

三产品:证券、基金、金融终端

且东财所图甚大,都是奔着行业龙头去的,打造了自己独有的互联网金融生态。

这样的东财发展潜力非常大,或许也只有用那句Zhuang B话来形容,天空才是他的极限。

大智慧已残,万得太封闭,互金的旗帜只有东方财富和同花顺能扛。

一个弹性大,一个走的稳,争论谁值得买,毫无意义,一万个人眼中就有一万个哈姆雷特,适合自己的才是最好的。

铁打的平台,流水的股民。

手握千万股民,同花顺和东财已先天立于不败,布局也均已完成。

万事俱备,只等牛来。

读到这里,也许你会想,“这家公司我能投吗”?

这不是一个拍拍脑袋就能轻易做出的决定,因为除了基本面的机会分析,还需要对财务风险、业绩确定性、业务竞争格局等进行更深入的考察。

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作者:君临团队.

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